2022年以来，步入片面净值化时代的银行理财频频遭遇考验。不过，去年末以来，随着股债资产逐渐回暖，银行理财市场已呈现逐渐回稳态势，产品净值也持续修复反弹。

普益标准数据显示，截至2月11日，全市场非现金类产品破净产品占比为9.95%，比2022年12月中旬的25.59%大幅降低了15.64%，不少产品收复失地，回归到面值以上。从不同时点的区间报答看，理财产品收益率也呈现明显回升趋向。截至2月11日产品披露的最新净值，全市场非现金类产品近一月、近三月均匀年化报答分别为4.92%和0.62%，而在2022年12月中旬，近一月和近三月均匀年化报答均告负，分别为-6.30%和-1.98%。

随着理财净值修复，理财减持现券规模也在逐渐缩减。据民生证券固收团队统计，2月份以来，银行理财结束去年11月以来的净卖出趋向，债券净买入由负转正，信誉债配置力量呈现修复态势。春节后首周（1月28日至2月3日），银行理财持续增配信誉债，较春节前一周添加净买入139亿元；利率债净买入自节前一周便已转正至35亿元，同业存单成交状况也较节前有明显好转，较节前一周净买入规模添加182亿元。从其他资管产品买卖债券状况看亦是如此，2月净卖出压力也有所缓释。

记者留意到，在银行理财产品收益普遍回暖的背景下，部分理财产品大幅跑赢同类产品，收益快速增长。比如，光大理财以债券、货币市场工具、类固收资产等为次要配置方向的“阳光橙安盈系列”表现可圈可点，全系产品在过去1个月、3个月均匀收益都超过3.5%。以“阳光橙安盈2号”为例，该产品成立于2022年8月，成立后产品净值一路下跌，尤其是在债市堕入赎回负反馈之时运作照旧稳健。截至2023年2月10日净值，产品近一月年化收益率达到4.42%。

（“阳光橙安盈2号”成立以来净值走势）

而在“安盈系列”基础上配置大批股票资产博取收益弹性的“安盈加强系列”异样表现不俗，旗下产品“阳光橙安盈加强季开1号A”成立至今刚满一年，近一年报答已达到4.17%，大幅跑赢业绩基准。

此外，受益于年终以来股市的持续回暖，光大理财不少含权产品近期强势反弹。以“阳光橙增盈稳健1号”为例，该产品经过自上而下的大类资产配置，完成对债券、权益和量化策略的动态组合投资和风险分散，2022年四季度抓住市场机会进步权益仓位，近2月年化收益率达到8.9%（数据统计截至2023年2月17日净值）。

另一款风险等级为R4的偏股混合型产品“阳光橙优选基金宝”亦在同类产品中脱颖而出，在南财理财通发布的“2022年四季度理财公司混合类公募产品业绩榜单”中排名第四位，产品成立以来大幅跑赢基准。

（图片来源于南财理财通）

（数据来源于“阳光橙优选基金宝”四季度运作报告）

针对近期理财收益回暖，融360数字科技研讨院分析师刘银平表示，理财产品的净值表现与债市、股市表现均有较大关系，短期内理财产品净值涨跌趋向仍难以预判，但从长期来看，全领会呈现波动下跌趋向。

展望2023年，业内人士表示，经过后期调整，债券市场有望呈现修复式下跌行情，股票市场获得正收益的概率也较大，目前或已是配置银行理财的不错机遇。