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       文章原标题：金融委严罚逃废债传递什么信号

　　近期，部分高评级地方国企债券接连发生违约，引发信誉债市场震荡。有信息披露，有关主体涉嫌以资产重组为名转移优质资产，成立“壳公司”下沉变更股权等“花式操作”，引发市场对其逃废债的激烈质疑，严重挫伤了投资者决心，毁坏了市场生态。

　　11月21日，国务院金融波动350vip葡亰集团委员会表态，以“零容忍”态度依法严肃查处欺诈发行、虚伪信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严峻处罚各种逃废债行为，保护投资人合法权益，维护市场公平和次序。会议表示，金融监管部门和地方政府要按照片面依法治国要求，坚决维护法制威望，落实监管责任和属地责任，督促各类市场主体严厉履行主体责任，建立良好的地方金融生态和信誉环境。

　　各地纷纷举动，落实有关要求。河南省副省长王新伟表示，将严厉落实属地责任，严峻处罚各种逃废债行为，保护投资人合法权益。11月24日，发布公告称“已构成本质性违约，触及本息金额共10.32亿元”的永煤控股，就已将第三期超短期融资券“20永煤SCP003”50%的兑付本金（5亿元）领取至主承销商监管账户，整治效果立竿见影。

　　从数字上看，今年债市全体违约率似乎并未出现明显提升，但最近违约个案有所添加，需求惹起注重。业内人士普遍以为，这是周期性、体制性、行为性要素互相叠加的结果。

　　从周期性上看，这两年是后期发行债券兑付高峰期，目前又正处于经济加快复苏后回归结构性去杠杆周期，一些信誉风险进入风险暴露阶段。从体制性要素看，信誉债350vip葡亰集团10余年来，由于地方国企信誉高度绑定地方政府信誉，遭到新冠肺炎疫情影响，地方政府财政支出下降，导致地方政府对国有企业债务的隐形担保才能下降，债务“基本面”恶化暴露违约风险。

　　还有一些不可忽视的行为性要素在起作用。一些国企运营低效，债务庞大，资金流脆弱，甚至可能存在财务造假、结构化发债、违规资金占用、恶意逃废债搞资金转移等成绩。对这些要素的客观理性看法，有助于市场各方有针对性采取防风险措施。

　　信誉是企业的生命，更是资本市场的生命。湘财证券首席经济学家李康表示，“逃废债”直接冲击企业本身信誉，毁坏区域乃至行业决心，可能导致信誉风险向流动性风险转移，甚至危及零碎性风险的底线。因此，严峻打击“逃废债”，是维护市场次序、重塑债市决心的有力之举。

　　值得留意的是，之前一些地方政府还出现了任由相关企业违约前转移资产，借机逃废债，欲以市场化出清来遮羞的不良苗头。其实，债市违约的风险传导不只会影响债券市场的波动，还会形成区域性融资环境恶化，融资成本大幅提升。地方政府要坚决捍卫信誉，做好预期管理。

　　监管层举动还在继续。11月20日，针对华晨350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团控股有限公司债券违约，证监会发布公告，对华晨350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团立案调查，华晨350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团有关债券触及的中介机构进行同步核查。据记者了解，证监会将按照“建制度、不干涉、零容忍”要求，从完善制度、推进分类监管、加大中介机构违法违规成本等方面着手，进一步强化中介机构监管，持续督促中介机构归位尽责，加强源头风险防控，保护债市投资者合法权益。

　　金融市场是信息市�。�更是一个决心市场。诚实信誉是企业依法运营的应有之义，也是在资本市场融资350vip葡亰集团的立身之本。“做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的。”这句话值得一切市场主体牢记。（经济日报-中国经济网记者 祝惠春)