作者|陈雨露 中国人民银行副行长

　　文章|《350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团》2020年第19-20期

　　今年5月以来，习近平总书记提出并多次强调要“加快构成以国内大循环为主体、国内国际双循环互相促进的新350vip葡亰集团格局”。推进构成“双循环”新350vip葡亰集团格局，是将来一段时期经济350vip葡亰集团的首要义务，也是“十四五”时期金融改革350vip葡亰集团的着眼点。

　　“双循环”新350vip葡亰集团格局是把握国内外大势、重塑我国新优势的战略抉择

　　习近平总书记强调，新350vip葡亰集团格局“是根据我国350vip葡亰集团阶段、环境、条件变化做出的战略决策，是事关全局的零碎性深层次变革”。构建“双循环”新350vip葡亰集团格局，既是因应内部环境变化，也是我国经济350vip葡亰集团模式转型的客观需求。

　　从国际看，当今世界正派历百年未有之大变局，国际政治、经济格局发生深入调整。世界范围内保护主义和民粹主义升温，国际贸易投资历局和产业链规划遭到冲击，将来我国内部350vip葡亰集团环境将愈加严峻。在关键领域独立自主是应对内部不确定性的有效途径。从国内看，我国正由350vip葡亰集团增长转向高质量350vip葡亰集团。中国特征社会主义进入新时代，社会消费力程度明显进步，愈加突出的成绩是350vip葡亰集团不均衡不充分，尚不足以满足人民日益增长的美好生活需求，应经过畅通“双循环”完成高质量350vip葡亰集团。

　　“双循环”新350vip葡亰集团格局的本质内涵是“独立自主、高程度开放”。“双循环”新350vip葡亰集团格局既与我国长期以来的严重战略和政策一脉相承，又强调供给侧和需求侧、国内国际循环、经济与金融的全方位统筹。以国内大循环为主体，不是自动脱钩，而是顺应国内外情势变化，强调“独立自主”，同时继续推进高程度对外开放，经过改革完成二者的辩证一致，互相促进。

　　以独立自主为着眼点畅通国内大循环

　　独立自主的国内大循环是新350vip葡亰集团格局的主体。这要求以扩大内需为战略基点，补短板、疏梗阻，着力打通国内消费、分配、流通、消费各环节。

　　一是发挥350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新的引领作用，加快制造业转型晋级。制造业在我国经济体系中占据重要地位，是畅通国内大循环的关键。目前我国虽然有大量的中国制造产品，但用于消费的一些高端资本品的自主消费才能落后于世界领先程度，严重依赖进口。应进一步激发350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新活力，着力提升制造业核心环节、关键要件的自主化程度，处理“卡脖子”成绩和其他短板，提升制造业供给体系对国内需求的适配性。

　　二是提升资源利用效率，优化大宗商品供需结构。目前我国60%左右的大宗商品品类需求进口，石油等大宗商品对外依存度达到70%以上。部分大宗商品进口来源地较为集中，2019年我国从澳大利亚进口的铁矿石占铁矿石进口总量的62.2%；从秘鲁和智利进口的精铜矿占精铜矿进口总量的62.1%。应利用350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新，提升资源产出和利用效率，加强可再生动力开发利用，扩大西部地区大宗商品产能，完成大宗商品进口来源地多元化。

　　三是坚定实施扩大内需战略，进一步启动国内消费潜力。内需是推进大国经济增长的关键和最大动力。我国经济正转向内需驱动，但消费不均衡的结构性成绩依然存在。从国际范围来看，我国最终消费率明显偏低，近十年来均匀不足60%。中等支出群体对消费增长的拉动作用有待进一步释放。根据国家统计局的数据，我国约有4亿人为中等支出群体。据测算，若中等支出人口保持每年7.2%的增速，则十年后中等支出群体规模将翻一番，这种规模增长将使将来十年GDP增长率年均进步0.5个百分点。应继续加快支出分配制度改革，完善社会保障安全网，进步居民可支配支出，扩大中等支出群体规模，更好发挥我国超大规模市场优势和旺盛需求潜力。

