姚 进

　　跨周期调理，意味着放松时不过松，收紧时不过紧，把政策评价期从短期扩展到中长期，除了要看去年的经济增长，还要考虑今明两年的状况。跨周期调理愈加侧重于经济结构优化，愈加注重稳增长和防风险的统筹推进，意味着宏观政策在逻辑上有所转变，但政策基调并未发生本质性改变。

　　近期，“跨周期调理”被频繁提及。从7月30日地方政治局会议提出“要做好宏观政策跨周期调理”，到8月16日国务院常务会议要求“针对经济运转新状况加强跨周期调理”，再到9月1日国务院常务会议部署“加强政策储备，做好跨周期调理”……“跨周期调理”已成为一个热议话题。

　　“跨周期调理”这一概念初次出如今去年7月底的地方政治局会议。经过一年来的讨论，不少人对其已有一定看法。理想上，“跨周期调理”和“逆周期调理”绝对应，两者的区别在于：逆周期调理指在经济下行时宏观政策宽松，经济下行时宏观政策收紧，以熨平经济周期性波动。但这往往会带来一些副作用，比如宽松期可能积累泡沫化风险、收紧期风险泡沫可能被刺破。而跨周期调理，意味着放松时不过松，收紧时不过紧，把政策评价期从短期扩展到中长期。

　　也就是说，跨周期调理更着眼于中长期的经济运转，除了要看去年的经济增长，还要考虑今明两年的经济增长状况。要看法到当前较高的经济增速是去年低基数下的“高读数”，很难持续。由于新冠肺炎疫情的影响，经济增长需求“看三年”。所以，今年的宏观政策不应收得过紧，要为应对明年的经济下行压力做预备，让广大中小微企业可以更好地从疫情的冲击中走出来，为下一步经济颠簸增长奠定基础。

　　那么“跨周期”之下，财政、货币、就业等宏观政策该如何发力？

　　首先，跨周期调理愈加侧重于经济结构优化。当前国内经济恢复“不波动、不均衡”的一个根源在于结构待优化，短期的逆周期调理工具难以有效处理中长期的结构性成绩。根据地方政治局会议精神，宏观政策需求进一步强化结构性功能，助力中小企业和困难行业持续恢复。理想上，中小企业的复苏程度不只会影响中国的就业复苏，也会影响到城乡居民可支配支出增速的复苏，从而最终影响到消费的复苏。

　　其次，跨周期调理愈加注重稳增长和防风险的统筹推进。当经济运转出现异常时，及时运用财政、货币等逆周期调理手腕，的确可以让经济较快回归到正常轨道，但假如频繁运用，也会产生“面多了加水、水多了加面”的尴尬局面。而跨周期调理让宏观调控“工具箱”更为丰富灵活，特别是在兼顾处理经济350vip葡亰集团中的短期周期性成绩与中长期结构性成绩时，更具全局性和前瞻性，从而提升经济增长潜力和内生动力，有效防备风险发生。

　　值得一提的是，跨周期调理意味着宏观政策在逻辑上有所转变，但政策基调并未发生本质性改变。宏观政策要继续保持连续性、波动性、可持续性，统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持经济运转在合理区间。同时，根据国际环境变化和350vip葡亰集团实体经济需求，加强政策储备，进步应对困难应战的才能，保持经济颠簸健康350vip葡亰集团和就业波动。