近日，多款货币基金的7日年化收益率跌破2%，引发关注。Wind数据显示，截至6月20日，7日年化收益率跌破2%的货币基金共有556只，占全市场货币基金（718只）比例近八成。值得一提的是，曾经收益率一度超过6%的天弘余额宝货币基金，从今年1月6日最高2.175%的收益率一路下滑，6月20日的收益率仅为1.619%。

　　对于货币基金收益率走低的缘由，业内人士普遍表示，货币基金收益率下降与当前绝对宽松的货币环境有直接关系。

　　资管研讨员袁吉伟表示，今年以来市场流动性绝对宽松，反映短期资金成本的7天Shibor（上海银行间同业拆放利率）持续走低，目前处于2019年以来的较低程度。同时，中国人民银行还经过调降LPR等方式引导资金成本下行，在此背景下，货币基金收益率呈现持续下降走势。

　　光大证券金融业首席分析师王一峰以为，货币基金收益率的下行和当前市场资金面宽松有很大的关系。受疫情影响，我国货币政策维持流动性偏宽松形状，货币市场利率维持在低位程度，短期回购利率明显低于公开市场操作利率，一年期同业存单利率也低于MLF利率程度，由于货币市场资金充裕，货币市场基金可投资资产的收益率也有一定程度的下降，货币市场基金给投资者的报答率也相应下行。

　　在货币基金收益率走低，且短期内大概率难以明显抬升的状况下，投资者开始寻求新的选择，其中，同业存单基金无疑是今年最抢手的投资标的之一。截至5月末，同业存单指数基金的规模已超过700亿元。

　　“相比货币基金对组合久期、资产评级有严厉的要求，同业存单指数基金的投资限制较少、投资范围更广，组合久期摆布也愈加灵活。在货币政策较为宽松的背景下，这类产品兼顾了低回撤和高流动性，同时又可获得高于货币基金的超额收益，进而承接了货币基金的替代需求。”兴业基金固定收益投资部基金经理王卓然表示。

　　展望将来货币基金走势，袁吉伟以为，现阶段短期资金成本已处于较低程度，将来进一步下行的空间不大。在一系列稳增长政策实施后，随着经济增长动能加强，经济逐渐好转，央行会适当调理流动性程度，市场资金也将有一个回归正常程度的过程，推断将来货币基金收益率可能构成“低位彷徨后再逐渐回升”的态势。

　　“在目前疫情持续多点分发的状况下，货币政策仍有意维持流动性体系偏宽松形状，有利于短期资金价格波动，因此，从短期来看，货币市场基金收益率不会出现大幅度下行；从长期看，以基建和房地产相关产业链的恢复为代表，经济企稳向上出现确定性趋向后，货币政策可能相应出现一定程度的收敛，到那时货币市场基金的收益才会有所回升。”王一峰表示，假如现阶段投资者进行投资，首先还需求考量好本身风险承受才能，不管是投资同业存单指数基金还是其他固定收益类产品，都要留意控制好净值波动风险和信誉风险。 （经济日报记者 马春阳）