中国经济网350vip葡亰集团7月5日讯 （记者 康博） 6月上旬债券市场虽然出现波动，但在央行呵护下，全月依然保持颠簸。从债券型基金6月份业绩看，剔除净值异动债基后，全市场3740只债基中净值下跌的共有3221只，占比为86%，455只出现下跌，占比12%，另有64只持平。

　　从下跌债基看，华商丰利加强定期开放债券A、C以8.43%、8.35%收益遥遥领先，根据此前的一季报显示，其股票和债券资产分别为15%和80.39%。前十大重仓股为天铁股份、双环传动、宁德时代、远兴动力、中曼石油、亿纬锂能、阳光电源、伊之密、中盐化工、华友钴业，全部属于近期行情微弱的顺周期行业。前五大债券为长证转债、财通转债、21国债⑺ 、新凤转债、天铁转债。该基金的债券资产配置次要以中短久期的债券为主，投资信誉评级以 AAA 为主，严厉控制信誉风险，并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

　　基金经理厉骞从2016年4月加入华商基金管理有限公司，曾任研讨员。厉骞在近期接受采访时表示，从债市维度观察，2021年紧信誉政策和财政后置导致优质债券的供给偏少，市场出现一定程度的“资产荒”，市场配置需求较强，上半年利率出现一定下行。下半年债市的供求紧张程度或有一定的缓解，从目前来看，基本面和政策面或难支撑利率继续大幅下行，估计还是以震荡为主。同时，股市全年盈利处于顶部，而流动性在通胀的约束下难以大幅宽松，全年零碎性机会可能不大，更多还是需求注重择时和自下而下去把握个股的投资机遇。

　　此外，华商信誉加强债券A、C也在6月份下跌了4.83%、4.77%，涨幅居前，而该基金异样为厉骞管理。

　　全体看，6月份有147只债基涨幅在1%以上，其中14只涨幅超过4%，绝大多数下跌债基的月度表现都不足1%。转债及信誉加强型债基表现亮眼，如华宝可转债债券A、华宝可转债债券C、长盛可转债A、长盛可转债C、广发可转债债券A、广发可转债债券E、广发可转债债券C等均下跌超过3%。其中，华宝可转债基金经理李栋梁累计任职工夫超过10年，材料显示，其曾在国联证券有限责任公司、华宝信托有限责任公司和太平资产管理有限公司从事固定收益的研讨和投资。2010年9月加入华宝基金担任债券分析师、基金经理助理等职务，现任固定收益部副总经理。虽然在春节后的市场震荡中该基金一季度小幅亏损，但在二季度却大涨了14.61%。

　　无机构表示，6月以来，信誉债净融资额较5月大幅回升。利率债净融资额较5月大致持平，使得资金面有所转紧，再加上临近年中，市场流动性供求收紧。6月24日央行公开市场近四个月来初次打破逆回购操作百亿元惯例，连续5日开展300亿元逆回购操作。进一步波动资金预期，随着缴税扰动逐渐消逝，资金面转松。

　　反观跌幅靠前的债基，也大多以转债和加强债为主，这也充分阐明精选个券的重要性。如中�？勺�债债券C类、中�？勺�债债券A类一季度时以金融转债为主，天治可转债加强债券C、天治可转债加强债券A以科技转债为主，虽然不清楚目前能否调仓，但在6月份还是出现了较大波动，跌幅都超过了2%。

　　格林基金表示，当前债券市场对货币政策定价充分，短期内看不到更宽松的货币政策，中短端债券短期内有一定的调整风险，但是中期看，下行后会出现较强的配置价值。高等级信誉债信誉利差处于历史极低分位数上，信誉债配置价值不高。

　　中信固收称，当前货币政策立场以稳为主，后续或难以出现明显宽松。下半年政策组合或将次要依托财政发力稳增长，需关注货币中性背景下财政对稳增长的呼应速度，警惕四季度利率下行的可能性。

　　江海证券债市策略指出，中期来看，央行二季度货政报告全体释放波动宽松信号，尤其是对于存款利率自律下限确定方式和继续释放贷款利率改革潜力的表述，近一步验证了我们此前对于存款利率引导贷款下降的判别，三季度对于流动性担忧可以较为缓解；短期内，跨季资金紧张仍是买卖主线，维持扰动尚存、趋向不改的判别，买卖盘难度明显加大，持券待涨性价比可能更高。

6月份债券型基金涨跌幅前100名

来源：同花顺（规模截止日为2021-3-31）