截至10月31日，A股上市的常熟银行、无锡银行、江阴银行、张家港行以及吴江银行5家农商行三季度报告披露终了。从报告数据看，5家上市农商行业绩仍存在分化，但全体状况向好且差距呈不断减少之势。

从资产规�！⒂�业支出、净利润等目标看，5家农商行较去年同期相比规模均呈上升趋向。例如，张家港行在资产规模方面，一改今年二季度较上年末下降的趋向，三季度末较上年末增长5.15%，但其资产规模在5家农商行中仍最小。

从营业支出以及净利润看，5家农商行同比均有所上升；从资产质量看，各家农商行不良贷款率较上年末均有所下降，就连目前不良贷款率最高的江阴银行，今年三季度也降至其上市以来的最低程度2.28%。

除此之外，《中国运营报》记者留意到，截至三季度末，5家农商行支出结构发生变化，其中4家农商行在利息支出、手续费及佣金支出正常波动的前提下，投资收益呈大幅上升的形状。

江阴银行不良率最高

在近两年金融业降杠杆的推进下，同业、理财和表外业务成为银行整治的重点领域，尤其在资管新规及其配套政策落地后，上市银行资产规模增速呈现出放缓的态势。2018年三季报数据显示，上市农商行资产规模增速也异样出现放缓趋向。

截至2018年三季度末，5家农商行资产规模均匀增速为8.9%，而去年年末，5家农商行资产规模同比均匀增速为11.81%。今年三季度，只要2家农商行资产增速为两位数，最高的为吴江银行，资产规模较上年末添加15.99%，其次为常熟银行，资产规模较上年末添加13%。值得留意的是，截至目前，5家农商行中，常熟银行资产规模最大，为1647.75亿元，其次为无锡银行，资产规模为1458.19亿元，其他3家银行资产规模均为刚刚打破千亿关口。

从盈利才能来看，三季度末，常熟银行营业支出最高为42.80亿元，同比增长18.27%。其他4家农商行营业支出均匀值为22.82亿元。从增长幅度看，与去年同期相比，5家农商行营业支出增长均在10%以上，其中江阴银行增幅最大为28.72%，其他4家农商行营业支出均匀增幅为14.57%。

从营业支出和净利润看，常熟银行都处于绝对领先的地位。据统计，常熟银行营业支出为42.80亿元，较其他4家农商行高出近1倍；异样，从净利润规�？�，常熟银行最高，为11.2亿元，其他4家农商行均未超过10亿元。从净利润增速看，5家农商行中有4家同比增速在两位数以上，常熟银行最高为25.32%，而最低的江阴银行净利润同比增速仅为5.38%。

异样，前三季度，常熟银行的加权ROE（净资产收益率）达到9.71%，同比添加0.82个百分点。而江阴银行加权ROE只要5.76%，落后于其他4家农商行，而且相比去年同期进一步下滑了0.08个百分点。

华泰证券研讨所首席分析师沈娟以为，常熟银行利润增速提升次要是由于息差走阔拉动。该行净息差提升，成本支出比下降，加之零售转型战略的推进，三季度新增贷款的68.75%投向了个人贷款领域。而净息差提升次要受资产收益率上升影响，绝对高收益的个人贷款加大配置拉动收益率提升，负债端定期率抬升或推进成本下行，而同业利率下降缓和了成本下行压力。

除此之外，5家农商行在资产质量方面也表现向好。截至2018年三季度末，常熟银行不良贷款率为1.00%，较去年年末下降0.14个百分点，为5家农商行中资产质量最好的。而江阴银行不良贷款率为2.28%，是5家银行中不良贷款率最高的。不过值得留意的是，江阴银行不良贷款率也呈连续下降趋向，据统计，2016年年末、2017年年末以及2018年9月30日，江阴银行不良贷款率分别为2.41%、2.39以及2.28%，截至目前，该行不良贷款率曾经降至其上市以来最低程度。

在资产质量向好的基础上，5家农商行2018年9月末拨备覆盖率较上年末均有所进步。其中，常熟银行依然领跑于5家农商行，9月末拨备覆盖率为406.74%，较上年末添加80.81个百分点。而其他4家农商行9月末拨备覆盖率均在200%～250%之间彷徨。

投资收益大增

在5家农商行净利润普遍保持两位数增长的同时，其支出结构也发生了变化，且不同银行之间呈分化态势。

记者统计发现，5家农商行在利息支出、手续费及佣金净支出等方面普遍处于正常的波动范围，但在投资收益方面表现出强势的增长趋向。2018年1～9月，常熟银行、江阴银行以及吴江银行投资收益分别较上年同期添加197.95%、186.31%以及162.01%。张家港行投资收益添加较少，增幅为48%，而无锡银行投资收益增幅却约为-20%。

对于投资收益大幅上升，常熟银行、江阴银行和吴江银行解释为基金等投资业务增长导致收益添加。而江阴银行作为5家银行中投资收益最高、同比增幅排名第二的农商行，在三季度报告中表示，该行前三季度扩大了投资中长期资产，过度拉大久期，进步持有期资产收益率。

交通银行金融研讨中心高级研讨员赵亚蕊以为：“在强监管、金融去杠杆背景下，中小银行的同业业务规�：屠聿频缺硗庖滴窆婺Ｔ诓欢辖羲�，同时受担任端资金来源紧张以及信誉风险压力较大等影响，贷款类业务也遭到一定影响。在资产配置端，投资业务是当下中小型银行绝对好打破的业务板块。”

“投资业务次要以投资股票、债券等有价证券为主，而且有些证券持有工夫绝对较长，投资收益或者投资价值在当下就能凸显出来了。由于，长工夫持有的证券组合在会计记录方面可以根据债券收益在当期反映出来。又或者在当期行情好的时分变现，也能获得较高的投资收益。”赵亚蕊补充道。

除了投资收益大增外，三季度末，5家农商行资产负债结构进一步优化，5家农商行中只要张家港行成本支出较上年末略有上升，其他4家农商行成本支出较上年末均有所下降，其中江阴银行表现最为明显，成本支出较上年末下降8.1个百分点。