人民币杂志首席金融观察员 | 大河  350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团网版权图片

近期，人民币在全球货币市场表现亮眼，其信誉正不断攀升，诸多动态彰显了这一趋向。

在汇率方面，2025年以来人民币汇率呈现出新特征。人民币对美元略有贬值，截至6月16日，人民币对美元两头价报7.1789元，虽然当日相较前一买卖日两头价贬值17个基点，但从2025年全体来看，人民币兑美元汇率在波动中呈现上升趋向。人民币汇率指数则有所趋弱，人民币名义有效汇率和实践有效汇率出现分化。这种复杂的汇率表现背后，是人民币在全球货币市场地位变化的表现。从宏观层面看，美国主权信誉评级下调、美债拍卖遇冷及关税政策争议引发市场对其经济前景的担忧，美元指数走弱，为人民币提供了贬值空间。而国内层面，一季度GDP同比增长5.4% 超出预期，稳增长政策持续发力，叠加国际机构上调中国经济增速预期，加强了投资者对人民币的决心。这一系列国内外要素共同作用，推进人民币在全球货币市场上获得更多认可，信誉逐渐提升。

人民币在国际合作方面的进展也有力地支撑了其信誉增长。经国务院同意，中国人民银行与土耳其地方银行续签双边本币互换协议，互换规模为 350亿元人民币/1890亿土耳其里拉，协议有效期三年，经单方赞同可以展期。同时，单方还签署了在土耳其建立人民币清算安排的合作备忘录。这一举措标志着中土金交融作迈上新的台阶，将有利于两国企业和金融机构运用本币进行跨境结算，进一步促进双边贸易和投资便利化。这种本币互换协议的续签以及清算安排的建立，是人民币在国际货币合作领域的重要成果，表现了其他国家对人民币波动性和可接受性的认可，极大地提升了人民币在国际货币市场的信誉。

香港地区在推进人民币国际化进程中扮演着重要角色，其相关举措也反映出人民币信誉的提升。香港证监会行政总裁梁凤仪出席财新冬季峰会时表示，积极将人民币柜台纳入南向通，添加在香港以人民币计价的股票买卖，希冀在年底前开通。这一举措将进一步扩大人民币在跨境金融买卖中的运用范围，提升人民币的国际影响力。香港作为重要的国际金融中心，其对人民币业务的积极推进，表明人民币在国际金融市场的吸引力不断加强，市场参与者对人民币的决心持续提升。

从市场主体行为来看，外贸企业结汇志愿的变化也侧面反映了人民币信誉的上升。国泰海通证券宏观研讨采用 “结售汇差额 - 贸易差额” 来刻画外贸企业的结汇倾向，发现企业结汇志愿的低点是2024年12月，随后持续回升。缘由是外贸企业结汇志愿锚定的是美元指数，美元资产波动率的抬升（年终的美股、近期的美债）以及美元信誉受损是推进外贸企业加速结汇的关键。当企业选择加速结汇，意味着其对人民币资产的决心加强，更情愿持有人民币，这无疑表现了人民币在企业层面信誉的提升。

在全球货币市场的大环境下，人民币信誉的攀升还体如今与其他货币的联动关系上。韩国央行发布的一项研讨指出，韩元和人民币之间的联动关系很强，自2018年以来二者的相关性均匀约为0.6。在一些特殊时期，如 2018-2019年中美贸易摩擦晋级、2022年2月至2023年4月美联储激进加息周期、2024年特朗普再次竞选成功后政策预期的变化等，这种联动关系更为明显。这种联动性的加强，一方面是由于两国在对美元汇率上的共同敞口以及中韩之间深度交错的贸易关系；另一方面，也反映出人民币在国际货币体系中的影响力逐渐扩大，其波动性和重要性得到了更多国家的关注和认可。

人民币在全球货币市场信誉不断攀升是多种要素共同作用的结果。从汇率表现、国际合作、金融市场举措、企业行为以及与其他货币的联动关系等多个维度来看，人民币正逐渐在全球货币市场中占据更重要的地位，将来有望在全球货币体系中发挥更大的作用。