作者｜刘国强  中国人民银行副行长 

文章｜《350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团》2023年第23期

党的十八大以来，按照党地方、国务院决策部署，我国的利率市场化改革加速推进。2013年9月，在深化利率市场化改革的关键节点，中国人民银行指点成立了市场利率定价自律机制（以下简称利率自律机制）。十年来，利率自律机制在中国人民银行指点下，充分发挥行业自律和协调作用，成为金融管理部门的重要延伸和推进利率市场化改革的基础性制度安排。经过务虚精干的350vip葡亰集团350vip葡亰集团组织架构和高效有序的工作机制，利率自律机制以有限资源撬动了较大规模的管理实效，对合计超过400万亿元的存贷款利率定价进行有效的自律管理，为有序推进利率市场化改革提供了重要保障。

利率自律机制是深化利率市场化改革的重要制度安排

利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一。党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党地方坚强领导下，中国人民银行持续深化利率市场化改革。2012年，中国人民银行允许存款利率适当上�。�2013年7月，贷款利率管制完全放开，利率市场化改革进入深水区和攻坚期。当时我国金融机构财务约束状况差异较大，公平竞争的市场环境还不健全，假如不能有效维护存贷款市场竞争次序，就无法达到“放得开”“形得成”“调得了”的改革目标，还有可能出现金融风险甚至危机。

2013年9月24日，中国人民银行经过仔细研讨预备，并组织金融机构进行多轮深化调研讨论，决定构建利率自律机制。利率自律机制是由金融机构组成的市场定价自律和协调机制，经过把符合宏观谨慎管理要求、财务硬约束条件、定价才能较强的金融机构挑选出来，对其赋予更多市场定价权，建立公平竞争的激励约束机制，以此促进金融机构加强行业自律、完善公司管理和提升金融服务程度，构成自主定价空间扩大与公平有序竞争的良性循环。经过合理、公平的市场竞争，构成多样化、多元化的产品和服务，产生合理的均衡价格，进步资源配置效率，提升广大人民群众的福利。

利率自律机制工作获得明显成效

成立以来，利率自律机制勇于担当，扎实履职，对市场利率定价行为进行了有效自律管理，有力地维护了市场竞争次序，促进了市场规范健康350vip葡亰集团，在协助推进利率市场化改革等方面发挥了重要作用。

协助推进贷款市场报价利率改革。2019年8月，中国人民银行推进贷款市场报价利率（LPR）改革，完善LPR构成机制，18家LPR报价行均为利率自律机制成员。利率自律机制授权承担组织LPR报价发布等工作，专门设立LPR工作小组，加强报价监督管理，考核报价质量，对报价行实施优胜劣汰，督促报价行基于科学定价理念，自主合理报价，有效反映市场利率走势、传达货币政策意图。在全国范围组织专题培训，指点银行运用LPR定价。2023年9月，新发放企业贷款加权均匀利率为3.82%，较2019年7月LPR改革前下降1.5个百分点，处于历史最低程度，以改革的方式促进降低实体经济融资成本成效明显，为经济350vip葡亰集团营建了合适的利率环境。推进各类放贷机构明示贷款年化利率，有效维护市场竞争次序，保护金融消费者合法权益。

促进存款利率市场化程度进一步进步。2015年10月24日，对商业银行不再设置存款利率浮动下限，标志着对存款利率的行政性管理已基本放开。利率自律机制加强高息揽储等非理性定价行为自律管理，协助清算整理不规范存款创新产品，将结构性存款利率、协议存款利率纳入自律管理。2021年6月，落实存款利率市场化改革举措，把存款利率自律下限确定方式由基准利率乘以一定倍数变为在基准利率上加点构成，消弭杠杆效应。2022年4月，建立存款利率市场化调零件制，引导利率自律机制成员参照市场利率变化合理调整存款利率程度。截至2023年9月，次要银行已三次自动下调存款利率，存款利率市场化程度进一步进步。2023年9月，定期存款加权均匀利率为2.04%，较2022年4月下降0.4个百分点。

