经济日报-中国经济网讯（记者李春辉）俄罗斯银行（俄央行）近日举行董事会会议，决定上调俄罗斯联邦关键利率100个基点，从5.5%调整为6.5%。截至目前，俄关键利率已完成四连涨。据了解，通胀高、经济热是加息的次要缘由。

　　首先，与前三次加息相反，本次关键利率的进步仍为应对高企的通货收缩率。据官方统计，5月份俄年化通胀率为6%，6月份则升至6.5%，高于监管部门的预期，且接近过去5年的峰值。俄央行公告称，物价下跌反映一个理想，即很多经济部门内需增长超过产能扩大和进口才能，企业消费成本添加转化为价格下跌。

　　通胀程度受波动要素和临时性要素影响。波动要素方面，俄央行称，宽松的货币政策使消费贷款350vip葡亰集团增长，通胀背景下银行存款吸引力下降。过去一段工夫，350vip葡亰集团、家具和350vip葡亰集团价格下跌明显。临时性要素方面，以旅游业为例，新冠肺炎疫情使国外旅游目的地开放受限，俄国内旅游350vip葡亰集团接客才能有限，导致旅游服务价格大幅下跌，助推6月份通胀上升。

　　鉴于此，俄官方上调通胀预测。央行估计本年度通胀率将达5.7%-6.2%，高于之前预测的4.7%-5.2%，估计该目标将在2022年降到4%-4.5%。

　　其次，居民通胀预期较高，通胀风险仍在。有调查显示，7月份居民通胀预期达13.4%，为过去5年的最高程度。俄央行表示，高通胀预期或将使得临时性要素对通胀产生持久影响，为此需进步关键利率为添加储蓄创造条件。俄央行行长纳比乌琳娜表示，过高的通胀预期“不能忍受”。

　　俄央行指出，关键利率的上调将添加存款的吸引力并确保贷款颠簸增长。纳比乌琳娜强调，利率上升有助于恢复人们对储蓄的兴味，从长远看将有利于对抗通胀加速。

　　最后，俄经济复苏是加息的又一次要缘由。俄央行报告称，第二季度经济增长明显加速，俄经济已恢复至疫情前程度。从国内看，消费和投资需求稳步增长，央行评价消费程度曾经超过疫情前程度，服务业继续保持复苏。从国际看，俄经济增长得到了内部需求的有力支撑，国际市场对俄原材料的高需求助推其经济增长，央行估计“欧佩克+”新减产协议将为GDP增长额外贡献0.1个百分点。

　　基于此，俄央行上调对年度GDP增长预测，估计本年度俄GDP增速为4%-4.5%，高于此前估计的3%-4%程度，而在2022年至2023年，俄经济估计增速为2%-3%，低于此前2.5%-3.5%的预估程度。

　　总体看，本次央行会议决定符合市场预期。此前，大部分分析机构以为央即将加息100基点，有专家讨论了0.5个百分点或0.75个百分点的可能性，而0.25个百分点的涨幅未在讨论之列。

　　3月份以来，俄央行关键利率累计上调2.25个百分点。目前上调有可能是本轮周期的最后一次。有专家表示，加息将对降低通胀程度产生积极影响，有利于消费者和实体经济，但消费和投资遭到抑制也将不可避免。