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350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团网12月27日讯 央行网站音讯，为建立健全违约债券处置机制，妥善化解信誉风险，推进我国债券市场持续健康350vip葡亰集团，中国人民银行会同350vip葡亰集团改革委、证监会，起草了《关于公司信誉类债券违约处置有关事宜的告诉(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。公众可以经过以下途径和方式提出反馈意见：
1、经过电子邮件方式将意见发送至：faxingchu@pbc.gov.cn。
2、经过信函方式将意见邮寄至：350vip葡亰集团市西城区成方街32号中国人民银行金融市场司(邮编：100080)，并请在信封上注明“违约处置”字样。
3、将意见传真至：010-66016741。
意见反馈截止工夫为2020年1月11日。
中国人民银行
国家350vip葡亰集团和改革委员会
中国证券监督管理委员会
2019年12月27日
关于公司信誉类债券违约处置有关事宜的告诉(征求意见稿)
为深化贯彻落实党地方、国务院关于防备化解金融风险的决策部署，深化金融供给侧结构性改革，建立健全债券市场风险防备及化解机制，促进公司信誉类债券市场健康350vip葡亰集团，现就公司信誉类债券违约处置有关事宜告诉如下：
一、基本准绳
底线思想准绳。坚持守住不发生零碎性金融风险的底线，稳妥推进债券违约处置相关工作，防备化解金融风险，维护债券市场融资功能。
市场化、法治化准绳。尊重市场规律，充分发挥市场配置资源的决定性作用，强化契约精神和法治看法，运用市场化、法治化手腕处置债券违约成绩。
各方尽职尽责准绳。发行人和中介机构要按照有关法律规定、自律规则和合同商定，实在履行义务，勤勉尽责，维护投资者合法权益。投资者要进步风险辨认看法和风险管理才能。
对等自愿准绳。债券违约处置各参与主体要在对等、自愿的基础上确定各方的权益和义务，协商制定债券违约处置方案。
二、充分发挥受托管理人和债券持有人会议制度在债券违约处置中的核心作用
(一)建立健全受托管理人制度。债券发行人要设立受托管理人或履行同等职责的机构(以下统称受托管理人)，并在债券条款及相关发行文件中明确受托管理人的职责、权益和义务及违犯受托管理协议的责任等事项。鼓励熟习债券市场业务、具备良好风险处置经验或法律专业才能的机构担任受托管理人。
受托管理人可根据债券发行文件及债券持有人的有效授权，代表债券持有人恳求处置抵质押物、恳求财产保全、提起诉讼或仲裁、参与破产程序等。债券持有人为各类资产管理产品的，资产管理产品的管理人可根据资产管理文件的商定代表债券持有人提起诉讼、仲裁或参与破产程序。受托管理人该当根据规定、商定或债券持有人的有效授权及时采取有效应对措施，实在保障债券持有人合法权益。
(二)完善债券持有人会议制度。鼓励在债券发行文件中商定债券持有人会议的权限范围、召集、召开、延期程序、决议失效条件与决策程序、决议效能范围等事项。债券持有人会议可以经过现场或非现场方式召开，鼓励建立分层次的债券持有人会议议案表决机制，进步债券持有人会议决策效率。
三、强化发行人契约精神，严厉履行各项合同义务
(三)积极履行清偿责任。发行人要自动进步债务管理程度与流动性管理程度，积极经过资产处置、清收账款、落实增信、引入战略投资者等方式筹措偿付资金，及时偿付债券本金及利息。发行人、控股股东、实践控制人以及发行人的董事、监事、高级管理人员不得怠于履行偿债义务或经过财产转移、关联买卖等方式逃废债务，蓄意损害债券持有人合法权益。
(四)严厉履行信息披露义务。发行人、接管组、托管组及破产管理人等信息披露责任主体要真实、精确、残缺、及时、公高山履行信息披露义务，根据监管要求或商定及时披露发行人财务信息、违约事项、涉诉事项、违约处置方案、处置进展及其他可能影响投资者决策的重要信息，提升信息披露质量，保障投资者知情权。
(五)积极参与债券违约处置。发行人要按照规定、商定参与债券持有人会议，配合受托管理人履行受托管理职责，提供受托管理所需求的材料、信息和相关状况，积极回应债券持有人会议决议。
四、依法保障债券持有人合法权益，加大投资者保护力度
(六)充分利用集体举动机制参与债券违约处置。支持债券持有人积极经过债券持有人会议、受托管理人等集体举动机制，依法行使求偿权。
