图片来源：微摄

　　350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团网讯   5月15日，证监会在350vip葡亰集团举办2020年“5?15全国投资者保护宣传日”活动，活动主题为“心系投资者 携手共举动——学习贯彻新《证券法》，保护投资者合法权益”。证监会主席易会满出席并发表讲话，副主席阎庆民掌管活动。

　　活动现场宣布中证资本市场法律服务中心(全国性证券期货专业调解组织)设立并揭牌。宣读第三批全国证券期货投资者教育基地命名决定。启动“诚实守信 做受尊崇的上市公司”投资者保护专项举动。中国证券业协会、中国上市公司协会、中国证券投资基金业协会联合向会员发出“落实证券法、加强投资者保护”的倡议书。此外活动现场还引见了“创业创新 共迎350vip葡亰集团”创业板改革投资者教育专项活动、“理性投资，远离非法证券期货圈套”防非宣传月活动以及“三板新风 携手向前”投资者教育专项活动的开展状况，发布了《2019年中国资本市场投资者保护状况蓝皮书》系列报告。上海自贸区临港新片区管委会、浙江证监局、投资者服务中心以及海南橡胶投资者教育基地单位担任人就投资者保护工作进行交流发言。同日，证券监管零碎各单位同步在全国各地开展了方式多样的投资者保护宣传活动。

　　此次活动上启动的“诚实守信 做受尊崇的上市公司”投资者保护专项举动，旨在经过广泛开展教育宣传活动和从严加强监管执法，以内部软实力建设和内部硬约束监管相结合的方式，督促上市公司依法诚信运营，真实、精确、残缺、及时信息披露，做守底线、担任任、有担当、受尊崇的企业，有效保护投资者合法权益，培育健康良好的市场生态。专项举动将持续2-3年，广泛组织零碎单位和有关部门协同开展监管法规解读、投资者教育宣传、上市公司监管检查、高管培训等，构成持续影响力。

　　全国人大法工委、最高人民法院、中国人民银行、中国银保监会等相关单位担任同志，证监会各部门、相关会管单位次要担任人及媒体代表现场参加主会场活动。上海自贸区临港新片区管委会、上海金融局、上海金融法院的担任同志，沪深买卖所理事长以及各会管单位、证监局次要担任人，各辖区投资者、市场机构、调解组织、投教基地、评审专家以及地方媒体代表在当地经过视频方式参与，共计1700余人参加本次活动。  

敬畏投资者  建设高质量资本市场

更好助力经济社会加快恢复350vip葡亰集团

易会满

（2020年5月15日）

各位来宾，各位冤家：

　　大家下午好！首先，热烈�：氐诙�届全国投资者保护宣传日系列活动顺利举办！投资者是资本市场350vip葡亰集团之本，尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者，是资本市场践行以人民为中心350vip葡亰集团思想的具体表现，也是证券监管部门的根本监管使命。一年来，我们在加强投资者保护的组织领导，推进诉讼维权机制创新，夯实法律基�。�推进将投资者教育纳入国民教育体系等方面开展了大量卓有成效的工作，获得积极成果。这里，我谨代表中国证监会，向长期以来关怀支持资本市场改革350vip葡亰集团和投资者保护工作的立法和司法机关、有关部委、市场主体、旧事媒体和广大投资者表示衷心的感激！借此机会，我想就当前一些重点热点成绩同大家作个交流。

　　一、促进发挥资本市场枢纽功能，更好支持疫情防控和经济社会350vip葡亰集团

　　新冠肺炎疫情发生以来，证监会坚决贯彻落实习近平总书记重要指示指示精神和党地方、国务院决策部署，在国务院金融委的一致指挥协调下，盲目把资本市场改革350vip葡亰集团放在坚决打赢疫情防控阻击战的大局中去统筹谋划，扎扎实实办好资本市场本人的事。在促进资本市场颠簸运转方面，坚持尊重规律、置信市�。�坚决不作行政干涉，自动加强与市场的沟通，强化各方面的政策协同，完成了A股春节后正�？�市和常态化运转，市场韧性明显加强。股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险防备处置成效明显，总体收敛。在支持疫情防控和复工复产方面，落实“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”的方针，特殊时期作出特别政策安排，表现监管弹性和监管温度，在加大对受疫情影响严重地区和企业融资支持、年报披露延期、股票质押和融资融券业务“柔性”处理等方面打出政策组合拳。今年前4个月，IPO、再融资、买卖所债券市场融资保持较快增长；并购重组买卖金额是去年同期1.2倍。在保持改革定力、激发市场活力方面，颠簸推进“深改12条”重点改革措施落地实施。科创板保持良好350vip葡亰集团势头，上市企业打破百家。创业板改革并试点注册制顺利启动。新三板改革启动公开发行并挂牌精选层受理审核。再融资政策调整、350vip葡亰集团领域公募REITs试点、红筹企业境内上市安排优化等一系列改革创新举措陆续出台。

