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文章来源：中国经济网  作者：刘 琪

近日，国家350vip葡亰集团改革委有关担任人在接受媒体采访时表示，中国经济颠簸健康可持续350vip葡亰集团具备充足的支撑条件。目前正有条不紊推进各项应对工作，不断充实政策储备。

　　记者了解到，货币政策在支持经济颠簸350vip葡亰集团方面也频频发力。5月14日，中国人民银行开展了2000亿元1年期MLF操作，利率3.3%维持不变。当天有1560亿元1年期MLF和200亿元7天逆回购到期，完成流动性净投放240亿元。

　　中信证券固收首席分析师明明分析以为，MLF超额续作对冲流动性缺口，波动资金面。从当日流动性缺口看，本次MLF续作对冲1560亿元MLF和200亿元逆回购到期后完成净投放240亿元，延续了进入5月份以来的小额净投放操作，部分缓解因缴准要素形成的月中流动性环境趋紧，波动近日资金利率快速回升的趋向。

　　5月15日，央行定向降准第一步已正式落地，释放资金1000亿元。本次定向降准约有1000家县域农商行可以享用该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。此次存款预备金率调整将于5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位。

　　为对冲税期高峰、政府债发行缴款，维护银行体系流行性合理充裕等要素影响，在时隔8个工作日后，央行于5月21日重启逆回购，以利率招标方式开展800亿元的7天逆回购操作。5月22日，央行再度以利率招标方式开展了200亿元的7天逆回购操作，合计完成净投放1000亿元。

　　“4月份、5月份是企业集中缴税时期，银行之间的资金拆借较多，且银行要经过预备金将这些税款交给银行管理的国库，直接形成了银行流动性减少，进而利率提升。因此央行此次经过逆回购注入流动性，以添加短期流动性，也显示了我国央行多目标政策体系中稳增长目标依然较为重要”，有分析人士对《证券日报》记者指出。

　　央行在近日发布的2019年一季度货币政策执行报告表示，将继续实施稳健的货币政策，适时过度逆周期调理，疏浚货币政策传导，着力处理融资难、融资贵成绩。同时，央行强调，稳健的货币政策有助于为结构性去杠杆提供合适的宏观经济和货币金融环境，对于结构性去杠杆而言保持经济金融波动既是目的也是前提。

　　“一季度的货币政策报告较去年四季度仍存在一定边际上的变化，重提把好货币供给总闸门，强化逆周期调理变为了适时过度。这也阐明了经济阶段性企稳后，下行压力有所下降，政策不必再下猛药，愈加注重适时过度，避免大水漫灌”，上海证券研报近期研报分析以为，将来的工作重点在于深化金融供给侧结构性改革，坚持结构去杠杆，推进利率“两轨合一轨”，疏浚货币政策传导，进一步降低实体经济实体尤其是小微、民营企业融资成本。

　　华泰证券研报指出，“央行在货币政策操作回顾中提出引导货币市场利率在合理区间颠簸运转，自1月初同业市场利率下降后，一季度同业市场利率波动在低位。虽然4月份同业利率稍有下行，但5月份央行对部分县域农商行定向降准，确立“三档两优”的存款预备金率新框架，同业利率再度走低。我们以为随着银行同业负债重定价的推进，同业负债成本率有望继续下行。”

　　此外，华泰证券研报还指出，与2018年四季度不同的是，央行在下一步政策思绪中提出深化金融供给侧结构性改革，将以金融体系调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济350vip葡亰集团提供更高质量、更有效率的金融服务。估计在金融供给侧结构性改革背景下，多层次的银行体系有望逐渐构成。金融供给侧结构性改革提出进步中小金融机构的数量和业务比重，中小银行有望迎来更大350vip葡亰集团空间。