尊崇的蔡奇书记、陈吉宁市长、易纲行长、郭树清主席、潘功胜局长、刘思扬副社长，尊崇的卡斯滕斯总裁，

各位领导，各位来宾，女士们、先生们：

　　大家好！很高兴再次参加金融街论坛，去年升格后的首届年会获得了圆满成功，我们有理由等待今年的论坛会更精彩、更有成效。刚才，刘副总理的重要致辞，深化阐述了中国经济面对多重冲击展现的微弱韧性以及金融在其中发挥的关键作用，对金融零碎进一步服务高质量350vip葡亰集团提出五方面的重点工作要求。刘副总理充分肯定了资本市场的改革开放工作，再次强调要更好发挥多层次资本市场的枢纽作用，支持实体经济、350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新和绿色低碳350vip葡亰集团，推进高程度对外开放，加强科技监管才能建设，完成防风险和稳350vip葡亰集团的动态均衡，这对于建设中国特征古代资本市场具有非常重要的指点意义。受全球疫情反弹扰动、大宗商品价格持续高企等影响，当前次要经济体经济活动边际放缓，同时通胀处于高位，我国经济持续波动恢复、稳中向好，但也出现了不少新状况。在当前情势下，需求金融业愈加自动担当作为。下面，我想围绕落实“十四五”规划的部署要求，更好发挥资本市场功能，积极助力加强经济活力和韧性，谈几点看法，同大家做个交流。

　　一、稳步推进注册制改革，助力经济和金融良性循环

　　注册制改革是完善要素资源市场化配置体制机制的严重改革，也是350vip葡亰集团直接融资特别是股权融资的关键举措。2018年11月5日习近平主席宣布设立科创板并试点注册制以来，证监会将试点注册制造为片面深化资本市场改革的头号工程，坚持稳中求进，自动加强与有关方面和市场各方的沟通协作，科创板、创业板试点注册制相继成功落地，获得了重要阶段性成果。总的看，改革达到了预期目标：支持350vip葡亰集团350vip葡亰集团科技创新的示范效应初步显现；制度改革的“实验田”作用得到较好发挥；市场运转总体保持颠簸。我们领会，整个试点工作的方向和步伐是坚定的，小心求证、稳字当头的工作方法也是符合市场实践的；经过试点发现并处理成绩正是我们试点的目的，总的看试点中出现的新状况新成绩也是正常的，是可控的。我们以为，有以下几点需求深化考虑、重点把握，为全市场推行注册制积极创造条件。

　　一是必须片面坚持尊重注册制基本内涵、自创国际最佳理论、表现中国特征和350vip葡亰集团阶段特征。注册制改革的基本逻辑是处理好政府与市场的关系，要一直坚持市场化法治化方向，贯彻以信息披露为核心的理念，促进各方归位尽责、有效制衡。但同时，我们必须充分考虑我国以中小投资者为主的这个最大实践，个人投资者持股比例超过30%，买卖占比达到7成左右；中小投资者对市场风险的独立辨认才能和专业判别才能往往处于明显弱势；市场诚信文明基础还比较薄弱。因此，我们一直强调注册制绝不意味着放松审核要求，必须对信息披露的真实精确残缺严厉把关，从源头上提升上市公司质量；一直强调要督促中介机构提升履职尽责才能；一直强调要统筹一二级市场的过度均衡。对这些成绩，市场有些不同的声响，我们也留意加强与各方的充分沟通，积极引导预期。我国资本市场建立才31年，还处于350vip葡亰集团的初级阶段。实施注册制必须立足国情市情，不能简单搞“拿来主义”，这是建设中国特征古代资本市场必须坚持的根本出发点。

