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        350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团网讯   日前，深交所起草制定“1+3”债券买卖规则及配套业务指引，并向市场公开征求意见。深交所旧事发言人就市场关注的规则制定状况、买卖优化安排以及下一步工作安排等回答了记者发问。

        一、请引见深交所就本次债券买卖业务规则征求意见的全体状况。

        答：深交所高度注重并持续推进建立350vip葡亰集团完备、市场运转高效、价格发现良好、监管风控有效的债券市场体系。本次征求意见的债券买卖业务规则，是深交所仔细贯彻落实上位法要求，以投资者需求为导向，遵照债券市场客观规律，结合日常监管理论起草制定的，旨在构建一套科学完备、透明高效、简明易行的债券买卖规则体系，改变债券买卖规则与股票规则过度耦合的现状，健全完善市场基础性制度，更好顺应买卖所债券市场高质量350vip葡亰集团需求。

        本次业务规则包括“一规则+三指引”，即《债券买卖规则（征求意见稿）》和《债券买卖业务指引第1号—债券买卖参与人管理（征求意见稿）》《债券买卖业务指引第2号—债券通用质押式回购（征求意见稿）》《债券买卖业务指引第3号—债券做市（征求意见稿）》，构成绝对独立、平行、完备的债券规则体系和架构，便于市场理解和运用。

        其中，《债券买卖规则》是深交所债券市场买卖的基本业务规则，为债券买卖提供片面零碎的制度支持和基础性的制度规定，是制定具体业务细则的准绳性指点根据。三个业务指引是《债券买卖规则》的细化补充，对债券买卖参与人制度、债券做市商制度等做出比较片面的规定，对原债券质押式回购分散化、碎片化的规则进行零碎性整理，进一步提升规则的针对性、适用性和可操作性。

        二、《债券买卖规则》对现券买卖机制做出哪些优化安排？

        答：结合市场需求和监管理论，深交所本次发布的《债券买卖规则》对现券买卖机制优化安排如下：

        一是丰富债券买卖方式。为更好服务市场参与者买卖需求，《债券买卖规则》新增询价成交、竞买成交买卖方式，为市场提供包括婚配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交在内的5种买卖方式。同时对婚配成交、点击成交、协商成交进行优化，为婚配成交方式设置差异化的有效婚配范围，为点击成交方式提供设置报价发送范围、全额成交和分次显示功能，为协商成交提供合并申报功能，进一步提升买卖效率。

        二是提升债券买卖结算灵活性。对于纳入净额结算的债券种类，投资者在点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交中可自行选择采用多边净额结算或逐笔全额结算方式，同时计划为逐笔全额结算方式提供可选结算周期，以便利境内债券市场互联互通和境外机构投资者买卖结算。

        三是规范债券买卖申报要素。为更好衔接其他市场同类业务，满足投资者买卖申报需求，《债券买卖规则》调整债券申报数量单位为“面额”，明确各类买卖方式下最小申报数量和步长，将债券现券除协商成交外的其他买卖方式的最小申报数量进步至10万元面额，并将点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交方式下的最小价格变动单位一致至0.0001元。

        四是调整债券买卖计价方式。目前，私募公司债、公募可交换公司债及资产支持证券均采用全价买卖方式。为顺应市场投资者主流买卖习气，防备操作风险，《债券买卖规则》一致前述债券种类买卖申报价格计价方式，除深交所另有规定外，债券现券买卖均采用净价价格进行申报。

        五是调整买卖价格管理方式。为更好表现开盘价、开盘价的市场参考性，《债券买卖规则》明确将各类买卖方式成交状况纳入相关价格计算，规定开盘价为当日第一笔成交价格，开盘价为当日15:30（含）前最后一笔买卖（含）前一小时内的成交量加权均匀价。

        六是强化债券买卖风险防控和行为监督。立足买卖所法定职责，从参与主体、买卖行为监管、异常买卖行为及监管措施等方面，加强对市场参与者的自律监管和对买卖行为的风险管理，明确重点监控事项、异常买卖行为认定规则和可采取的应对措施，建立买卖价格偏离报告制度，维护市场安全运转。

        三、本次征求意见的三个配套业务指引次要触及哪些方面安排？

        答：三个配套业务指引分别细化债券买卖参与人管理、债券通用质押式回购、债券做市相关安排：

        一是建立债券买卖参与人制度，便利投资者参与债券买卖，加强债券市场买方力量梯队建设。在债券市场日益开放互联、投资者类型与买卖方式日趋多样化的背景下，建立债券买卖参与人制度既有利于进步次要买方机构买卖积极性，也有利于加强债券买卖监管，保障买卖所债券市场健康350vip葡亰集团。《债券买卖参与人管理业务指引》对债券买卖参与人做出了比较片面的规定，明确会员直接成为债券买卖参与人，符合条件的非会员机构可按规定恳求成为债券买卖参与人，并对债券买卖参与人条件、买卖路径及买卖结算安排等事项做进一步细化规范。

        二是建立债券做市商制度，完善债券市场价格发现功能，提升债券流动性和市场波动性。做市商制度在买卖即时性、大宗买卖才能以及价格波动性方面具备优势。为加强二级市场建设，经过做市买卖提升现券买卖活跃度，《债券买卖规则》引入债券做市商制度，《债券做市业务指引》明确做市相关安排，设置主做市商和普通做市商的分层做市商架构，对主做市商和普通做市商的做市条件、做市方式、做市种类、做市规范和做市激励机制等进行了细化规定，引导做市商有序开展债券做市业务。

        三是零碎规范回购业务安排，完善回购制度建设，防备回购买卖结算风险。债券质押式回购业务自推出以来运转颠簸、买卖活跃，成为深市债券二级市场重要流动性支持机制，在服务虚体经济、降低融资成本以及加强金融机构流动性管理等方面发挥重要作用。《债券通用质押式回购业务指引》对通用回购业务做了零碎性规定，将原债券质押式回购名称改为债券通用质押式回购，规范买卖申报、质押券管理、出入库以及风险管理等各业务环节，在延续现有回购业务模式的基础上过度优化，进一步完善业务安排。

        四、请简要引见深交所下一步推进债券买卖业务规则落实的工作安排。

        答：深交所将继续践行“建制度、不干涉、零容忍”方针，坚持市场化、法治化改革方向，按照证监会一致部署，夯实制度基�。�提升市场效率，优化服务程度，持续推进债券市场高质量350vip葡亰集团，更好发挥买卖所债券市场服务虚体经济的功能作用。

        一是优化完善买卖规则安排。本次《债券买卖规则》及配套指引公开征求意见的截止工夫为2021年5月21日，深交所将根据市场各方的反馈意见进一步完善买卖规则，并推进现有规则衔接修订。此外，深交所还将制定债券买卖业务指南，对业务流程和操作细节进行明确规范。

        二是稳妥推进技术零碎配套实施预备工作。深交所已同步规划买卖零碎建设，近日发布《关于做好债券买卖规则实施的技术预备告诉》《深圳证券买卖所债券现券买卖业务之券商技术零碎变更指南》及第一批接口文件，后续将协同市场各方，缜密计划并严厉执行相关工作方案，做细做实各项具体工作，有序推进市场技术改造预备，争取完成规则和零碎的同步就绪。

        三是推进债券买卖账户信息报备工作。为更好地满足市场对于买卖效率和买卖风控的需求，提升债券买卖安全性，深交所对债券买卖账户体系架构进行了优化调整，后期已发布相关指南并举办线上业务培训，指点市场开展债券买卖账户信息报备工作。后续，将持续推进账户报备工作，做好债券买卖机制优化的基础性安排。