　　当前，全球疫情仍在持续蔓延，对世界经济的冲击仍在加剧，国际贸易投资严重受阻，全球产业链供应链正面临新一轮的调整，对国际关系、全球管理等方面深层次影响也在逐渐显现，这是资本市场今后一段时期需求面对的内部应战。从我国的状况看，在常态化疫情防控的新阶段，外防输入、内防反弹的压力依然较大。一季度的数据，包括上市公司披露的季报都显示，疫情冲击了实体经济，下一步扩大内需、改善民生和扩大就业、支持中小微企业350vip葡亰集团、波动和优化产业链供应链等方面义务非常繁重。对资本市场而言，我们一方面要积极应对严峻复杂的内内部风险应战，努力完成市场颠簸健康350vip葡亰集团；另一方面，更要积极自动作为，落实地方“六稳”“六�！币�求，强化逆周期调理，促进市场功能发挥，为决胜片面建成小康社会积极贡献力量。

　　一是在支持经济恢复350vip葡亰集团上持续加力。实体经济是基�。�这一条是我们做金融工作必须时辰牢记的。资本市场作为国民经济的“晴雨表”，既要当好“温度计”，更要做好“助推器”，积极发挥要素资源配置枢纽、政策传导枢纽、风险防备化解枢纽和预期引导枢纽等重要作用，促进科技与资本交融，带动金融和实体经济良性循环，为实体企业克服疫情影响、完成提质增效注入新动能。同时，要继续坚持在支持疫情防控和实体经济恢复350vip葡亰集团中颠簸缓释化解各类风险，完成波动和350vip葡亰集团的无机一致。

　　二是在推进新证券法的贯彻实施上持续加力。这次证券法修订，触及片面推行证券发行注册制、明显提升违法违规成本、加大投资者保护等严重基础制度的调整完善，对于提升资本市场管理才能，优化资本市场350vip葡亰集团生态，具有里程碑意义。每一位资本市场的参与者，都应该盲目争当新证券法的宣传者、践行者、守护者，共同捍卫法制的尊严、规则的威望，共同努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

　　三是在片面深化资本市场改革上持续加力。情势越是严峻复杂，越要坚定不移深化改革，资本市场推进改革和扩大开放的方向和决心不会由于疫情而发生变化。我们将一直坚持市场化法治化准绳，学习自创国际最佳理论，坚持“四个敬畏、一个合力”的监管理念，加大重点改革攻坚，根据疫情防控情势合理把握改革节拍和机遇，抓紧推出有利于更好支持疫情防控和实体经济恢复350vip葡亰集团的改革措施，确�！吧罡�12条”有序推进、渐次开花。

　　四是在优化放管结合和改进服务上持续加力。这是市场化法治化改革的应有之义，也是激发市场活力、有效服务虚体经济的治标之策。只需是市场约束比较有效的领域，就要坚决放权给市场。我们将以贯彻新证券法为契机，片面清算优化配套规章制度，加强事中预先监管；片面推行“阳光审批、透明审批”，加大各类“口袋政策”和隐性门槛清算力度；寓监管于服务之中，急企业之所急，想投资者之所想，让资本市场监管更受欢迎、更暖人心。

　　二、对财务造假等恶性违法违规保持“零容忍”，净化市场生态，进一步取信于市场

　　在去年5月的上市公司协会年会上，我们就严峻打击上市公司财务造假、严肃市场纪律、提升上市公司质量发出倡议，提出明确要求。一年来，经过各方的共同努力，推进进步上市公司质量的积极要素不断增多，有利环境正在逐渐构成。随着新证券法的实施，上市公司从严监管、从严稽查的压力持续传导，以及媒体和市场相关方内部监督效果的日益显现，上市公司控股股东、实控人、董监高“四个敬畏”的理念开始深化人心，上市公司全体质量提升出现了一些趋向性的向好变化，现金分红达1.36万亿元，创历史新高。但同时，我们也清醒地看到，财务造假、内幕买卖、操纵市场等恶性违法违规屡有发生，这不只毁坏市场生态，更重要的是影响投资者决心。对此，必须出重拳、用重典，坚决肃清害群之马，实在保护投资者合法权益。