有效发挥合格谨慎评价作用。十年来，中国人民银行指点利率自律机制仔细开展合格谨慎评价，把具有较好公司管理和较强定价才能的金融机构遴选出来，夯实利率市场化改革的微观基础。同时，牢牢把握“以评促建”准绳，持续优化评价目标体系，完善激励约束机制，不断加强财务硬约束要求，提升银行对市场利率变动的敏感程度，加强自主定价才能。引导银行不断完善内部机制、合理谨慎定价，实在维护存贷款和有关金融市场定价次序。2023年，利率自律机制成员已有2055家，占商业银行数量的一半左右。

保障存单市场有序高效运转。为探求完善金融机构市场化利率定价机制，2013年和2015年，中国人民银行分别启动了同业存单、大额存单发行买卖。利率自律机制落实同业存单、大额存单有关管理规定，完善激励相容机制，推进银行自主有序定价。明确经过合格谨慎评价、具备财务硬约束的利率自律机制成员可以发行同业存单、大额存单，进一步扩大银行自动负债手腕和自主定价权，并以此引导银行抓紧完善利率定价机制，维护公平的市场竞争环境。截至2023年9月末，同业存单余额14.6万亿元，大额存单余额23.5万亿元，在深化利率市场化改革进程中发挥了重要作用。

参与境内国际基准利率改革。自2017年国际上明确伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）将逐渐加入市场后，中国人民银行指点利率自律机制成立专门工作组，自动开展研讨，自创国际共识和最佳理论，积极推进新的基准利率运用。发布境内美元贷款、境内美元衍生品合约的基准利率转换引荐协议文本，引导银行做好存量合商定价基准切换，积极推进有担保隔夜融资利率（SOFR）等无风险基准利率运用。截至2023年第二季度，境内次要银行LIBOR敞口已基本完成转换，剩余敞口也将在合同商定的下一个重定价日前转换为新的基准利率。

指点省级利率自律机制高效履职。随着不同类型、不同地区银行陆续成为利率自律机制成员，中国人民银行各省级分行建立了省级利率自律机制，进一步延伸利率自律管理触角。目前，已初步构成全国—省级利率自律机制协调联动格局，建立自律管理要求的迅速传达和呼应机制，确保第一工夫将利率自律要求传达至各层级金融机构。省级利率自律机制充分发挥贴近一线优势，及时了解新状况新成绩，加强调研，提出建议，分享经验，构成推进工作的合力。

利率自律机制建设的重要经验

习近平总书记强调，要深化对金融本质和规律的看法，立足中国实践，走出中国特征金融350vip葡亰集团之路。成立以来，利率自律机制当好政策助手，在实施好稳健的货币政策、深化利率市场化改革等方面发挥了重要作用。利率自律机制工作牢牢把握政治性，不断加强党的领导，确保党地方、国务院决策部署和中国人民银行各项利率政策落地见效；坚定不移贯彻人民性，在履职过程中切理论行金融为民理念，维护公平有序的市场次序，依法保护金融消费者合法权益，协助地方银行守护好老百姓的钱袋子。

坚持义务导向，服务宏观调控和金融管理。做好行业自律管理，关键在于经过对行业内机构的运营行为进行自我管理和约束，协助推进金融改革，维护金融波动。利率自律机制自建立之初，就明确其根本定位是经过行业自律协调，维护市场竞争次序，为利率市场化改革营建良好环境。在建设350vip葡亰集团过程中，利率自律机制一直强调从宏观大局出发、从服务金融管理出发，做好行业自律管理，同时及时向金融管理部门报告行业及机构的350vip葡亰集团状况和政策建议，做好管理部门与金融机构之间的沟通桥梁。

