上周，美联储主席鲍威尔在国会称考虑提早结束购债计划，反映出美国通胀压力持续上升的真实状况。这番鹰派表态虽然让市场感到不测，但本质性影响并不大，其作用在于对外展现遏制通胀的决心，以利于美联储在加息机遇和节拍等成绩上掌握自动权。

　　11月30日，鲍威尔出席美国国会参议院银行委员会听证会时说，目前美国通胀压力较高，也许“延迟几个月”结束资产购买计划是合适的。鲍威尔宣称很难预测供应瓶颈持续工夫及其对通胀的影响，继续运用“暂时性”这个词描述美国通胀情形已不合时宜。他同时泄漏，美联储将在12月的货币政策会议上讨论能否加速缩减资产购买规�！�

　　美联储用“暂时性”来描述判别通胀情势已有时日，因此鲍威尔在获得新一届美联储主席提名后的这种态度让市场颇有些不测，也惹起“加息的到来或比市场预期更早，明年加息频率或比预期更高”的猜测。不过，有分析指出，考虑到美国的经济状况和国内政局，美联储政策急速收缩甚至大幅转向的操作空间有限，鲍威尔的表态更多还是在引导市场预期，从而在结束购债后马上随之而来的加息成绩上愈加自动。

　　美当局最看重的目标，依然是促增长而非稳通胀。美联储去年8月份宣布的新货币政策框架就表明，美联储会容忍通胀率“过度”高于2%“一段工夫”，以完成2%的均匀通胀率目标。但由于疫情失控，超宽松货币政策一直无法刺激美国经济恢复内生动力，却让通胀愈演愈烈。

　　12月1日，美联储发布全国经济情势调查报告（褐皮书）显示，美经济增长仍受供应链和劳动力紧张限制。12月5日，高盛350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团经济学家约瑟夫·布里格斯在一份报告中将美国今年GDP预期增速由4.2%下调至3.8%。可见，美国经济增长后劲依然不足，而在出理想质性增长之前，美国当局仍将面临控制通胀和刺激经济的两难局面。

　　同时，通胀成绩在美国已不只是经济话题，而且与其国内政局高度关联。有分析指出，“拜登为了博得中期选举需求支持率，进步支持率需求通胀回落，而想要让通胀回落需求处理供应链紊乱的成绩，供应链需求防疫策略、恢复就业和国际协调，这些都需求工夫”。为了争取工夫，加强对通胀预期的管理符合拜登政府的政治利益。

　　因此，鲍威尔的鹰派表态与拜登政府提振支持率、博得中期选举的政治诉求构成呼应。在新冠肺炎病毒新变异毒株奥密克戎的影响尚未最终确定的时分，欧美各国对奥密克戎毒株采取了与以往截然不同的应对措施，欧美媒体更是连篇累牍地渲染报道，这其中恐怕也有借机打压油价遏制通胀的意味在其中。

　　不只如此，由于美联储隔夜逆回购规模保持在万亿美元之上已有时日，大量资金处于无处可去空转形状，所以加速缩减购债计划短期内并不会给市场带来较大本质性影响。这也是鲍威尔大胆释放鹰派信号的重要缘由之一。

　　如此看来，摆出收紧姿态、打压通胀预期、争取复苏工夫，这应该是美联储作出鹰派表态的缘由。当然，其中最关键的要素依然是疫情的走向。由于美国疫情失控，美国经济走势偏离了有关预判，美国的通胀在“暂时性”的说辞中一路抬升。这种局面大概是美国当局没能预料到的。疫情控不�。�经济起不来，这个判别依然有效。（本文来源：经济日报 作者：连 �。