　　我们保持日常监管和稽查执法的高压态势，集中力量查办康得新、康美药业等一批市场高度关注、影响恶劣的严重财务造假案件。这些案件具有一些共性特点：一是造假周期长、金额巨大，往往持续数年工夫，虚增利润动辄几十亿乃至上百亿元。二是出现零碎性、规模性造假景象，有的公司虚拟业务，搞“两本账”；有的公司甚至定期制定造假目标，与供应商、客户内外勾连实施全流程造假。三是造假同时往往还伴生违规占用、违规担�！⒛谀宦蚵�、操纵股价等违法犯罪行为。对这类案件，我们会紧抓不放、一查到底。近期，还出现了某上市公司全体董监高一边赞同年报披露，一边提出“无法保证报告内容真实、精确、残缺”，引发社会广泛关注和鞭挞。目前曾经采取了相应监管措施。我们以为，做好定期报告编制、审议和披露工作，是上市公司董监高的法定义务，对年度报告行使异议权，必须恪守诚实守信、勤勉尽责的基本准绳，决不允许钻空子、滥用权利，逃避法律责任。

　　依法合规运营是市场经济下任何企业必须恪守的行为底线，上市公司作为公众公司，更要带好头、做表率。当前，疫情对一些上市公司运营业绩形成影响，对于正常的业绩波动，置信市场和投资者是可以理解的，但是绝对不能说假话、编故事、做假账，更不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒题材”，这既是市场的基本约束，也是监管的底线。这次证券法修订大幅强化了财务造假等严重违法违规行为的法律责任，证监会将用好用足新证券法赋予的监管职权，加大惩处力度，强化监管震慑。

　　一是突出执法重点，集中优势资源查办财务造假等大要案，推进一案多查，对相关上市公司、中介机构和个人从严从重处理，并及时向市场通报。二是分类施策，表现科学监管。区分本质违规与方式瑕疵，区分受疫情影响与借机造假，区分上市公司与控股股东、实控人责任，既表现监管的严肃性，又表现监管的精准性。三是以案为鉴，经过个案处置的“小切口”，进一步完善信息披露、公司管理等基础制度，强化控股股东、实控人、董监高等“关键多数”敬畏“上市”的看法，压实合规责任。进一步完善救济赔偿机制，加快推进《刑法》修订，经过代表人诉讼、行刑衔接等手腕加大对中小投资者的保护。发挥市场监督、媒体监督、投资者监督等多渠道合力，健全激励约束机制。四是强化科技监管，充分利用大数据、人工智能等古代信息技术手腕，不断提升监管执法效能。

　　这里要再强调的是，新证券法已于3月1日起正式实施。资本市场有关各方都必须盲目以新证券法为遵照，知法、违法、用法、执法。对于违法行为的确发生在新证券法实施前，目前仍处于调查、审理阶段的案件，我们将坚持依法行政，按照违法行为发生时的法律规定执行，但我们会贯彻新证券法精神，从严从重处理，同时抓紧推进积案清算。对于违法行为虽然开始于3月1日前，但目前仍在持续发生和产生严重�：Φ�，我们将严厉按照新证券法的规定严加惩治。经过推进构建起自律管理、日常监管、稽查处�！⑿淌伦吩�、集体诉讼和民事赔偿无机衔接、威望高效的资本市场执法体系，严肃市场纪律，维护市场次序，还资本市场一片海晏河清。

　　三、统筹做好资本市场改革350vip葡亰集团波动重点工作，坚定不移推进资本市场高质量350vip葡亰集团

　　我们多次强调，资本市场是一个内涵丰富、机理复杂的生态零碎，做好资本市场工作，必须统筹兼顾投资者和融资者、上市和退市、再融资和减持、新股东和老股东、机构投资者和个人投资者、存量和增量等关系的动态均衡，求取最大公约数。我们将一直践行监管的人民性，强化“大投�！钡睦砟�，把保护投资者权益贯穿于资本市场改革350vip葡亰集团波动各项工作之中。

