图片来源：微摄

       文章来源：中国经济网

　　金融部门向企业让利，次要包括三种方式：一是经过降低利率让利，二是中转货币政策工具推进让利，三是银行减少免费让利。估计金融零碎今年全年向企业让利1.5万亿元。在让利的同时，也要进步效率，做到“科学合理”，既保障好银行股东利益，更牢牢守住风险底线。

　　近日召开的国务院常务会议提出，进一步经过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信誉贷款、减少银行免费等一系列政策，推进金融零碎全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

　　金融零碎经过什么方式向企业让利？向企业让利1.5万亿元，钱从哪来？银行能扛得住吗？对此，金融业内议论纷纷。业内专家表示，金融机构向企业让利是合理的，由于金融机构与企业是共生共荣关系，服务虚体经济也是金融机构职责所在。此外，金融机构向企业让利，也要进步效率，做到“科学合理”，既保障好银行股东的利益，更牢牢守住风险底线。

　　推进融资成本再降

　　中国银行研讨院高级研讨员李佩珈以为，小微企业融资难、融资贵成绩不断是各方关注的重点。此次国务院常务会议鼓励金融零碎合理让利于企业，次要也是为了推进降低企业融资成本。实践上，当前企业贷款利息成本已降至历史低位。

　　“数据显示，今年一季度金融机构人民币贷款加权均匀利率为5.08%，与去年同期相比，下降0.61个百分点，为2007年以来的历史次低点，仅高于2016年12月份。”李佩珈表示，在债券发行利率方面，今年4月份企业债发行加权均匀利率曾下降至4.07%的历史低位。

　　在业内看来，此次国务院常务会议初次明确金融让利实体的目标规模，可见今年的状况与今年有很大不同。今年以来，受新冠肺炎疫情冲击，大量中小微企业遭到波及，为保就业、保民生，一季度各类金融支持中小微企业的政策加速落地。

　　从货币政策看，上半年已推出了一系列强有力的支持措施，包括三次降低存款预备金率、添加1.8万亿元再贷款再贴现额度、出台小微企业信誉贷款支持计划、实施中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等。

　　李佩珈以为，结合全球低利率环境、疫情之下企业350vip葡亰集团需求以及小微企业融资感受等要素综合来看，降低企业综合融资成本仍有必要。对于银行来说，如何让利最关键？一是银行让渡盈利以降低企业贷款利率和各类免费项目；二是降低银行融资成本，在保持银行盈利基本不变前提下，促进企业融资成本下降。

　　多方协同“合理让利”

　　6月初，中国人民银行会同中国银保监会等多个部委共同出台的《关于进一步强化中小微企业金融服务的指点意见》明确要求，全国性银行要合理让利，确保中小微企业贷款覆盖面明显扩大，综合融资成本明显下降。全国性银行内部转移定价优惠力度不低于50个基点，5家大型国有商业银行普惠型小微企业贷款增速高于40%，开发性、政策性银行要把3500亿元专项信贷额度落实到位，以优惠利率支持中小微企业复工复产。

　　上述指点意见针对的是全国性银行，尤其是大型银行和开发性、政策性银行。除了大型银行和有实力的股份制商业银行，还有大量中小银行，也是服务中小微企业的主力。有研讨机构分析以为，2019年我国上市银行全部净利润接近1.7万亿元，银行业全部利润约为2万亿元，要在今年完成1.5万亿元让利，银行业机构压力不小。

　　单纯靠银行压降资产端利率会让大量中小金融机构面临亏损，而且金融风险上升不符合“合理让利”准绳。国信证券研报以为，1.5万亿元的让利空间或难完全由银行业独自承�！�

　　浙商证券近日发表研报以为，监管部门强调“合理让利”，是在保持银行商业可持续前提下，向实体让利。维持银行商业可持续，银行支出端下降，那么成本端也必须下降。建议监管部门可经过降准、定向工具乃至降息来腾挪空间。

　　对于多数商业银行来说，目前正努力在完成利润增长与向企业让利两者之间寻求均衡。

　　建设银行行长刘桂平表示，疫情对商业银行的运营管理会产生影响，建即将经过精细化管理，进一步优化资产负债结构、业务结构和客户结构，同时经过强化定价管理才能和利率风险管控才能，有决心在比较困难的状况下，尽力保持业务波动增长。

　　推进各项政策落地

　　对于1.5万亿元的构成，中国人民银行行长易纲近日在陆家嘴论坛上作了引见。他说，今年以来金融部门向企业让利，次要包括三种方式：一是经过降低利率让利，二是中转货币政策工具推进让利，三是银行减少免费让利。估计金融零碎今年全年向企业让利1.5万亿元。

　　从上述表述也能看出，让利的主体显然不只是商业银行。另外，6月18日，财政部成功招标发行首批抗疫特别国债。财政部国库司有关担任人6月17日表示，今年1万亿元抗疫特别国债将采用市场化方式，全部面向记账式国债承销团成员公开招标发行。另据统计，今年前4个月，公司信誉债已发行4.6万亿元，同比增长46%。民营企业发债融资2700亿元，发行量创近年新高。

　　不过，在让利的同时，也要留意相关风险。易纲明确提出，疫情应对时期的金融支持政策具有阶段性，要注重政策设计激励相容，防备道德风险，要关注政策的“后遗症”，总量要过度，并提早考虑政策工具适时加入。

　　业内人士建议，让更多政策性金融机构承担让利企业的功能，同时加大财政政策与商业金融机构衔接，更好服务中小企业。

　　中国人民350vip葡亰集团重阳金融研讨院研讨员刘英表示，金融零碎为企业合理让利的具体措施，要综合政策性金融、开发性金融、商业性金融的支持作用，做到以下三个结合。一是坚持政策性金融与普惠性金融工具相结合，加大金融对企业的精准支持，完成融资成本普降，从规模上添加资金供给，降低企业融资成本。二是坚持直接融资与间接融资相结合。不只要加强传统银行对企业的信贷支持力度，还要构建弱小的资本市�。�经过科创板等注册制加大对企业的直接金融支持。三是坚持传统金融与古代金融相结合。疫情冲击下更要利用古代金融科技支持企业。另外，在财政政策上，促进减税降费政策落地见效，为市场主体减负。