近日，国家外汇管理局公布的一组数据令人振奋。统计显示，今年一季度，直接投资净流入650亿美元，保持在较高程度。其中，来华直接投资净流入1070亿美元，创下新高。这反映出在我国经济长期向好，坚持国内高程度开放和不断优化营商环境的背景下，外资在华投资兴业志愿较强。同时，我国对外直接投资净流出420亿美元，显示出企业对外直接投资有序进行。

　　直接投资等国际收支基础性顺差保持一定规模，可以发挥波动跨境资金流动的作用。当前，美联储货币政策加速紧缩，对各国跨境资本流动产生的溢出影响引发广泛关注。从历史经验看，遭到冲击比较大的次要是一些基本面有短板和弱项的经济体。对于一个经济体的国际收支和跨境资本流动来说，美联储加息的确是重要的内部影响变量，但是根本要素还在于本身宏观基本面和市场基础。

　　该当看到，国内经济运转总体保持在合理区间，经济韧性依然较强。今年以来，我国坚持稳中求进工作总基调，稳增长政策持续发力，支持实体经济力度也在加大，这些都有助于波动经济的基本盘。同时，我国经济结构也在持续优化，创新驱动态势明显，经济中长期稳中向好的基本面不会改变，这将继续吸引各类资金投资国内市�。�直接投资项下还会呈现资金净流入。

　　直接投资保持净流入，也离不开多年来相关部门持续深化跨境投融资便利化改革。以近日出台的“金融23条”为例，其中在便利企业开展跨境融资方面提到，支持符合条件的高新技术和“专精特新”中小企业开展内债便利化额度试点；支持非金融企业的多笔内债共用一个内债账户；支持企业以线上方式办理内债登记。不难发现，“专精特新”中小企业是初次被纳入试点范围。这些举措次要是为了降低外贸企业融资成本，便于外贸企业充分利用国内国际两个市场、两种资源，支持外贸企业从海外获取低成本的融资。

　　受内部要素影响，近期对跨境资金流动产生扰动的次要是证券投资，不过其占比并不大。近年来，证券投资在跨境投融资中表现越来越活跃，但与直接投资等长期波动性的投资相比，证券投资对市场比较敏感，而且由于买卖便利，流动性也较强，容易出现流入添加或流出的景象。可以说，跨境证券投资短期波动是全球市场的普遍特征，这对越来越开放的金融市场来说是正常景象，中国跨境证券投资阶段性调整也属于市场的自然反应。

　　跨境证券投资短期调整没有改变我国跨境资金流动总体均衡的格局，也不会改变外资长期投资志愿。该当看到，中国是吸引外资大国，也是对外投资大国，资本流入和流出规模都很大，具有弱小的国际国内资源配置才能和影响力。即便出现证券市场资本较大规模流出状况，我国也有才能进行有效对冲和动态管理，避免资本与金融项目收支出现较大逆差。置信将来长期价值投资仍是外资流入的次要考虑要素。我国将继续深化跨境投融资便利化改革，便利更多国际资本在我国投资兴业，并支持和鼓励我国资本及企业走向世界。 （姚 进 来源：经济日报）