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文章来源： 经济日报记者 姚 进

 短期来看，面对内部不确定性上升，人民币汇率波动可能加大。但与去年同期相比，目前经济基本面可能为人民币汇率带来更强支撑。当后人民币汇率基本面优于2018年第三季度，需继续关注我国经济数据表现

中国外汇买卖中心5月8日公布的人民币对美元汇率两头价上调18个基点，报6.7596；7日两头价报6.7614，较前一买卖日下调270个基点。上一次人民币对美元汇率两头价落在6.76区间是在今年2月19日。

值得留意的是，在5月6日（周一）的外汇市场开盘后，在岸、离岸人民币对美元汇率均跌超600个基点，离岸人民币更是一度跌破6.8，随后两者均有所回调。

有业内人士分析称，周一人民币开盘前的大幅拉升便是市场对非理性预期的修正。全天买卖量不曾出现大量抛盘景象，市场也未构成分歧贬值预期，因此探底回升可看作是对市场心情的修正。

有外汇买卖员表示，目后人民币汇率波动，受基本面和音讯面的影响更大。兴业研讨以为，美元指数重返强势区间、风险心情变动打开美元对人民币阶段性下行空间。当后人民币汇率基本面优于2018年第三季度，需继续关注中国经济数据表现。

“虽然近两个买卖日人民币汇率出现较大幅度的走低，但能否会有一波明显调整仍需求观察。”350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团期货买卖所研讨院首席经济学家赵庆明表示。他也强调，人民币贬值压力虽已明显缓解，但依然存在，这从外汇占款持续负增长中可观察出来。

“从近期外汇占款的变动来看，央行基本上加入了外汇市场的常态干涉。”350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团四十人论坛高级研讨员管涛以为，随着人民币汇率弹性加强，市场顺应才能在逐渐加强，汇率“自动波动器”功能逐渐显现，“将来，外汇储备将更多反映估值和投资收益的状况”。

“我国外汇储备基本波动。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，在美元汇率窄幅波动的状况下，外汇储备添加或减少100亿美元左右都可以被视为基本波动。虽然近两天受音讯面影响，人民币汇率波动较大，但央行对汇率波动的容忍度较此前已有明显上升，不干涉市场的态度明确。

数据显示，一季度人民币汇率在全球次要货币中表现绝对突出，一季度美元指数上升1.2%，新兴市场货币指数上升0.7%，而人民币对美元汇率两头价贬值1.9%，人民币对中国外汇买卖中心的一揽子货币下跌1.9%。

“从人民币汇率、跨境资金流动、个人结售汇等几个数据来看，今年以来外汇市场运转愈加颠簸。”国家外汇管理局旧事发言人王春英日前在国新办旧事发布会上表示，内部还有一些不波动、不确定要素，如全球经济增长放缓、贸易保护主义影响国际贸易350vip葡亰集团和市场决心、国际政治方面也存在不波动要素。但综合来看，在国内经济和政策等波动要素主导下，预期将来中国跨境资金流动会保持颠簸运转、基本均衡的350vip葡亰集团格局。

实践上，市场主体对人民币汇率双向波动态势的顺应性也在加强，观察去年以来的汇率走势可以看出，市场并没有构成单边走势的预期。比如，人民币对美元汇率两头价一度逼近“7”这一关键点位，但后来又反弹回来，这也显示出市场预期是有分化的。

对于将来走势，有业内人士以为，近期美联储暂停加息为人民币汇率提供一定支撑，综合美国次要数据目标分析，二季度美国经济仍会保持波动或小幅增长态势，美元维持强势震荡。若美元持续处于高位，则人民币汇率将会面临调整，但幅度全体可控。

“短期内，面对内部不确定性上升，人民币汇率的波动可能加大。但是，与去年同期相比，目前经济基本面可能为人民币汇率带来更强的支撑。”中金公司研讨部发布报告称。

中金宏观报告以为，增长预期企稳、叠加政策组合转为“稳货币+宽财政”，可能有助于为今年下半年人民币汇率的走势提供支持。中国逆周期政策调理的重心或将转向以减税降费为主的“宽财政”，而货币政策有望保持绝对波动。估计今年大规模减税降费措施有望从二季度起明显提振消费增速，并在今年下半年推升企业盈利。因此，越过可能的短期波动来看，人民币汇率有望从内需改善中获得更多支持，且政策组合的切换也有助于汇率走强。