强调政策主导，当好金融管理部门的助手。行业自律归根结底是为了协助金融管理部门履职，是金融管理部门的重要延伸和助手。利率自律机制自建立以来，不断在中国人民银行的指点和管理下开展工作，研讨制定各项行业自律规则均与中国人民银行作充分沟通，构成的最终决议也及时报告中国人民银行，从根本上保证了利率自律管理符合政策导向和金融管理要求，公平公正履职。利率自律机制还积极发挥专业专长，加强调查研讨，持续跟踪监测新业务新业态，积累管理经验，为金融管理部门制定政策和监管规则提供专业建议。

注重激励约束，确保有效维护市场次序。利率自律机制是市场定价自律和协调组织，对金融机构利率定价行为进行自律管理时，高度注重激励约束相容。一方面，优先赋予利率自律机制成员更多市场定价权和产品创新权，促进构成自主定价空间扩大与公平有序竞争的良性循环，引导金融机构不断完善公司管理，进步自主定价才能，提升金融服务程度。另一方面，对于违犯自律管理要求的金融机构及时采取自律约束。在中国人民银行的指点下，对于落实行业自律管理不到位或出现违规定价状况的金融机构，利率自律机制采取约谈、通报等行业自律约束措施，督促成员单位落实好行业自律要求。同时，中国人民银行也将利率定价行为作为宏观谨慎评价（MPA）的重要组成部分，对不符合利率自律管理要求的金融机构予以约束，加强行业自律的约束力和有效性。

调动各方力量，发挥行业自律客观能动性。利率自律机制成员均为金融机构，愈加贴近市场实践，并在各地区设立省级利率自律机制。这种矩阵式的350vip葡亰集团350vip葡亰集团组织架构设计和安排，有效地发挥了成员单位和各地区的信息优势和客观能动性，确保行业自律符合实践状况，成为金融管理部门的“千里眼”“顺风耳”。同时，利率自律机制还强调发挥市场和公众监督作用，鼓励金融机构互相监督，并对外公布举报热线，接受行业自律违规行为举报，构成了有效的自律约束机制。

持续健全利率自律机制

随着利率市场化改革深化推进，金融市场快速350vip葡亰集团，金融管理的职责和要求不断添加，需求持续健全利率自律机制，更好地发挥重要作用。

一是助力深化利率市场化改革。推进持续释放LPR改革效能，加强对LPR报价监督管理和考核评价，督促报价行科学合理报出价格，进步报价质量。强化对银行运用LPR定价指点，发挥LPR在贷款利率定价中的基准和指点作用。继续发挥好存款利率市场化调零件制造用，引导银行根据市场利率变化合理调整存款利率程度。

二是加强存贷款利率自律管理。加强贷款利率自律管理，督促银行完善贷款利率定价机制，坚持风险定价准绳，参考国债收益率曲线等市场利率，合理确定贷款利率程度，规范贷款定价次序。完善存款利率自律管理，持续规范存款利率定价行为，加强存款利率招标自律管理，研讨对协议存款等利率较高存款产品自律管理，加强金融服务虚体经济的可持续性。督促各类贷款主体落实明示贷款年化利率要求，实在保护金融消费者权益，维护市场公平竞争。

三是优化利率自律管理机制。加强自律监督，对违犯利率自律管理要求的行为强化约束管理。建立自律约谈和通报机制，及时约谈违犯自律管理的银行，定期汇总通报有关事例。强化利率自律机制核心成员优胜劣汰机制，将本身利率定价和管理才能、参与利率自律管理的积极性自动性等要素一并纳入调查。持续完善利率自律机制履职保障，优化利率自律专业人员培育，支持省级利率自律机制建设，提升利率自律机制履职才能。

四是推进市场有序规范350vip葡亰集团。加强利率相关知识普及，强化宣传引导，进步消费者金融素养，完善权益保护工作。拓展回购利率（DR）在金融产品中的运用，进一步巩固DR的基准性。完善同业存单、大额存单管理，强化激励相容机制，推进银行自主有序定价，引导银行健全公司管理，维护公平市场竞争环境。