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　　新华社350vip葡亰集团12月29日电　财经观察：2020年350vip葡亰集团、美元、原油、股票四大资产“钱景”几何

　　新华社记者

　　2019年，世界经济增速明显放缓，地缘政治风险积聚，金融市场波动添加，贸易紧张局势加剧。虽然内部不确定性明显添加，但在多家次要央行宽松货币政策刺激下，大量流动性涌入市�。�不论是股票等风险资产还是350vip葡亰集团等避险资产价格，皆出现稀有普涨情形。

　　临近岁末，国际贸易紧张局势有所缓和，但不确定性犹存；全球经济增速下滑势头暂时减弱，但前景不明；英国“脱欧”等地缘政治紧张得到部分缓解，但并未消弭。在此背景下，2020年全球350vip葡亰集团、美元、原油、股票四大资产价格如何涨跌互动、投资者应如何规划成为市场热议话题。

　　350vip葡亰集团会继续“升温”吗

　　过去一年，在贸易摩擦、经济放缓、央行降息等“雷声”中，投资人避险心情高涨，350vip葡亰集团价格不断飙涨。截至12月27日，纽约商品买卖所350vip葡亰集团期货价格比2018年末下跌约18%。

　　这一年里，国际贸易局势紧张，全球经济同步放缓，美联储三次降息，一些央行持续添加350vip葡亰集团储备，诸多要素合力将350vip葡亰集团这一避险资产价格不断推向高位，从年终每盎司1280多美元一路降低，年内最高达到1560.4美元。

　　随着新年临近，不少机构仍看好350vip葡亰集团，以为在新的一年，国际政治的不确定性和贸易紧张局势的潜在性风险将继续影响350vip葡亰集团市�。�而且全球经济增长前景难言乐观，以及全球次要央行维持宽松货币政策，很可能将推进金价冲破新关口。

　　知名投行美国高盛公司估计，2020年金价将冲到每盎司1600美元以上。高盛估计，2019年全球央行购买的350vip葡亰集团储备高达750吨，而一些央行在新一年里将持续添加350vip葡亰集团储备。

　　资产管理巨头贝莱德全球配置基金投资组合经理鲁斯·科斯特里奇说，经济增长缓慢，通胀依然平和，全球次要央行继续倾向于采取宽松货币政策。在这种环境下，股市一旦遭到冲击，或者地缘政治局势紧张，买入350vip葡亰集团都将起到有效对冲作用。

　　美元会走弱吗

　　在内部环境不确定性上升、美联储货币政策变化等多重要素影响下，2019年美元汇率呈现先抑后扬走势。最终，衡量美元对六种次要货币的美元指数较去年底几乎持平。

　　伴随着下半年美国经济增速放缓、美联储降息，美元汇率不降反升，这与过去货币汇价与本国经济基本面及利率多呈同向变化的经验相�！７治鋈耸恐赋�，美元出现这种走势的主因，在于全球经济放缓、贸易摩擦及地缘政治紧张导致不确定性上升时，美国国债等美元资产被以为更安全，因此吸引了更多内部资金投入。

　　此外，虽然美联储数次降息，但美国利率依然高于许多发达经济体，尤其是日本和欧元区的程度，令美元对国际投资者仍具较大吸引力。

　　展望2020年的美元汇率变化，目前看空者似乎居多。空方的一个重要理由是，估计2020年全球经济增速下滑势头减弱，在一定程度上缓解市场担忧心情，导致美元汇率有所下跌。其他空头要素还包括美联储或将继续保持低利率，以及美国政府推行“弱势美元”政策以改善出口等。

　　英国《经济学人》周刊网站近日刊文说，美元的命运尚未发生决定性的转变。但是，它走弱的条件曾经开始具备。

　　油价会保持涨势吗

　　2019年国际原油市场不断处于多空拉锯形状。一方面，贸易摩擦要挟全球经济增长和原油需求前景打压油价；另一方面，地缘政治风险、次要产油国延伸减产协议又对油价构成支撑。不过，全年来看多方力量占优，导致国际油价大幅下跌。

　　截至12月27日，纽约商品买卖所轻质原油期货和伦敦布伦特原油期货主力合约开盘价格比2018年年底分别下跌约36%和约27%。

　　展望2020年，国际油价仍将遭到多重要素影响。从供给端来看，欧佩克和非欧佩克次要产油国近日宣布，将原油减产额度从如今的每日120万桶上调至每日170万桶，沙特等国仍将继续自愿实施额外减产。

　　但与此同时，美国、巴西等产油国正在减产，将部分抵消欧佩克和非欧佩克次要产油国减少的产量。美国动力信息局估计，2020年美国原油产量将达到每日1320万桶，比2019年日产量添加90万桶。

　　需求端方面，明年世界经济有望回暖，同时随着年末国际贸易紧张局势出现缓和迹象，世界原油需求估计将比今年略有添加。但长期来说，原油在全球动力消费结构中占比将逐渐下降。

　　值得留意的是，在世界经济前景改善预期影响下，金融市场风险偏好提升，美元汇率出现走软迹象，这对以美元计价的国际油价构成下行压力。

　　股市会带来惊喜吗

　　2019年全球经济表现疲软，按正常投资逻辑并非持有风险资产的好时期。但是，全球许多股市表现却与宏观经济走势“背道而驰”、牛气十足。

　　截至12月27日开盘，美国道琼斯工业均匀指数较今年终下跌约23%，标准普尔500种股票指数下跌约29%，纳斯达克综合指数更是大涨约36%。除美国外，今年来多数欧洲次要经济体股市和日本股市都明显下跌。新兴市场股市表现虽然不如美股和欧股，但也大多出现不错涨幅。

　　专家以为，今年全球次要股市普涨次要归因于多数次要经济体央行“放水”，而美元走强使得美元资产遭到投资者追捧，这让美股表现尤为突出。

　　有分析师指出，目前许多央行曾经暂停降息步伐，因此明年货币政策对股市刺激作用可能会减弱。但在全球经济回暖前景可期下，只需国际贸易紧张局势不再恶化，全球股市2020年仍有望继续下行，而新兴市场股市有望引领全球股市继续走出一波令人惊喜的行情。

　　但也有观点以为，目前一些股市，尤其是美国股市，股价曾经过高，出现泡沫，继续上升空间有限，因此明年全球股市很难出现普涨局面，甚至不扫除美股会从高点回调，投资者需求加强风险看法。（执笔记者：欧阳为、曹筱凡；参与记者：汪平、刘亚南、罗婧婧）