　�。ㄒ唬┨嵘�投资者活跃度。提升市场活跃度，既包括促进买卖愈加活跃，也包括吸引更多投资者特别是机构投资者入市，改善投资者结构，还包括建立公开公平公正的市场次序，更好取信于市场。我们将继续坚持市场化法治化方向，立足于提升活跃度，优化买卖监管，加强买卖便利性，大幅提升买卖监管透明度。同时，积极创造条件畅通各类资金尤其是中长期资金入市渠道。一是进一步350vip葡亰集团壮大公募基金管理人队伍。去年以来，我们推进公募基金准入制度改革，市场活力大幅添加。今年前4个月权益类公募基金募集金额4300亿元，是去年同期的3.8倍，对改善市场结构、波动市场起到了重要作用。我们将继续加大政策支持和引导力度，继续推进商业银行发起设立基金管理公司。支持权益类基金产品创新，进一步拓展基金投资顾问服务，更好满足大众投资者理财需求。二是继续加大与有关方面的沟通协调力度，推进放宽各类中长期资金入市的比例和范围，尽快推进完成个人养老金投资公募基金政策落地。推进进步商业银行理财产品权益投资活跃度。三是推进完善机构投资者税收、业绩评价、会计等配套政策安排，强化价值投资、长期投资理念。

　�。ǘ�）推行注册制改革。注册制改革是这一轮资本市场改革的总纲，是“牵一发而动全身”的严重改革，必须坚持稳中求进，分步实施，尤其需求市场各方积极参与、共同推进。我们曾经在科创板试点了增量的注册制改革，积累了一定的经验，目前正在创业板试点存量市场的注册制改革，下一步还将在总结评价的基础上，稳步在全市场分阶段完成注册制改革目标。

　　关于注册制，各方面讨论比较多。我们以为，有三个准绳必须一并坚持：尊重注册制的基本内涵，自创国际最佳理论，表现中国特征和350vip葡亰集团阶段特征。注册制必须坚持以信息披露为核心，使发行人在符合基本发行条件的基础上，愈加注重以投资者需求为导向，真实精确残缺地披露信息；投资者根据发行人披露的信息谨慎作出投资决策，构成合理价格，从而更有效发挥市场在资源配置中的决定性作用。要把自创国际经验和立足国情市情无机结合起来，充分考虑我国的市场状况、投融资均衡、投资者结构以及法治诚信环境，科学把握发行质量以及注册和审核的关系。要坚持市场化法治化的理念，构建起发行承销、买卖、持续监管、退市和投资者保护等一整套基础制度安排，同时进一步强化发行人和中介机构责任，实施愈加严厉的事中预先监管和愈加严峻的违法违规惩戒。

　�。ㄈ�）关于再融资、减持、退市等基础制度改革。再融资政策方面，去年以来，为回应市场关切，更好满足实体企业融资需求，我们曾经进行了两次优化调整，发布再融资审核标准，精简发行条件，优化定价和锁定期等安排，同时对战略投资者进行了较严厉的界定。这样做的次要考虑是，在满足上市公司合理再融资需求的同时，可以充分维护中小投资者合法权益。下一步，我们将继续贯彻注册制理念，将再融资审核重点聚焦到关键发行条件下去，适时发布再融资审核指引，加强市场可预期性；推进再融资分类审核，对优质上市公司定向增发进一步优化流程，进步效率。

　　减持制度方面，市场各方高度关注、争论较多。规定过松，会对二级市场形成冲击，影响中小投资者决心；限制过紧，又会降低市场流动性，影响资金入市，特别是资本构成。对此，我们反复研讨论证，构成了分阶段改革方案，具体考虑是，分类施策，分步走、稳步调。一方面，继续从严规范控股股东、实控人、董监高减持；另一方面，对于创投基金、民企纾困等适当开口子、给政策。再融资不适用减持规定的政策曾经出台，优化创投基金反向挂钩、过度放宽协议转让等政策也已发布。后续我们将继续加强与市场沟通，进一步评价完善相关规则，以获得各方面绝对均衡。

　　退市制度方面，去年以来，我们着力畅通强迫退、重组退、自动退等多元化加入渠道，共18家公司完成颠簸加入，创历史新高。一个良性循环的资本市�。�需求有进有出、优胜劣汰。我们将进一步健全市场化法治化的多元退市机制，完善退市标准，简化退市流程，对触及强迫退市标准的坚决予以退市。

