随着近年来股市火热，基金赚钱效应凸显，投资者“借基入市”的心情也持续高涨，但部分投资者由于专业知识不足、投资行为短期化等缘由，“基金赚钱，基民亏钱”的景象也时有发生。由此，基金投顾应运而生，获批开展业务的机构从最后的仅限于基金公司及子公司，到如今的独立基金销售机构、银行和券商片面开花。截至8月16日，首批独立基金销售机构中的腾安基金以及蚂蚁基金已均在年内完成服务推出工作，两家互联网科技巨头旗下的基金投顾服务“一同投”和“帮你投”之间的比拼由此展开。那么，两款产品有何不同？又存在哪些优缺陷？ 

        “一同投”：首发两大策略

        互联网基金投顾再迎新品。据了解，腾讯旗下基金销售公司腾安基金推出的投顾服务——“一同投”，从8月12日起试运转，这也是继今年4月领取宝推出“帮你投”后，又一国内互联网巨头加入到投顾业务的“争霸赛”中。

        作为新推出的重磅业务，“一同投”的入口寻觅却颇为费劲。据350vip葡亰集团商报记者调查发现，虽然“一起投”是绑定在腾讯理财通旗下的业务，但在苹果手机和安卓手机的腾讯理财通App中，均未能找到“一同投”的相关页面。随后，350vip葡亰集团商报记者在微信小程序搜索“一同投｜腾讯理财通”才得以进入。腾安基金表示，用户可在“理财通—我的—一同投”预定体验，将来“一同投”将向一切用户逐渐开放。

        记者留意到，在进入相关页面后，首先映入视野的是“教你投”服务，旨在对投资者进行基金知识教学。在点击页面下栏的“一同投”后，才可以跳转至相关页面。在页面的开端，“一同投”提出四笔钱概念，以为投资者的资产配置应分为四部分，分别是“生钱的钱”、“要花的钱”、“求稳的钱”，以及“兜底的钱”。建议投资者在规划好这四笔钱后，再根据不同的目标去挑选合适的管理方案。

        在投资策略方面，目前“一同投”现有两种策略，分别是“一同投北方稳添利”（以下简称“北方策略”）以及“一同投中欧超级股票全明星”（以下简称“中欧策略”），两种策略合作的机构均是已有投顾牌照的基金公司及子公司。

        北方策略是针对四笔钱中“求稳的钱”推出的策略，由北方基金提供策略建议。策略建议方面，表明将严控风险、降低波动，追求长期稳健增值。截至8月16日，北方策略已运转628天，历史年化收益率达11.27%，近一年的最大回撤为3.1%，属稳健型投资。在组合配置方面，该组合投资12只基金，有50.71%的资金投资于债券型基金，另外，分别有32.41%、16.88%投资于混合型和货币型基金。

        中欧策略则为“生钱的钱”量身定做，由中欧基金旗下子公司中欧财富提供策略建议，该策略旨在寻觅明星基金经理，协助投资者分享股市红利。截至8月16日，已运转1077天，历史年化收益率高达27.23%，但高收益的同时也面临着高风险，该策略近一年最大回撤达15.7%。据悉，中欧策略主攻权益投资，共投资11只基金，将74.4%的资金投入混合型基金，另外投资于股票型及货币型的比例分别为23.85%、1.75%。

        而经过具体的配置产品不难发现，上述两种策略配置的产品多为自动管理型基金，且权益类产品方面多为自动偏股混合型基金。

另外，费用方面，北方策略的投顾服务费由原1%/年降至0.5%/年，而中欧策略的服务费则由1.5%/年降至0.75%/年。在转入投顾、投顾调仓方面，两种策略均免收手续费，在转出投顾时则按成分基金的赎回费率收取。腾安基金表示，“一同投”是目前全市场唯逐一家免收一切投顾组合调仓时产生的基金申赎费的投顾服务。

        目前，“一同投”仍属于预定体验阶段，上述两种策略均未可买入，但可经过预定的方式，在正式上线时购买，具体上线的日期尚未公布。对于北方策略和中欧策略的起购金额，“一同投”也未有相关描述。就上述细节的后续安排，350vip葡亰集团商报记者发文采访腾安基金，但截至发稿前，暂未收到相关回复。

        “帮你投”：权益投资偏好指数

        对比方才推出服务不久的“一同投”，另一家基金投顾平台，由蚂蚁350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团和全球最大公募资管机构Vanguard350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团（先锋领航350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团）联合推出的“帮你投”，则自今年4月上线至今已运作4个月不足。

        点开领取宝的“理财”专栏即可发现“帮你投”的入口。点击相应选项后，“帮你投”的首页即跳出并提示“先锋领航投顾提供服务”，以及“根据您的最新风测结果制定投资策略”。赞同并体验后，投资者将快速经历一系列的数据分析，包括“年龄”、“职业”、"投资风格"等多项目标核算后，给出一个“最婚配”策略。

        350vip葡亰集团商报记者翻看一切策略后发现，从低风险的“安睡增值策略”，到中风险的“稳中求胜策略”，再到中高风险的“片面进攻策略”，“帮你投”累计设置了10大策略，规划不同类型基金的配置比例也自最后的股票型基金0%、固收类基金100%开始，股票型产品比例依次提升，固收类产品则相应降低，“片面进攻策略”中两者的比例则分别为90%和10%。但在策略细分的同时，具体每项策略会购买哪些产品，购买的比例是怎样的，则并不明确。

        策略服务费上，10大策略均采用类似的计算方式，即按天计算服务费，约为年化资产管理总额的0.5%，按季度收取。但在基金买卖的相关费用方面，仍需按照策略内单只基金产品的免费规则收取。