(七)保障债券持有人合法权益。发行人要公正、公高山对待当期债券项下全体债券持有人。发行人以会议、委员会等方式组织债券持有人商议债券违约处置方案的，要确保债券持有人公平参与。受托管理人可根据债券发行文件及债券持有人的有效授权，代表债券持有人出席债务人委员会会议并发表意见。
(八)发挥投资者保护条款重要作用。发行人、主承销商等中介机构及债券投资人要发挥自动，不断推进完善、细化债券发行文件条款，就债券违约事情的范围及救济机制、债券发行文件条款修正、变更或豁免等事项予以明确。鼓励在债券发行文件中根据投资者适当性准绳和债券信誉风险状况，选择适当的投资者保护条款，商定债券存续时期的投资者保护措施。
(九)进步信誉风险辨认才能。债券持有人要树立风险自担的看法，仔细阅读债券发行文件，完善公司管理机制和内部风险管理体系，谨慎进行投资决策，加强风险监测、评价和预警。
五、建立健全多元化的债券违约处置机制，进步处置效率
(十)发挥违约债券买卖机制造用。支持各类债券市场参与主体经过合格买卖平台参与违约债券的转让活动，并由债券登记托管机构进行结算。鼓励具有专业资产处置经验的机构参与债券违约处置，促进市场有效出清。债券买卖平台要加强违约债券买卖信息的共享和披露，进步市场透明度。
(十一)丰富市场化债券违约处置机制。市场参与主体在坚持市场化、法治化的前提下选择合理的债券违约处置方式和方案。发行人与债券持有人单方可在对等协商、自愿的基础上经过债券置换、展期等方式进行债务重组，并同时做好对相关债券违约处置的信息披露，将债券违约处置进展及结果真实、及时、残缺地告知全体债券持有人。
(十二)完善金融350vip葡亰集团配套制度。债券登记托管机构要积极配合做好债券违约处置的登记托管服务。在符合监管机构要求的前提下协助提供债券持有人名册，为债券持有人会议的召开及债券违约处置提供支持。
(十三)鼓励提供多元化的债券报价或估值服务。鼓励市场机构按照真实、可靠、公允的准绳，为违约债券提供多元化的报价或估值服务，不断完善违约债券价值评价方法，有效、精确、充分地反映债券内在价值，促进公司信誉类债券的价格发现。
(十四)推进信誉衍生品市场350vip葡亰集团。充分发挥衍生品的信誉风险管理功能，鼓励市场机构参与信誉衍生品买卖，推进信誉衍生品流动性提升，促进信誉风险合理定价。
六、严厉中介机构履职，强化中介机构问责
(十五)强化中介机构勤勉尽责。主承销商、受托管理人信誉评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构要诚实守信、恪守执业规范和职业道德，按照法律法规、监管要求、自律规则及相关协议商定，就债券违约处置中触及的相关事项出具专业意见或提供其他专业服务。
(十六)进步对存续期债券的信誉风险评价和管理才能。主承销商、受托管理人要根据相关监管要求或商定，不断加强对发行人350vip葡亰集团350vip葡亰集团运营状况、财务状况的监测和分析，密切关注发行人严重诉讼、严重资产重组、资产出售、资产查封、股权变更等可能对发行人偿债才能产生影响的状况，做好债券违约的早发现、早辨认和早处置。
(十七)建立利益冲突防备机制。主承销商、受托管理人等参与债券违约处置的机构要做好利益冲突防备工作，建立健全相应的防火墙机制，制定并完善内部控制制度及业务流程。存在潜在利益冲突的，中介机构要及时采取措施并予以披露；可能严重影响投资者权益的，中介机构还要履行回避义务。
(十八)进步信誉评级的风险揭示才能。受评经济主体债券违约后，信誉评级机构要及时评价本机构所评其他债项的信誉等级，并对受评经济主体的可持续运营才能、融资及偿债才能等状况进行持续跟踪。信誉评级机构要注重违约数据积累，不断完善以违约率为核心的评级质量检验体系，优化评级技术体系预测的精确性，进步信誉评级的前瞻性。信誉评级机构要依法独立开展业务，不受任何单位和个人的干涉。
(十九)强化担�：驮鲂呕孤闹霸鹑�。支持专业的担�：驼庞鼋刮⑿腥颂峁┬庞С�。提供担�：托庞鼋竦幕挂凑蘸贤蛐樯潭�，及时落实增信措施，履行代偿、流动性支持等担保或增信责任。提供债券信誉担保或增信的机构要加强本身约束，维护市场次序，杜绝“担而不�！钡刃形�。
七、加强监管协调，加大债券市场一致执法力度
(二十)加强监管协调和信息共享。人民银行、350vip葡亰集团改革委、证监会将严厉贯彻落实党地方、国务院关于防备化解金融风险的各项要求，明确责任分工，对债券违约相关纠纷化解工作中遇到的成绩加强协调配合和信息共享，防备零碎性金融风险，同时加强对债券违约各利益相关方的行为约束，防备道德风险。