　　二是必须深入看法资本的“双重性”，严把资本市场“入口关”。资本是带动各类消费要素集聚协同的重要纽带，一方面，资本的正常有序流动对于科技进步和经济高质量350vip葡亰集团具有重要推进作用；另一方面，逐利的本性也容易导致资本堕入无序扩张，甚至构成垄断和“赢家通吃”，最终损害消费者和中小微企业的利益。资本和资本市场在概念、内涵、性质等方面有着本质区别，绝对而言，资本市场比普通的资本活动愈加规范透明有序，当然从客观上看，资本市场也可能成为资本扩张的放大器。因此，在注册制改革过程中，必须愈加注重对资本的规范引导、趋利避害，加强对特定敏感领域融资并购活动的从严监管，减少风险外溢。同时，也希望相关方面同步建立防止资本无序扩张的责任机制和制度体系，统筹过程与结果，推进行业监管关口前移，完成行业规范和行业350vip葡亰集团同步，“有序”350vip葡亰集团、管控“无序”，共同促进各类资本规范健康350vip葡亰集团。

　　需求强调的是，坚守科创板“硬科技”定位，规范创业板服务成长型创新创业企业定位，防止板块套利，是注册制改革一直要把握好的重点内容。科创板和创业板申报企业已自动撤回245家，不少是由于板块定位成绩，这暴显露一些保荐机构在350vip葡亰集团观、政策把握和内控上存在差距，片面追求数量和规模，质控跟不上。希望保荐机构与监管部门、买卖所同向发力，持续进步内部管理程度和政策执行效果。  

　　三是必须充分发挥各方合力，创造资本市场良好生态。片面贯彻“零容忍”方针，坚持依法从严监管，强化对欺诈发行、财务造假等严重违法行为的打击，是维护投资者合法权益、保障注册制改革顺利推进的必然要求。新证券法、刑法修正案（十一）、关于依法打击证券违法活动的意见等相继实施，资本市场法治环境得到根本好转。以注册制改革为龙头，发行、上市、买卖、退市、持续监管等基础制度得到体系化改善，行政处�！⒚袷屡獬�、刑事追责互相衔接的高标准立体惩戒曾经有了良好开端，首例证券纠纷特别代表人诉讼民事赔偿即将落地，惩恶扬善、扶优限劣的鲜明导向不断强化，市场各方的敬畏之心逐渐加强。营建良好市场生态，需求久久为功、善作善为，希望大家齐心协力，共同推进完善共建共治共享的资本市场管理新格局。这也是强化资本市场监管人民性的必然要求。

　　四是必须坚持刀刃向内，推进监管零碎才能片面提升。注册制改革是触及监管理念、监管体制、监管方式的一场深入变革，监管零碎要自动顺应新情势、新义务、新需求，发扬自我革命精神，加快完成本身职能转变。实施注册制后，如何加快发行监管转型、优化买卖所职责定位和审核质量控制、完善廉政风险防备机制，是我们在改革推进中必须直面的严重考验。我们要一直坚持“建制度、不干涉、零容忍”，坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，发挥合力的监管理念，保持改革定力，强化对注册制相关制度规则的评价优化，加强政策的波动性、连续性和可预期性；继续大力深化简政放权，按照本质重于方式的准绳，抓好政策落地执行，加强言论宣传引导，倾听市场声响，提升监管透明度；进一步完善全链条的发行监管机制和全流程的监督制衡机制，扎实稳妥做好全市场注册制改革的各项预备工作，确保这项严重改革行稳致远。

　　二、健全多层次股权市场体系，持续拓展服务覆盖面

　　加快构建功能互补、无机联系的多层次股权市场体系，满足不同类型、不同350vip葡亰集团阶段企业的融资需求，是加强金融对实体经济适配性的内在要求，也是进步直接融资比重的重要基础。近年来，我们进一步厘清科创板、创业板市场服务定位，合并深市主板和中小板，完善差异化制度安排；设立新三板精选层，推出转板机制，股权融资呈加快350vip葡亰集团态势。近五年，IPO与再融资合计超过5.5万亿元，上市公司并购重组买卖金额达11.2万亿元，我国已成为全球第二大并购市场。强化私募股权基金支持创新的本源，私募股权和创投基金累计投资未上市公司股权超8万亿元。

