金透财经 | 马文

1月23日，九江银行披露两大核心股东参与增资的进展，第一大股东九江市财政局拟认购不超过5亿元内资股，第三大股东兴业银行按持股比例跟进认购。这场顶格完成后总股本增幅达36.4%的增资扩股，不只为该行补充核心一级资本“输血”，更在区域金融竞争、股东资源协同、公司管理优化等层面，打开了高质量350vip葡亰集团的新打破口。作为资产规模超5200亿元的区域性上市银行，九江银行如何将资本优势转化为竞争动能，成为市场关注的焦点。

打破口一：资本补位支撑区域深耕，锚定地方战略赛道

此次增资的核心诉求，是破解资本充足率不足的350vip葡亰集团瓶颈。截至2025年9月末，九江银行核心一级资本充足率为8.63%，较2024年末下降0.81个百分点，明显低于同期我国商业银行10.87%的均匀程度，资本约束已成为制约其信贷投放与业务扩张的关键要素。若本次顶格发行不超过8.6亿股内资股及1.75亿股H股，总股本将从28.47亿股扩至38.82亿股，核心一级资本充足率有望提升至10%以上，逐渐贴近行业均匀程度。

资本“补血”后，深耕江西本土市场、对接区域350vip葡亰集团战略成为首要打破方向。作为省内第二大本土城商行，九江银行资产规模达5213.3亿元，网点规划深度覆盖江西全域，且在九江本地拥有深沉客群基础。九江市财政局的增资加持，不只夯实了资本实力，更强化了其服务地方经济的定位。依托地方国资背景，该行可进一步聚焦九江及江西重点产业——如长江经济带航运物流、鄱阳湖生态经济区绿色产业、赣南苏区特征农业等，经过优化信贷结构，将新增资本投向低风险、高适配的区域核心领域，在支撑地方350vip葡亰集团的同时，提升资产质量与收益波动性。

从业绩表现看，2025年前三季度该行净利润8.7亿元，同比增长4%，增速较上半年明显回升，显示出业务复苏态势。增资后资本实力的加强，将为其扩大优质信贷投放、拓展普惠金融业务提供支撑，进一步巩固在省内城商行中的第二梯队龙头地位，减少与江西银行的规模差距。

打破口二：股东资源协同发力，激活业务创新动能

兴业银行的参与，为九江银行带来的不只是资金支持，更有全国性股份制银行的资源与经验赋能，这成为其差异化350vip葡亰集团的重要打破口。作为持股10.34%的第三大股东，兴业银行在同业业务、财富管理、风险控制等领域具备成熟体系，尤其在2025年获批筹建全资子公司兴银金融资产投资公司后，在债转股、科创企业支持、民营企业服务等方面构成新优势，这与九江银行的业务需求高度契合。

单方可在多维度构建协同生态：一是同业业务合作，依托兴业银行的全国性网络与资金优势，九江银行可拓宽同业拆借、债券投资等业务渠道，优化负债结构，降低资金成本；二是科创与民企金融赋能，借助兴银金融资产投资的专业化运作才能，九江银行可探求为本地科创企业、优质民企提供“信贷+股权”联动服务，破解中小微企业融资难题；三是风控体系晋级，自创兴业银行在风险管理、数字化风控方面的经验，提升本身对区域信贷风险的辨认与处置才能，缓解不良贷款压力。

这种股东协同并非个例，在2025年威海银行30亿元定增中，控股股东山东350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团及地方国资企业联合认购，构成了“资本+资源”的赋能模式。九江银行可自创此类经验，将兴业银行的资源优势与本身本土深耕优势相结合，打造“区域特征+全国资源”的业务格局。

打破口三：股权结构优化，筑牢公司管理根基

在部分成绩股东股权处置尚未完成的背景下，两大核心股东同步增资，为九江银行股权结构优化与管理提升提供了重要契机。此前，均和（厦门）控股、江西宝申实业等成绩股东持有的内资股现身司法拍卖平台，且两家公司均被列为“被执行人”，给该行股权波动性与市场决心带来影响。

本次增资中，九江市财政局与兴业银行的明确参与，不只能经过增量股份稀释成绩股东持股比例，加速存量股权清算进程，更能巩固国资主导的股权结构。增资完成后，九江市财政局合并持股比例虽可能因总股本扩大略有稀释，但仍将保持第一大股东地位，兴业银行持股比例亦将维持波动，且该行明确估计无其他投资者将成为次要股东，股权集中度与波动性将明显提升。

股权结构的优化将进一步完善公司管理机制。依托两大股东的监督与指点，九江银行可强化董事会决策科学性、健全内部控制体系，减少关联买卖风险，提升运营管理透明度。这一点对中小银行尤为重要，大公国际在2025年底报告中指出，地方国资入股中小银行，不只是“输血”，更旨在经过管理优化化解区域金融风险，为银行长期350vip葡亰集团奠定基础。

打破口四：村镇银行整合+资本工具创新，拓展增长边界

资本实力的加强，也为九江银行整合旗下村镇银行、创新资本补充工具提供了支撑，成为其拓展业务边界的重要抓手。该行在五省份主发起设立20家村镇银行，数量居上市银行前列，但分散的规划也带来了管理成本高、协同效应弱等成绩。2025年5月，该行已审议经过村镇银行改革总体方案，计划吸收合并3家村镇银行，开启集约化350vip葡亰集团之路。

增资后，九江银行可加大对优质村镇银行的资本注入与管理赋能，经过整合网点资源、一致风控标准、共享客户信息，提升县域市场服务才能，将村镇银行打造为普惠金融的“毛细血管”，发掘县域经济增长潜力。同时，县域业务的拓展也能与本土城商行的定位构成互补，构建“城市+县域”的全区域覆盖格局。

在资本工具创新方面，该行已于2025年11月获零售行不超过70亿元无固定期限资本债券，可在24个月内自主安排发行。本次增资与无固定期限资本债券发行构成“股债联动”的资本补充组合，既能补充核心一级资本，又能增厚其他一级资本，进一步优化资本结构，加强抵御风险才能，为业务扩张提供持续资本支撑。

观察与评论：把握“补血”窗口期，破解长期350vip葡亰集团难题

350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团网董事长、350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团安全文明创研院院长何世红指出，九江银行此次增资，恰逢2025年上市银行增资潮的行业窗口期——四大国有大行获财政部5000亿元注资，威海银行等城商行也纷纷推进定增，显示出监管层与市场对中小银行资本补充的注重。对九江银行而言，增资带来的不只是资本规模的提升，更是破解长期350vip葡亰集团难题的战略机遇，但要将机遇转化为竞争力，仍需打破多重应战。

从短期看，需加快推进认购协议落地与监管审批，明确发行价格、股数等核心条款，确保资本及时到账；同时，要同步推进成绩股东股权清算，尽快完成股权结构优化，波动市场预期。从中长期看，资金运用效率是关键——需避免盲目扩张信贷，聚焦优质区域与行业，将资本投向能产生波动收益的业务，改变2025年前三季度营收下滑4.04%的态势；同时，要深化与兴业银行的协同合作，避免资源对接流于方式，真正完成业务与风控才能的提升。

总体而言，此次增资为九江银行打开了四大新打破口，区域深耕可巩固基本盘，股东协同能激活创新力，管理优化筑牢根基，规划晋级拓展边界。若能把握好资本补充后的战略窗口期，将资本优势转化为运营优势，九江银行不只能提升在江西区域的金融话语权，更能为中小银行借助资本补充完成高质量350vip葡亰集团提供参考样本。但其长期350vip葡亰集团效果，仍取决于资金运用效率、管理机制改革与业务转型的实践成效。