　�。ㄋ模┣炕�中介机构责任和才能建设。中介机构是资本市场的“看门人”，在保荐质量、会计审计、合规审核、信誉评级等方面发挥着专业把关的重要职责，这对于资本市场的诚信建设至关重要，也是保护投资者的重要一环。但理论中，有的中介机构本身公司管理跟不上、专业才能跟不上，处理不好业务350vip葡亰集团与维护品牌信誉的关系，履职尽责不到位；还有个别中介机构甚至放弃操守和底线，沦为“放风者”和造假“帮凶”。去年6月以来，证监会对86家恳求首发企业进行了现场检查，结果显示“带病申报”景象较为严重。这既有企业本身的成绩，也反映出相关券商、会计师和律师事务所执业质量的成绩，其中有的还是行业头部机构。我们将对相关中介机构采取处理措施。这里我想强调一下，资本市场是大家共同的市�。�各类中介机构要秉持共建共治共享的理念，共同关怀呵护这个市�。�共同营建可持续的350vip葡亰集团生态。证监会将进一步完善中介机构分类监管、差异化350vip葡亰集团思绪，对好机构加大政策扶持力度，支持做优做强做大；对成绩机构和相关责任人，强化责任清查，健全黑名单制度，真正表现奖优罚劣。顺应注册制改革要求，我们会同相关部委正在制定中介机构从事证券服务业务备案管理规定，在取消事前审批的同时，愈加突出事中预先监管，推进行业规范健康350vip葡亰集团。同时，继续推进建设“合规、诚信、专业、稳健”的行业文明，健全名誉约束机制，打造良好行业生态。

　�。ㄎ澹┘岢肿时臼谐∷�向开放。实施高程度的对外开放，促进资本要素在境内外市场和更高层次上优化配置，是资本市场坚定不移的350vip葡亰集团方向。我们将继续推进资本市场双向开放，努力完成由管道式、单点式开放向制度型、零碎性开放转变，以开放倒逼改革，以开放促进350vip葡亰集团。同时，进一步强化开放条件下监管才能建设，加强跨境风险防备和监管合作，实在做到放得开、看得清、管得住。我们重申，不管采取何种方式，不管在何地上市，上市公司都该当严厉恪守相关市场的法律和规则，真实精确残缺履行信息披露义务，维护好笼统和信誉。提升上市公司信息披露质量、保护投资者合法权益，是各国监管机构的共同职责，深化跨境监管合作、坚决打击违法违规，符合全球投资者的共同利益。对于近期个别境外上市企业出现的涉嫌财务造假等成绩，我们正与境外相关监管机构保持密切沟通，将在跨境证券执法、审计监管等领域进一步加强合作，共同推进健全国际金融管理体系。

　�。�六）实在守住风险底线。波动是资本市场改革350vip葡亰集团的重要前提。在当前内部不确定、不波动要素增多的状况下，必须实在强化底线思想，加强忧患看法，重点做好输入性、交叉性风险防备，完善各种场景下应对预案，努力完成资本市场颠簸健康350vip葡亰集团。同时，持续做好重点领域风险防备处置。对于股票质押风险，加强监管协同，推进场内场外信息互联、防控处置措施互商，力争全体效果有新的提升。对于债券违约风险，健全市场化法治化违约处置机制，多措并举、颠簸过渡。对于私募基金风险，加快推进构建部际联动、央地协作的风险防备处置机制，积极探求标本兼治的有效办法，实在处理“伪私募”“类私募”“乱私募”等突出成绩。

　　各位来宾，各位冤家！为进一步改进监管、优化服务，证监会零碎正在开展“敢担当、善监管、优服务、强本领、务实效、展笼统”的作风建设专题活动，聚焦处理方式主义、官僚主义突出成绩，片面检视、靶向施治，努力推进会零碎服务看法进一步加强、工作效率进一步提升、担当作为进一步强化、监管质效进一步彰显。欢迎大家监督并提出宝贵意见。我们以为，这也是“大投�！钡闹匾�组成部分。

　　各位来宾，各位冤家！保护投资者合法权益是关系资本市场高质量350vip葡亰集团的基础性工作，离不开社会各界的广泛参与和大力支持。我们将自动加强市场沟通，谦逊向投资者学习，共建成熟理性的投资文明和健康良好的市场生态。

　　谢谢大家！