　　经过改革和高程度对外开放优化国际循环

　　新350vip葡亰集团格局是开放的国内国际双循环。新冠肺炎疫情愈加凸显维护我国在全球产业链地位、推进产业链从中低端走向高端的迫切性。国际循环的目标是经过高程度对外开放，更好支持和畅通国内循环，优化结构，激发活力，完成国内国际循环互相促进。

　　一是提升“走出去”质量。我国是世界第二大对外投资国，但知识技术密集型行业在对外直接投资中占比较低，且对外直接投资集中于亚洲，对非洲等潜力地区投资力度有待进步。应进一步优化对外投资行业结构，拓展海外投资区域范围，加大与非洲、拉丁美洲等的投资合作，完成互利共赢，降低对单一海外市场的依赖。创新对外投资方式，进步对外投资绿色化程度，减少“一带一路”煤电项目投资和贷款。

　　二是优化引进外资结构。我国是全球第二大外资流入国，连续28年居350vip葡亰集团中国家首位，但外资流入次要集中于中心城市和东部沿海省份。2019年，350vip葡亰集团、上�！⒔�苏、浙江、广东五�。ㄖ毕绞校├�用外资占我国外商直接投资（FDI）总额的62.5%。与我国经济规模相比，FDI仍有较大提升空间。应以顺应经济高质量350vip葡亰集团要求为重点，继续引进本国直接投资，集聚更多技术含量高的高质量外资企业。优化对外开放区域格局，加大中西部开放力度。对标国际高标准，完善以负面清单为基础的外商投资管理体制。

　　三是巩固世界贸易大国地位和影响力。以国内大循环为主体，不是关起门来搞350vip葡亰集团，在资源、要素、市场等方面，“脱钩”不符合我们的根本利益，也不可行。我国连续多年是全球第一大出口国，但低附加值的加工贸易仍占我国出口贸易的四分之一，2019年服务出口额仅为货物出口额的11.4%。在全球经济下行压力加大、贸易保护主义低头、我国成本优势减弱的状况下，应加强贸易强国建设，以产业转型晋级、出口结构优化应对逆全球化和全球价值链重构，更高效地参与全球分工，从“大进大出”向“优进优出”转变，利用5G、大数据和智能技术促进服务贸易创新350vip葡亰集团。

　　坚持金融供给侧改革战略方向，以金融科技引领的金融体系集成创新服务“双循环”新350vip葡亰集团格局

　　加快构建新350vip葡亰集团格局对金融高质量350vip葡亰集团提出更高要求。金融350vip葡亰集团的核心在于以人民为中心、以服务虚体经济为根本，坚定不移推进金融供给侧结构性改革。在党地方集中一致领导下，完善宏观调控跨周期设计和调理，既积极支持经济350vip葡亰集团，又防止货币超发导致通货收缩、债务扩张和资产泡沫等成绩，完成稳增长和防风险长期均衡，为实体经济高质量350vip葡亰集团和供给侧结构性改革提供长期波动的货币金融环境。坚持市场化、法治化准绳，健全具有高度顺应性、竞争力、普惠性的古代金融体系，建设更高程度的开放型金融新体制，把国际金融资源有效地用于推进国内高质量350vip葡亰集团和古代化，为新350vip葡亰集团格局的重点领域和关键环节提供高程度的金融支持。

　　在此过程中，一个重要的导向是如何处理新350vip葡亰集团格局中的最大痛点，即如何使金融更好服务于实体经济创新350vip葡亰集团。从人类历史上看，三次工业大革命极大地推进了消费力350vip葡亰集团，也带来了消费方式和社会关系的深入变革。以古代商业银行为特征的第一次金融革命为第一次工业大革命提供了大资金支持，以古代投资银行为特征的第二次金融革命为第二次工业革命重构了资本基石，以创业投资体系为特征的第三次金融革命为第三次工业革命缔造了新的推进力量。当前，第四次工业革命赋予了金融业新的历史责任，金融科技引领的金融业集成创新将成为第四次金融革命的突出特征。金融体系能否完成支持第四次工业革命的历史使命，金融变革怎样支持实体经济创新350vip葡亰集团，是需求处理的关键成绩，也是我国能否从金融大国稳步迈向金融强国的关键。特别是需求加强成绩导向，经过集成创新，综合支持头部创新型企业，完善科技战略博弈过程中的融资支持和综合金融服务体系。

