中国经济网编者按：在2月3日创纪录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后，2月4日中国人民银行继续充足供应流动性，当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元，央行两日投放流动性累计达1.7万亿元，充分显示央行波动市场预期、提振市场决心的决心。央行表示，超预期流动性投放推进货币市场和债券市场利率下行，并将进一步推进贷款市场利率下行。

　　同时，资金积极进场也彰显了市场看好中国经济将来350vip葡亰集团的坚定决心。继2月3日北向资金净流入约181亿元后，2月4日，北向资金继续净流入达79.87亿元，而且在外资进场抄底的同时，国内公募及私募基金也积极买入，目前仅十多家公募基金公司的自购总金额就超过了15亿元。

　　央行提供充足流动性波动市场决心

　　在2月3日创纪录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后，2月4日中国人民银行继续充足供应流动性，当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元，央行两日投放流动性累计达1.7万亿元，充分显示央行波动市场预期、提振市场决心的决心。

　　央行表示，超预期流动性投放推进货币市场和债券市场利率下行，并将进一步推进贷款市场利率下行，有利于降低资金成本，缓解企业特别是小微企业的财务压力，扩大融资规模，支持实体经济。

　　建设银行首席经济学家黄志凌引见，今年春节后，由于节前流动性总量曾经比较高，加之春季时期现金大量回流银行体系进一步添加流动性，而银行体系的流动性需求下降，央行普通都会暂停公开市场逆回购操作，并经过逆回购到期自然回笼流动性。

　　“此次央行节后立即开展逆回购操作净投放流动性，次要是考虑到了疫情防控特殊时期不确定要素比较多，市场流动性需求可能添加。”黄志凌表示，这表现了央行充足供应流动性的决心和操作上的灵活性，为金融机构支持疫情防控、服务虚体经济和保持金融市场波动送出了“定心丸”。

　　与此同时，虽然年后A股开市第一天遭遇了大幅下跌，但并没有阻挠外资买入的决心。2月4日，北向资金净流入金额达79.87亿元，其中沪股通净流入13.32亿元，深股通净流入66.56亿元。数据显示，春节过后两个买卖日（2月3日、4日），北向资金累计净流入279.19亿元，其中沪股通净流入163.47亿元，深股通净流入115.73亿元。

　　借A股回调之机，公募基金也纷纷拿出自有资金认购旗下偏股型产品。连日来，曾经有天弘、易方达、汇添富、富国、银华、博时、嘉实、中庚、东方红资管、中邮、华安、安全、兴全基金等公募基金纷纷拿出自有资金认购旗下偏股型产品，自购总金额超过15亿元。

　　险资表示“今年市场大有可为”

　　年后，多家大型保险机构向权益投资经理发出内部指令：2月3日当天不能净卖出。所谓的不能净卖出，即仓位不能下降，不过仍有调仓的空间，比如用C股换D股等。

　　但媒体从多家大型保险机构了解到，保险机构权益投资经理的操作，调仓者少，补仓或抄底者众。

　　华南一家小型险企的投资经理表示：“一是由于跌停个股太多，想卖卖不出去，更重要的还是看好将来A股的表现。低利率曾经是不争的理想，且这种局面可能是将来很长一段工夫的主基调，在此背景下，机构对风险资产的配置力度肯定会加强。再加上监管机构对市场的呵护，我们以为今年市场大有可为。”

　　上述投资经理以为，虽然宏观经济目前仍较为困难，但市场一定先于实体经济见底前见底。“2月3日的大跌，上证综指下探至2700点附近，从这一点位看，机遇大于风险。”

　　2月1日，银保监会副主席曹宇就金融支持疫情防控和金融市场波动答记者问时表示，对偿付才能充足率较高、资产负债婚配状况较好的保险公司，允许其在现有30%下限的基础上适当进步权益类资产的投资比例。

　　目前，险企的投资理念并未发生明显变化，低估值仍是考虑的首要要素，金融、地产、基建照旧是规划的重点领域。“科技、新动力等股票也会尝试，比如特斯拉的相关概念股等。”上述投资经理表示。

　　将来规划以成长为主 中小创业绩预告改善提升估值

　　对于年后的行情表现，海通证券首席宏观分析师荀玉根以为：“多种要素表明A股可能一次性消化悲观心情”。

　　中信证券指出，在两融和股权质押风险可控的背景下，市场进入受迫性卖出负反馈的风险很小。疫情冲击影响市场节拍，但不改变A股中期“小康�！钡那飨蚝徒峁�，正面要素逐渐显现，“350vip葡亰集团坑”的坑底已现，可以开始积极配置。

　　不过，也有专家提示，反弹不会一步到位，大跌之后依然会有大概率震荡情形。

　　中信建投证券首席经济学家张岸元4日表示，市场反弹次要是技术性缘由所致，将来市场依然会出现明显震荡，会走出一个震荡企稳的曲线。“A股目前全体估值程度不高，是抵御市场进一步下跌最坚实的堤坝。”张岸元表示，保险、社�！⒁�行理财子新资金的进入，是改变市场供求关系的关键力量。

　　国盛证券表示，科技类成长股将率先走出调整，再起风云。随着疫情逐渐缓和，估计风险偏好将进入修复期，市场可能将走出350vip葡亰集团坑迎来反弹。并且结构或将成为决定超额收益程度的重点。风险偏好驱动、流动性环境驱动、景气度驱动、三重驱动力将引领科技成长率先走出调整。

　　方正证券表示，成长结束的信号要么来自政策持续收紧，要么本身出现泡沫化，目前尚未出现这些景象。此外，从最新的业绩预告来看，中小创业绩占优，成长风格业绩绝对优势仍延续，商誉减值弱化、再融资放开效果逐渐显现。

　　配置方向，方正证券建议短期关注三类机会，中期坚定看好成长。一是TMT产业的提速，包括在线教育、在线医疗，游戏相关的链条；二是大健康产业，包括医药生物、医疗器械、医疗服务；三是新动力350vip葡亰集团产业链。中期而言，规划成长中细分领域如电子、游戏、通讯设备等。

　　民生证券研报指出，中小创2019年报预告业绩大幅改善，创业板业绩持续回暖，年报预告利润增速明显改善。当前创业板业绩预告接近完全披露，全体法显示2019年报创业板净利增速33.7%，较三季报提升33.5个百分点，中位数法下创业板增速15.0%，较三季报提升8.5个百分点。创业板指2019年报预告净利增速由负转正。电子、传媒、350vip葡亰集团及公用事业、通讯业绩改善，明显拉动创业板业绩回升。商誉减值对创业板业绩的冲击明显减弱。其中，泛科技板块业绩增速最为明显。