近期A股市场再趋活跃，沪深两市成交额连续4个买卖日（5月28日、31日，6月1日、2日）打破万亿元。伴随着北向资金不断流入的同时，杠杆资金也持续发力，沪深两市两融余额持续走高。

　　据同花顺iFinD统计，截至6月7日，沪深两市两融余额达到17362.38亿元，创下自2015年7月上旬以来的新高；截至6月8日，融资余额为15857.35亿元，异样创下2015年7月上旬以来的新高。

　　所谓两融业务就是融资、融券买卖。融资买卖是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在商定期限内偿还借款本金与利息；融券买卖则是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在商定期限内，买入相反数量与种类的证券归还券商，并领取相应融券费用。

　　回顾历次牛市行情，杠杆资金往往是市场走强的重要推进要素之一，作为场内杠杆资金的融资资金的“助力”更是不容忽视。近期两融余额持续走高缘由何在？能否可以看作是市场向好的信号？

　　“近期两融余额不断提升，次要是由于5月份股市全体表现不错。具体来看，首先是近一段时期美元指数下跌，外资出现加速流入A股的趋向。其次是货币政策由于通胀预期而可能收紧的市场担忧得到缓解，市场风险偏好有所改善。”谈及两融余额持续下跌的缘由时，中航证券首席经济学家董忠云表示。

　　融资资金对哪些板块更喜爱？记者统计发现，最近5个买卖日中（6月2日至6月8日），350vip葡亰集团设备、证券、饮料制造三个板块的累计融资买入额居前，分别达到278.05亿元、273.59亿元和261.60亿元。

　　董忠云同时提示，两融规模的攀升并不意味着后续股市全体就会出现下跌。“两融余额对股市全体价格没有领先性，只具有同步性。虽然从行为金融学的角度来看，融资余额上升可能会推进市场心情，尤其在个股层面，融资融券买卖加强了个股的波动率，起到助涨助跌的作用。”

　　业内人士表示，目前融资融券业务是个人投资者加杠杆参与股市的次要方式之一，在杠杆资金入市提速的状况下，投资者更应关注潜在风险。

　　“截至6月3日，沪深两市两融余额17320.14亿元，占A股总市值的比例约2.16%，处于2010年以来的85%分位数，即历史较高程度。两融资金持续添加，短期有利于进步市场买卖活跃度，增量资金带动市场下行，同时，持续攀升的两融资金也会导致杠杆率程度全体抬升。一旦市场出现较大波动，杠杆资金可能会承受更大损失。”招商证券首席策略分析师张夏对记者表示。

　　两融业务是一把“双刃�！�，在市场行情向好的时分，杠杆资金的运用可以给投资者带来成倍的收益，但内行情出现逆转之际，投资者就面临被强迫平仓的风险，形成更大的亏损。

　　“两融买卖具有‘放大器’的作用，可以添加投资者的盈利和亏损，同时也添加了买卖风险，个人投资者参与两融买卖首先要考量好个人风险承受力，其次要愈加关注所投个股的财务风险、运营风险，切忌盲目跟风追高。此外，还要关注所投个股潜在的风险事情，如限售股解禁、大股东减持、股权质押等。”董忠云建议。