(二十一)推进债券市场一致执法。积极落实《中国人民银行证监会350vip葡亰集团改革委关于进一步加强债券市场执法工作的意见》(银发〔2018〕296号)，重点对信息披露违法违规、内幕买卖、操纵证券市场及相关中介机构未勤勉尽责等各类违犯证券法的行为进行查处，加强一致执法，进步违法成本，加大对违法行为的打击力度。对涉嫌构成犯罪的，及时移送公安机关依法处置。
(二十二)加大对恶意逃废债行为惩戒力度。建立健全跨部门失信企业通报及惩戒机制，对蓄意损害债券投资者利益且情节严重、形成严重损失和不良社会影响的发行人，依法依规限制其市场融资。对恶意逃废债的发行人及实践控制人和负有次要责任的董事、监事、高级管理人员，有关部门将依法将其逃废债信息纳入征信零碎及全国信誉信息共享平台。
(二十三)完善市场自律管理。自律组织要按照各自职责，加强对市场机构的自律管理，不断健全债券违约处置相关自律规则体系，推进组织各方加强协商，促进债券违约处置工作有序开展。
(二十四)加快培育市场合格机构投资者。推进完善债券市场投资者管理机制，加强市场投资者教育。扩大债券市场中长期资金来源，培育市场中长期机构投资者，推进构成风险偏好多元化的合格投资者群体。
(二十五)本告诉由中国人民银行会同350vip葡亰集团改革委、证监会担任解释。
(二十六)本告诉自年月日起实施。
《关于公司信誉类债券违约处置有关事宜的告诉(征求意见稿)》的起草阐明
为加快完善债券违约处置机制，促进公司信誉类债券市场健康350vip葡亰集团，中国人民银行会同350vip葡亰集团改革委、证监会起草了《关于公司信誉类债券违约处置有关事宜的告诉(征求意见稿)》(以下简称《告诉》)。《告诉》次要包括以下内容：
一、明确违约处置的基本准绳
《告诉》在充分考虑市场350vip葡亰集团理论并自创国际经验的基础上，明确了债券违约处置的四项准绳：一是底线思想准绳，坚持牢牢守住不发生零碎性金融风险的底线；二是市场化、法治化准绳，推进运用市场和法律手腕处理债券违约成绩；三是各方尽职尽责准绳，引导市场各方严厉履行规定和商定义务；四是对等自愿准绳，明确债券违约处置各方该当在对等自愿的基础上确定权益义务。
二、充分发挥受托管理人和债券持有人会议制度在债券违约处置中的核心作用
推进在债券发行文件中明确受托管理人的责任和义务，支持受托管理人在有效授权内代表债券持有人开展有关活动。鼓励在债券发行文件中商定债券持有人会议的相关条款，鼓励建立分层次的持有人会议议案表决机制。
三、明确违约处置各方的职责与义务
关于债券发行人。在要求发行人恪守契约精神的同时，进一步明确发行人等信息披露义务主体对违约信息及处置进展的披露义务。强调发行人要积极参与持有人会议，并积极回应债券持有人的诉求。
关于债券持有人。支持债券持有人充分利用集体举动机制维护合法权益。强调发行人要公平公正对待债券持有人。引导在债券发行文件中明确债券违约救济准绳，为后续违约处置衔接提供保障。此外，《告诉》在保护投资者合法权益的同时，也强调投资者要树立风险自担看法，自动进步信誉风险辨认才能。
关于中介机构。除强调中介机构勤勉尽责外，《告诉》还重点对中介机构提出四方面要求：一是严厉防备利益冲突，并明确利益冲突行为发生后的处置要求；二是要求主承销商及受托管理人进步对存续期债券的信誉风险管理才能；三是强化评级机构风险揭示才能；四是加强担�：驮鲂呕沟１Ｔ鹑�。
四、丰富市场化违约债券处置方式
为进步违约债券处置效率，《告诉》明确在继续发挥违约债券买卖机制造用的基础上，要进一步丰富市场化债券违约处置方式，包括允许发行人在基于对等、自愿准绳的前提下，经过债券置换、展期等方式协商进行债务重组。同时，《告诉》规定违约债券的处置进展及结果该当真实、及时、残缺地告知全体持有人，充分保障投资者的知情权。
五、加大对发行人逃废债的打击力度
为加大对恶意逃废债行为的惩戒力度，维护市场次序，《告诉》进一步建立健全跨部门联合惩戒机制。一是推进债券市场一致执法，进步违法违规成本，加大对违法违规行为的打击力度；二是依法依规对恶意逃废债企业的市场融资进行一定程度限制；三是对情节严重、形成严重损失和不良社会影响的恶意逃废债企业及负有次要责任的相关人员，依法将相关信息纳入征信零碎及全国信誉信息共享平台。
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