《投资者网》王瑄

编辑  汤巾

根据监管要求，今年一季度《保险公司偿付才能监管规则（Ⅱ）》（下称“偿二代二期”）已落地执行，按照“片面穿透、穿透到底”的准绳，辨认资金最终投向。

新规之下，今年一季度末，光大永明350vip葡亰集团有限公司（下称“光大永明人寿”）的偿付才能充足率目标出现下滑。此外，该公司一季度虽然保费支出增长，但净利润却出现了0.77亿元的亏损，且综合投资收益率为负值。

针对这些成绩，《投资者网》联系光大永明人寿方面，但未获置评。

一季度综合投资收益率为负值

今年受疫情波动影响，经济环境愈加复杂，再叠加传统销售模式急需转型，寿险行业全体承压。

背靠光大350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团这颗“大树”，光大永明人寿今年一季度保险业务支出为48.59亿元，同比增长31.3%，虽然保费增长较好，但增收不增利，一季度公司亏损了0.77亿元，而去年同期，公司净利润还为0.52亿元。

数据来源：光大永明人寿一季度偿付才能报告

为何光大永明人寿在保费支出大幅提升之下反而出现亏损？从其偿付才能报告来看，因一季度全体资本市场表现不佳，减弱了公司投资收益或是影响其净利润的一大缘由。数据显示，一季度光大永明人寿投资收益率为1.35%，但综合投资收益率则为-0.55%。

有业内人指出，与投资收益率相比，综合投资收益率包含了可供出售金融资产的公允价值变动净额，也就是说，综合投资收益率为负值，次要受可供出售金融资产的公允价值变动影响，可能是在股票、基金等投资上出现浮亏。

此外，在偿二代二期规则下，光大永明偿付才能充足率明显下降。一季度偿付才能报告显示，该公司一季度末综合偿付才能充足率为179.01%，较去年四季度一期规则结果下降22.08个百分点，核心偿付才能充足率为114.95%，较四季度一期规则结果下降39.69个百分点。

光大永明人寿偿付才能目标

数据来源：Wind

光大永明人寿在报告中解释称，2022年一季度偿付才能采用偿二代二期规则过渡期方案进行评价，期初数为2021年四季度审计后数据，采用偿二代一期规则进行评价，因此两者之间存在较大差异。

何时摆脱银保渠道依赖？

不断以来，银保都是光大永明人寿的重要渠道。

但市场主流观点以为，银保渠道次要吸引的是银行客户，他们的理财需求更旺盛，因此，这一渠道更多是销售价值率不算太高的理财型保险产品，在“保险回归保障”的监管基调下，渠道转型也面临较大压力。

其实，早在2014年，光大永明人寿曾经开始紧缩银保渠道的趸交业务，经过优化业务结构，推进渠道转型晋级。

但数年已过，回首发现光大永明人寿仍难以摆脱对银保渠道的依赖。

2021年年报显示，该公司当年原保险保费支出居前5的保险产品中，就有光大永明安鑫禧年金保险、光大永明光明至尊终身寿险等4款产品的次要销售渠道是银保渠道；当年度保户投资款新增交费居前3的保险产品中，就有光大永明附加增利金账户年金保险（万能型）、光大永明附加增利金两全保险（万能险）两款产品的次要销售渠道是银保渠道。且从产品属性来看，光大永明人寿的一些次要产品更倾向于理财性质。

这样的渠道和产品特点也导致了光大永明人寿的赞扬率较高。公司年报显示，2021年，已妥善处理消费者监管赞扬案件475件，办结率达100%。从产生消费者赞扬的业务类别来看，次要集中在寿险业务，占比54.53%，次要赞扬缘由为对保单利益不满，占比达77.47%。

此外，光大永明人寿的万能险类产品退保金额也比较高，2021年，光大永明附加增利金账户年金保险（万能型）保户投资款新增交费达7.42亿元，但退保金额却高达4.75亿元，2020年，该产品的保户投资款新增交费约为4.39亿元，退保金额也高达3.82亿元。

此外，银保渠道还触及险企内内部合作，更容易出现风险。4月底，四川省成都市青羊区人民法院发布音讯称，近日对一同非国家机关工作人员行贿案进行了公开审理。

被告人朱某某系光大银行成都分行职工，2017年至2020年时期，光大永明人寿四川分公司成都银行保险业务一部原经理魏某（另案处理）为了多销售该公司保险产品，与朱某某商定，按比例向朱某某领取“手续费”。

2017年至2020年时期，朱某某陆续销售光大永明350vip葡亰集团有限公司多笔保险产品，保费总金额达1900余万元，收取“手续费”共计134.57万元。

青羊法院以为，被告人朱某某作为银行工作人员，在保险销售业务活动中，利用职务上的便利，违犯国家规定，收受各种名义的手续费归个人一切，数额巨大，其行为已构成非国家工作人员行贿罪。

从这一案例可以发现，银保渠道违规行为较为隐蔽，即便违规行为长达数年，保险公司也很难发现。因此，在寿险行业全体转型之下，将来如何引导银保渠道进行更好的晋级，仍是光大永明人寿面前的一道课题。（思想财经出品）■