　　具体来看，新350vip葡亰集团格局下的金融350vip葡亰集团可着眼于四个层次：一是经过金融科技引领，推进金融体系集成创新，服务第四次工业革命。完善产业链创新链融资体系，加大对高端制造业、创新企业和引领性产业集群的支持力度。二是立足新350vip葡亰集团理念和新350vip葡亰集团格局的循环路径和战略基点，着力提升金融服务才能。完善绿色金融体系，构建与国际动力格局调整相顺应的金融支持体系，探求以数字普惠金融等方式推进普惠金融可持续350vip葡亰集团，经过金融支持民生350vip葡亰集团和乡村复兴，释放消费潜力。三是以内外循环互相促进为目标，深化金融业高程度开放，同时留意防控零碎性风险。以金融开放推进金融改革向精细化350vip葡亰集团，经过高程度开放引进国际金融资源参与“双循环”。推进管理体系和管理才能古代化，完成调控、监管、市场之间更敌对的结合，有效防备零碎性风险。四是结合国家严重350vip葡亰集团战略，优化金融改革开放规划。加快上海国际金融中心、内陆金融中心和区域金融改革实验区建设，构成与本地区经济结构、产业特点和居民需求相顺应的金融服务体系，促进金融要素高效聚集、合理流动和金融市场交融350vip葡亰集团。

　　新时期金融改革350vip葡亰集团需求关注的十个重点成绩

　　考虑到我国金融改革350vip葡亰集团的历史逻辑和理想条件，为顺应“双循环”新350vip葡亰集团格局，推进金融业更好地服务经济社会高质量350vip葡亰集团，当前仍需求关注若干重点成绩。

　　一是把握第四次金融革命机遇，引领金融科技健康350vip葡亰集团。以重点打破带动全局，探求大数据、云计算、人工智能、分布式数据库等新兴技术在金融领域的安全运用，支持金融机构合理运用金融科技手腕提升金融服务质量与效率。加强金融风险技防才能，加强网络安全风险管控和金融信息保护。加强金融科技谨慎监管，建立健全监管基本规则体系。

　　二是完善有中国特征的科创金融体系。支持金融机构按350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创重生命周期规律，为350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新企业提供全方位金融服务。加快培育构成各具特征、充满活力、市场化运作、专业化管理的创业投资机构体系。多渠道拓宽创业投资资金来源。充分发挥主板、科创板、中小企业板、创业板和全国中小企业股份转让零碎（新三板）功能，畅通创业投资市场化加入渠道。探求金融支持高科技农业350vip葡亰集团的有效路径，加大对林下经济、板下经济、生物种业、古代农机、智慧农业等农业科技领域的支持力度。

　　三是建设独立自主的高质量金融350vip葡亰集团。加强金融350vip葡亰集团的法制建设、管理统筹和规划建设，推进构成规划合理、管理有效、先进可靠、富有韧性的金融350vip葡亰集集团系。加快地方银行法定数字货币的研发和可控试点，保障领取安全。推进征信市场和信誉评级规范350vip葡亰集团。加强金融350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新研讨及其在金融350vip葡亰集团建设中的运用，拓展金融350vip葡亰集团覆盖范围，弥合数字鸿沟，提升运转效率与监管效能。

