北交所的功能定位与其他板块、买卖一切着自然错位。从深化金融供给侧结构性改革高度看，北交所与其他买卖所、板块之间不是彼此割裂的关系。理解了多层次资本市场顶层设计的初衷，便能发现市场的各种疑虑有些庸人自扰。

　　中国证监会旧事发言人近日表示，350vip葡亰集团证券买卖所已完成工商注册登记，次要制度规则完成公开征求意见，技术零碎基本就绪。随着北交所开市临近，资本市场服务中小企业话题再度引发热议。

　　市场的疑问次要有几方面：既然有了沪深买卖所，还要北交所干啥？主板、创业板、科创板、新三板（北交所、基础层、创新层）、区域股权市场会不会引发金融350vip葡亰集团的反复建设？一旦北交所开市，其他板块的资金会不会被分流甚至大幅“失血”？

　　回答这些成绩，需求片面看法我国多层次资本市场的格局。数十年来，我国资本市场350vip葡亰集团从服务国企改革起步，到创业板、新三板、科创板相继推出，私募股权和创业投资规范350vip葡亰集团，多层次资本市场体系渐趋完备。特别是设立打造服务创新型中小企业“主阵地”的北交所，是继设立科创板并试点注册制后，我国资本市场的又一重要制度改革。这意味着，我国350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新的融资链条再度延伸，“专精特新”企业的培育也将与科创板的融资支持进一步贯通。

　　缓解中小企业融资难、融资贵，不可能毕其功于一役，设立北交所恰恰能与现有的买卖所和板块产生互补。北交所的功能定位与其他板块、买卖一切着自然错位。科创板聚焦“硬科技”，创业板服务“成长型创新创业企业”，定位“三创”“四新”，而北交所紧紧围绕服务中小企业，突出“更早、更小、更新”，表现错位350vip葡亰集团、特征350vip葡亰集团。

　　以现有的新三板精选层为基础组建的北交所，维持了新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构。在市场内部，新三板的基础层、创新层是基�。�承担规范培育功能，源源不断为北交所保送优质上市资源，这又与其他买卖一切明显差异。此外，与私募性质的区域股权市场相比，在北交所挂牌的企业将是真正意义上的上市公司，而不是简单的挂牌企业。北交所的上市制度、再融资制度、持续监管制度等，与精选层、区域股权市场相比不可同日而语。

　　从深化金融供给侧结构性改革高度看，在服务中小企业过程中，北交所与其他买卖所、板块之间不是彼此割裂的关系。北交所不但可以汲取其他板块注册制改革的经验，打通数据信息平台，而且可以经过转板机制方式，加快与沪深买卖所、区域性股权市场的互联互通，发挥多层次资本市场的纽带作用。

　　一方面，板块和买卖所之间互联互通案例增多，将有利于减少金融350vip葡亰集团的反复建设，整合更多金融资源对接全国各个层次的市�。�促使各个分散的市场制度愈加一致，尤其是引导区域性股权市场和其他板块之间进行制度性对接，更好促进买卖所规范化350vip葡亰集团。另一方面，在市场内部，北交所还可以经过互联互通等方式支持商业银行开展投贷联动、并购贷款等业务创新，构成多层次资本市场间协同发力、直接融资与间接融资双轮驱动的新局面，为健全具有高度顺应性、竞争力、普惠性的古代金融体系贡献力量。

　　理解了多层次资本市场顶层设计的初衷，便能发现市场的各种疑虑有些庸人自扰。资本市场的350vip葡亰集团经验表明，市场的健康350vip葡亰集团和作用要在中长期的走势中接受工夫的考验，已有的创业板和科创板的经历就是明证。当然，这异样也需求各个板块间加强投资端优化和互联互通，持续完善投资者适当性管理，扶植理性投资、价值投资、长期投资的文明。

　　金融服务中小企业是一项零碎工程，既需求完善的全链条制度体系，又要构成层层递进的企业成长路径和良好的多层次市场350vip葡亰集团生态，建设优化这些环境条件需求一个长期的过程。北交所不是终点，而是新的终点。（周琳 来源：经济日报）