　　深化新三板改革，设立350vip葡亰集团证券买卖所，打造服务创新型中小企业主阵地，是习近平主席对资本市场服务构建新350vip葡亰集团格局作出的新的严重战略部署，我们要深化学习贯彻。要坚持零碎观念，扎实细致做好制度、企业和市场各项预备，把大事办稳、好事办好。一是紧紧围绕服务中小企业这个主体。一直坚守服务中小企业的市场定位，进一步突出“更早、更小、更新”，更好表现350vip葡亰集团证券买卖所的错位350vip葡亰集团、特征350vip葡亰集团。二是牢牢把握支持创新350vip葡亰集团这个关键。围绕创新型中小企业350vip葡亰集团需求，积极构建契合中小企业特点的基础制度体系，同步试点注册制，不断加强迫度的包容性、普惠性，促进构成科技、创新和资本的聚集效应。三是一直聚焦打造“主阵地”这个方向。350vip葡亰集团证券买卖所是“龙头”，新三板创新层、基础层是基�。�要发挥好350vip葡亰集团证券买卖所的“龙头”撬动和“反哺”作用，不断做活做强创新层和基础层。同时，加强与沪深买卖所、区域性股权市场互联互通，加快完善服务中小企业的全链条制度体系，构成层层递进的中小企业成长路径和良好的多层次市场350vip葡亰集团生态。

　　三、推进债券市场健康350vip葡亰集团，进一步提升服务质效

　　债券市场是筹措中长期资金的重要场所，在直接融资中发挥着不可替代的作用。近五年买卖所债券市场合计发行约34万亿元，其中非金融公司债券13.3万亿元，占公司债券总量的72%；净融资8.8万亿元，占同期社会融资规模增量的5%。同时，坚持分类施策、标本兼治，推进发行人和相关方综合运用出售资产、债务重组、引入战投等市场化方式，稳妥处置债券违约风险。目前买卖所债券市场总体颠簸，违约率保持在1%左右的较低程度，但风险和应战也不少。

　　债券市场高质量350vip葡亰集团，需求推进构成各方归位尽责、市场约束有效的制度环境和良好生态。一是要补齐服务短板、进一步突出创新点。服务虚体经济是债券融资服务的天职。要继续坚持“两个毫不动摇”的方针，推进提升民营企业、中小企业发债融资的可得性和便利性。稳步扩大“双创”债、绿色债等发行规�！＜涌焱平�350vip葡亰集团REITs试点，助力构成存量资产和新增投资的良性循环。

　　二是要加快完善与债券发行注册制相配套的法治制度环境。着眼于构建制度健全、竞争有序、透明开放的多层次债券市场体系，与相关部门一道，积极推进制定公司债券监管条例，健全分类趋同、规则一致的法律制度安排。规范公司信誉类债券发行定价机制，提升信息披露监管有效性，深化债券市场350vip葡亰集团互联互通。

　　三是要坚决从源头上遏制过度发债融资。一方面，建立完善跨市场信息共享制度，聚焦控制发行人综合负债程度，健全有效的债券融资约束机制，防止“高杠杆”过度融资。另一方面，进一步压实中介机构责任，完善债券承销、评级等业务执业规范，督促端正350vip葡亰集团理念，提升执业质量。

　　四是要加强债券市场一致执法。近年来，债券市场在加强一致执法等方面已获得重要进展，证监会对一些典型案件开展跨市场执法，严肃了市场纪律。我们将落实“零容忍”要求，不断完善一致执法机制安排，严峻打击欺诈发行、虚伪信息披露、“逃废债”等违法违规行为，净化市场生态。

　　五是要稳妥处置债券市场违约风险。区分增量与存量，区分普通公司债与城投债，区分短期流动性困难与持续运营才能丧失，分类采取措施、精准拆弹，突出重点、抓早抓实，实在维护债券市场颠簸运转。同时，经过提升违约债券转让效率、优化上市公司债转股实施渠道、完善债券违约司法救济渠道等方式，进一步健全市场化法治化违约处置机制。

　　各位嘉宾，各位冤家，进步直接融资比重是一项零碎工程。证监会将坚持以习近平新时代中国特征社会主义思想为指点，贯彻新350vip葡亰集团理念，片面深化改革开放，努力建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市�。�为经济社会和首都高质量350vip葡亰集团积极贡献力量。

　　最后，衷心祝愿本届论坛获得圆满成功！谢谢大家！