　　四是构建绿色金融体系，支持绿色350vip葡亰集团。完善政府激励，充分利用市场机制，构建多层次、多元化的绿色金融市场体系。推行ESG（环境、社会和公司管理）理念，鼓励银行业金融机构加快创新绿色金融产品和服务。加快培育和350vip葡亰集团服务绿色金融350vip葡亰集团的中介服务机构。加强国际合作，积极推进绿色金融标准国内一致、国际接轨。积极利用“一带一路”合作机制，推进绿色金融区域合作，引导国际资金加快投资我国绿色金融资产的步伐。

　　五是构建新动力350vip葡亰集团和动力供给体系战略调整的金融支持体系。加大对新动力产业、动力高效利用产业的金融支持力度。优化“一带一路”沿线地区动力开发建设金融服务，支持金融机构与“走出去”企业深化合作，深度参与海外动力开发建设。加快推进动力及其衍生品市场体系高质量350vip葡亰集团。完善上海原油期货规则制度，探求建立新动力人民币计价结算体系。

　　六是以可持续为基本前提大力350vip葡亰集团普惠金融，着力缓解小微和民营企业融资难融资贵成绩。完善多元化、广覆盖的普惠金融组织体系。推进构成商业性、政策性、开发性、合作性等金融机构共同参与微型金融和普惠金融350vip葡亰集团的大格局。创新针对微型金融和普惠金融重点服务对象的金融产品和征服气务。充分发挥数字技术优势，建立健全广覆盖、可持续、互助共享、线上线下同步350vip葡亰集团的普惠金融体系和信贷风险辨认、监控、预警和处置体系。优化微型金融和普惠金融350vip葡亰集团生态，加强数字普惠金融领域的金融标准建设。

　　七是350vip葡亰集团顺应“双循环”新350vip葡亰集团格局的产业链金融。支持金融机构经过产品创新、内外联动提供全产业链金融服务，向产业链核心企业和上下游企业提供集成化金融处理方案。鼓励350vip葡亰集团供应链金融产品，强化应收账款确权，提升应收账款票据化程度，加强核心企业信誉传导。完善配套金融350vip葡亰集团建设，进一步发挥应收账款融资服务平台作用。加强对产业链供应链金融的规范和监管，避免核心大型企业挤占中小企业利益。

　　八是做好金融支持民生350vip葡亰集团。完善金融市�。�引导金融机构开发多样化金融产品和服务，为居民提供更多渠道完成财产性支出增长。大力350vip葡亰集团养老、健康金融，建设完善养老保险体系三支柱框架。鼓励金融机构积极开发多样化养老金融产品，创新350vip葡亰集团养老地产、医养结合、智慧养老等服务模式。在有效防控风险的前提下，将数字化技术、电商平台与消费金融350vip葡亰集团深度结合，促进数字化经济转型。

　　九是推进金融业高程度对外开放，加快推进国际金融中心建设。坚持市场化、法治化、国际化准绳，推进片面落实准入前国民待遇加负面清单制度，完成制度性、零碎性开放。以服务虚体经济、促进贸易投资便利化为出发点，加快推进上海国际金融中心建设，优化内陆金融服务体系，支持香港离岸人民币市场350vip葡亰集团，促进粤港澳大湾区金融市场互联互通。进一步完善跨境人民币政策框架，经过精细化管理提升人民币运用的便利化程度和接受度，推进人民币国际化。

　　十是片面提升零碎性风险管理才能。推进管理体系和管理才能古代化，进一步满足《民法典》《外商投资法》等法律的法治化要求，完成调控、监管、市场之间更敌对的结合。加强宏观政策协调，完善与建设古代地方银行制度相顺应的货币政策框架和基础货币投放机制。探求构建矩阵式管理的宏观谨慎政策框架，逐渐扩大宏观谨慎政策的覆盖范围。不断完善银行业、证券业、保险业风险监测与评价框架，加强对重点领域金融风险的监测、评价、预警和处置。定期开展金融机构稳健性现场评价，做好地方银行金融机构评级和金融波动压力测试工作，实在引导金融机构稳健运营。构建顺应人民币国际化的跨境资金流动宏观谨慎管理机制，完善金融风险监测、评价、预警和处置机制。