从中国人民银行的一系列操作来看，我国货币政策仍将坚持“以我为主、稳字当头”的基调。一方面，经济增长的基础尚不牢固，仍需求政策对经济运转保持应有的支持力度。另一方面，货币政策要保持定力，保持政策连续性、波动性、可持续性，不急转弯。

　　2021年经济运转已开启下半程，货币政策走向牵动市场“心弦”。加之近期市场上关于美联储货币政策收紧的讨论持续升温，我国货币政策该何去何从，曾经成为当前和将来一段工夫市场非常关注的话题。从中国人民银行的一系列操作来看，我国货币政策仍将坚持“以我为主、稳字当头”的基调。

　　7月15日，片面降准正式实施，释放长期资金约1万亿元。7月20日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，两项LPR报价已连续15个月“按兵不动”。在美联储释放出政策收紧信号的状况下，有人担心这些操作会产生中美货币政策的分化并带来一定风险。

　　理解我国货币政策取向，需求从内部均衡和内外均衡的双重角度来观察。

　　一方面，新冠肺炎疫情发生以来，我国内需有了很大程度恢复但仍未完全达到疫情前程度，经济增长的基础尚不牢固，仍需求政策对经济运转保持应有的支持力度。消费者物价指数（CPI）虽然有下跌压力，但出现片面通货收缩的可能性并不大。在这种时分，不应考虑收紧货币政策，而应保持稳健中性的取向。

　　另一方面，在当下贸易顺差大、资本持续净流入的情形下，人民币有贬值压力，此时人民币流动性收紧和利率程度上升显然会给资本流入和人民币贬值带来更大推力；但又不宜在PPI有较大下跌压力时实施宽松的货币政策。这就要求，我国货币政策要保持定力，保持政策连续性、波动性、可持续性，不急转弯。

　　2020年以来，我国一直坚持稳健的货币政策取向，既有力支持了实体经济，又不搞“大水漫灌”。去年2月至4月，由于疫情对国内经济冲击较为严重，货币政策应对力度较大。但去年5月当前，货币政策力度就逐渐转为常态。今年上半年，我国货币政策已基本回到疫情前的常态程度。

　　该当说，在经济全球化的背景下，各经济体之间的经济和金融互相影响，但由于疫情防控和经济恢复存在工夫差，因此美国货币政策和中国货币政策有不同的操作也属正�！Ｊ导�上，从中国的金融市场表现来看，中国10年期国债利率目前在3%左右，比后期还有所下降；人民币汇率双向波动，金融市场保持颠簸运转。所以，在经济稳中向好的态势下，关于美联储货币政策转向的讨论对中国货币政策、金融市场的影响是比较小的。

　　当然，美国货币政策对我国经济金融的外溢性影响不容忽视。美联储货币政策变化可经过利率平价、双边汇率、贸易条件、商品市场、资产配置、资本流动和预期交互等多种渠道对我国经济金融产生复杂影响，引发行业和企业的行为调整，进而提升我国有关部门微调结构性政策的必要性。不过鉴于影响先小后大、先金融后实体，将为我国“以我为主”货币政策的调整留下较为充足的工夫窗口。

　　下一阶段，我国货币政策应继续坚持“以我为主、稳字当头”，坚持货币政策的自主性；并根据国内经济情势和物价走势，把握好政策力度和节拍，兼顾内外均衡，有力支持实体经济。同时，我国也应密切关注国际经济金融情势变化，以我为主，开展国际宏观政策协调，发出正向声响，促进全球经济波动恢复。