中国经济网350vip葡亰集团2月20日讯 为进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足不动产领域合理融资需求，近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点工作。此次试点工作是证监会落实党地方和国务院有关“促进房地产业良性循环和健康350vip葡亰集团”决策部署，健全资本市场功能，促进房地产市场盘活存量，支持私募基金行业发挥服务虚体经济功能的重要举措。

　　不动产私募投资基金在境外成熟市场已350vip葡亰集团成为一个重要的投资品类。近年来，我国已有一些私募机构陆续设立投向商业地产、350vip葡亰集团的私募基金并在基金业协会备案，不断探求积累不动产投资运作经验。如为贯彻国务院关于坚持租购并举、加快350vip葡亰集团长租房市场的工作部署，证监会支持建设银行住房租赁基金于2022年10月在基金业协会完成备案。

　　由于不动产私募投资基金的投资范围、投资方式、资产收益特征等与传统股权投资存在较大差异，证监会指点基金业协会在私募股权投资基金框架下，新设“不动产私募投资基金”类别，并采取差异化的监管政策。此次试点工作按照试点先行、稳妥推进的准绳，符合一定条件的私募股权投资基金管理人可以按照试点要求募集设立不动产私募投资基金，进行不动产投资试点。参与试点工作的私募股权投资基金管理人须股权结构波动、公司管理健全，实缴资本符合要求，次要出资人及实践控制人不得为房地产开发企业及其关联方，具有不动产投资管理经验和不动产投资专业人员，最近三年未发生严重违法违规行为等。不动产私募投资基金的投资范围包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业运营用房、350vip葡亰集团项目等。

　　考虑到不动产私募投资基金的规模较大、期限较长等特点，投资者需求有更高的风险辨认才能和风险承担才能，试点基金产品的投资者首轮实缴出资不低于1000万元人民币，且以机构投资者为主。有自然人投资者的，自然人投资者合计出资金额不得超过基金实缴金额的20%，基金投资方式也将有一定限制。不动产私募投资基金首轮实缴募集资金规模不得低于3000万元人民币，在符合一定要求前提下可以扩募。鼓励境外投资者以QFLP方式投资不动产私募投资基金。

　　为顺应不动产私募投资基金投资策略，不动产私募投资基金按照试点要求为被投企业提供借款或者担保的，在触及《关于加强私募投资基金监管的若干规定》第八条关于股债比的限制方面进行差异化安排，但不动产私募投资基金须持有被投企业75%以上股权，或者持有被投企业51%以上股姑且被投企业提供担保，可完成资产控制和隔离。试点备案产品及其底层资产应完成与原始权益人的主体信誉风险隔离。同时，为促进不动产私募投资基金试点工作稳妥推进，本次试点对基金托管、基金合同必备条款、关联买卖、基金杠杆、禁止行为、特殊风险揭示、基金备案、信息披露和报送提出了规范要求。

　　证监会将指点基金业协会发布具体工作指引，细化工作要求。符合试点要求的私募股权投资基金管理人可在开展基金募集、管理等业务活动前，向基金业协会报送相关材料，开展不动产私募投资基金试点，并按照规定进行产品备案。同时，不参与试点的私募股权投资基金管理人，可按照协会有关自律规则，继续开展保障性住房、商业地产、350vip葡亰集团等股权投资业务。

　　下一步，证监会将根据试点工作理论状况及时总结评价，完善试点政策和规则，支持私募基金不断丰富产品类型，发挥服务虚体经济的功能作用。