        同时，从策略阐明来看，与权益类基金中次要规划自动管理型产品的“一同投”不同，“帮你投”多数策略则更倾向于被动指数型产品的配置。以“稳中求胜策略”为例，股票类基金和固收类基金比例分别为50%、50%，而股票类基金中，30%为权益指数基金，加强与自动基金占比则为20%。就各项策略的详细资产配比而言，9项有股票类基金配置的策略中，权益指数基金占比更高的多达7项。

        单从规划策略的数量和产品比例的划分程度不好看出，上线工夫较长的“帮你投”针对不同的投资需求给到了愈加细分的规划策略，也有望覆盖更多的投资者人群。不过，从具体的投资角度而言，购买策略前难以获悉具体的产品名单，也需求投资者谨慎考虑。

        另外，在策略数量众多的同时，记者也发现，“帮你投”不同策略页面显示的投资目标，与其数据计算后提供的实践投资预期收益有较大差别。

        具体来看，10大策略首页显示的投资目标从“2.5%”至“11%”不等。以“稳中求胜策略”为例，该策略的投资目标为7%，但并未明确7%是多长一段工夫的预期收益。若以“立即转入”按钮下方提及的“根据VCMM?模型测算，投资1万元并持有3年”模式，则测算累计收益率的中位数为15.94%，与投资目标相差近9个百分点。

        而当记者尝试以绝对常见的买入一年后的投资收益目标进行统计，根据该策略提供的“如今买入1年后测算累计收益率”则为2.7%，较好状况多达27.7%，较差状况则为-16.4%。在后续查找了“帮你投”该策略提供的多个数据后，记者并未发现与“7%”这一目标相近的收益预期。理想上，记者查阅其他策略的多项数据后也发现，投资目标的收益率很难与策略中提供的某一项数据进行婚配，只要多数与买入1年或2年后测算的累计收益率相近。

        对于投资目标与预期收益表现不婚配的状况，350vip葡亰集团商报记者采访蚂蚁350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团内部人士了解到，相关策略的都是根据VCMM?模型测算的。

        沪上一位市场分析人士在接受350vip葡亰集团商报记者采访时坦言，“帮你投”目前次要还是集中在预期收益率和风险婚配的成绩上。“帮你投”最高风险的策略给到的预期收益率是11%，但是策略中90%是权益类基金，正常状况下，收益之间的波动应该更大。该分析人士进一步表示，虽然这类投顾策略全体倡导的是一个长期投资的概念，年化收益绝对趋缓，但在向投资者展现的实践风险和组合预期收益之间，还是需求有一个愈加合适的方式。

        业务350vip葡亰集团前景广阔 互联网公司入局“难”“易”并存

        “鉴于智能投顾已有多年的350vip葡亰集团历史，很多互联网产品体验上的优化都很到位，投资‘小白’用户投资已没有多少操作上的妨碍。” 况客科技合伙人安嘉晨在谈及当前互联网公司350vip葡亰集团基金投顾业务的利好时表示。

        上述市场分析人士也指出，目前来看，不论是腾讯旗下的腾安基金，还是蚂蚁350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团旗下的蚂蚁基金，其技术力量都绝对完备，从相应App的设计、流畅度上，比多数券商和银行旗下的产品都有明显的优势，在叠加互联网头部公司具备的弱小客户流量，以及专业的基金机构支持下，用户的投资体验显然会更好。

        正如该分析人士所说，据蚂蚁350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团内部人士引见，第一批“帮你投”的用户中一半为“90后”，其中，一二线城市用户占比超过一半，且近四成用户的职业为白领。另外，自上线以来，和以往普通基金用户相比，“帮你投”用户的买卖频次下降了四成多，阐明在有专业服务陪伴的状况下，用户长期持有基金的志愿更激烈。先锋领航投顾CEO张宇表示：“千禧一代的年轻人是移动互联网的原住民，他们习气用余额宝，习气在线理财，也愈加拥抱智能投顾。”

        当然，经过线上服务完成“一对多”的互联网基金投顾，也异样存在相应的350vip葡亰集团难点。某中型公募内部人士指出，当前基金投顾业务的次要困难点在于如何精确辨认客户的风险偏好，并为之提供风险收益相婚配的基金组合策略。

        安嘉晨也表示，腾讯以及蚂蚁，都只是基于数据掌握客户的一个片面，无法了解客户的全貌。在此基础上的投顾建议可能无法达到最优的效果。另外，这种模式对底层标的基金的研讨深度也仍待考究。目前互联网基金投顾多采用打包组合的方式，实践上把部分对标的的研讨要求给掩盖其中了，而客户购买服务后，针对标的的评价和调仓，以及持续服务的才能还需求继续观察。

        此外，安全证券研讨所基金研讨团队担任人贾志表示，就目前两家基金投顾平台已推出的投顾策略来看，比较合适大众投资者理解。但同时，已有的投顾策略还绝对单一。而且基金投顾策略虽然是基于大类资产配置的基金组合，但并不代表没有风险，投资者还是应该根据本身的风险承受才能进行选择。

        放眼将来，作为近年来不断崛起的互联网基金投顾业务仍待完善，但其350vip葡亰集团前景也被业内人士普遍看好。上述公募内部人士表示，长期以来困扰基金行业的痛点是“基金赚钱但基民由于频繁买卖导致体验感略差”，而随着基金投顾业务的开展，基金投顾将来有望成为除银行、互联网三方销售平台以外的“第三股力量”，协助普通投资者增进对基金的了解，引导基民以更长期的目光理性看待和持有基金产品，进一步协助投资者树立长期投资、价值投资的理念。

        350vip葡亰集团商报记者 孟凡霞 刘宇阳 实习记者 李海媛