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　　上市险企半年报集体华丽出场。数据显示，2019年上半年，五大A股上市险企净利润增速均超50%。中国安全、中国人寿、中国太�！⒅泄�人�！⑿禄�保险上半年合计完成归母净利润1775.2亿元，超过去年全年净利总和1581.9亿元，相当于日赚9.7亿元，同比大增81%。

　　对于上半年净利润大幅增长的缘由，多家险企表示，次要受益于税收政策调整和投资收益进步。分析以为，上半年上市险企业务结构优化，龙头险企掀起的“举牌潮”有望延续，下半年险企或迎来举牌上市公司的绝佳机会。

　　减税利好+投资升温

　　从净利润增速上看，中国人寿增速最快。数据显示，上半年中国人寿归属于母公司股东净利润375.99亿元，同比增长128.9%。中国太保位居第二，上半年完成归母净利润161.83亿元，同比增长96.1%。另外，新华保险完成归母净利润105.45亿元，同比增长81.8%；中国安全完成归母净利润976.76亿元，同比增长68.1%；中国人保完成归母净利润155.17亿元，同比增长58.9%。

　　对于净利润的增长，新华保险在半年报中解释，次要受保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策调整以及公司全体盈利才能稳步提升影响。新华保险副总裁杨征在业绩会上表示，“上半年净利润增速的一半得益于减税利好政策，剩下的是自然增长”。

　　中国安全则是当之无愧的保险股盈利王，上半年完成归母净利润976.76亿元，同比增长68.1%。中国安全首席财务官姚波泄漏，5月底出台的手续费佣金新税务政策，为中国安全上半年带来近104亿元的利润。

　　中国太保350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团董事长孔庆伟亦在业绩会上说，上半年太保保险业务支出半年终次打破2000亿元大关，受益于税收政策利好。数据显示，截至6月30日，中国太保资产规模达到1.8万亿元，较上年末增长12%；350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团内含价值3650亿元，较上年末增长8.6%。

　　据了解，今年5月29日，财政部、税务总局发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，这一新政给予保险企业手续费及佣金税前抵扣更多的优惠，可谓“保险业全体的红利”。

　　“傲人”的投资收益也明显推升保险公司上半年净利润大幅增长。数据显示，五大上市险企上半年合计完成投资收益约2648.62亿元，同比增速超过60%。其中，中国人寿完成总投资收益889.23亿元，同比提升68.0%；总投资收益率达5.77%，同比提升199个基点。

　　中国人寿表示，权益投资兼顾长期核心资产规划与短期买卖，叠加境内股票市场下跌影响，上半年，公司投资收益同比大幅添加，总投资收益较2018年同期添加359.86亿元。

　　“营运利润”受关注

　　值得关注的是，越来越多的险企引入营运利润目标。

　　中国安全不断关注营运利润，上半年完成归母营运利润734.64亿元，同比增长23.8%。中国安全联席CEO李源祥表示，近年来安全营运利润不断微弱增长，安全350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团营运利润中大约有96%来自于零售业务，“零售金融服务客户黏性较高，置信将来会继续支持安全350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团营运利润的微弱增长。”

　　中国太保则初次在财报中披露了营运利润数据。数据显示，2019年上半年，公司完成营运利润136.06亿元，同比增长14.7%。

　　营运利润是以财务报表净利润为基�。�剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层以为不属于日常营运收支的一次性严重项目。市场观点以为，剔除非营运项目的波动性影响，营运利润可更明晰客观地反映公司的当期业务表现及趋向。

　　中国太保350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团总裁贺青表示，公司将来在确定分红程度的时分，将会逐渐转向以营运利润为基础、同时综合考虑净利润、偿付才能等要素，以完成为广大投资人提供长期且波动增长的投资报答。”

　　姚波表示，中国安全接上去会稳步推进“金融+科技”“科技+生态”的战略。目前，安全的科技业务处于研发投入阶段，后续会为350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团贡献更多的利润。同时投资也会求稳，营运利润一定会波动增长。

　　7次举牌耗资超百亿

　　监管部门在鼓励险资入市方面不断释放利好信号，扩大险资投资范围特别是在金融市场的投资范围，使得险资的权益类投资积极性不断进步。今年上半年，不少险企出手举牌上市公司。

　　从举牌的险企来看，本轮举牌的主角是以中国人寿、中国安全为主的大型险企。举牌方式多是经过协议转让、参与定增、基石投资等方式完成。具体来看，今年以来中国人寿和中国安全两家上市龙头险企合计7次举牌6家上市公司，触及金额超过130亿元。被举牌的6家上市公司分别是申万宏源、中国太�！⑼虼镄畔�、中广核350vip葡亰集团、中国金茂、华夏幸�！�

　　对于举牌动作，中国人寿副总裁赵鹏在业绩会上表示，这是公司公开市场投资的一部分。他表示，在公开市场的投资行为次要考虑三个方面：第一，在估值低位规划长期核心资产，包括具有波动的盈利才能以及较好的分红潜力等；第二，绝大部分会以财务投资为主，目前没有达到长期股权投资核算的条件；第三，将来持续关注包括投资类股票在内的各行业优质的投资标的，不扫除公司基于将来战略考虑，从战略上投资一家企业。

　　分析以为，险企此轮举牌对象次要为业绩波动、价格波动绝对较弱、分红比例较高的公司，显示相较前些年愈加理智，并非以短期持有和迅速牟利为次要目的，而是看好标的公司的长期价值投资为主。这是资本市场成熟和市场参与者行为规范的表现，有助于提升市场价值投资氛围和良好的买卖次序，估计后续大型险企照旧会在适当机遇规划。

　　中国人保资产总裁王颢在业绩会上表示，下半年在资产配置上，会关注长期股权类投资和固定收益类投资。对于高分红、低估值的股票，也是保险机构关注的重点。对于优化公司投资结构且能与保险业务进行结合的上市公司，公司也会考虑举牌。