近日，欧洲央行公布了为期6个月的数字欧元咨询案意见结果，积极为发行数字欧元做预备，日本央行也正式启动了数字货币实验。数字货币研发呈现加速态势。

　　随着数字化趋向的不断扩大，经济运转模式、社会分工架构、产业组织边界逐渐改变，将从需求端重构金融服务模式，并对金融350vip葡亰集团产生深入影响。货币与领取的数字化就是其核心要素之一。就各国状况来看，数字货币演进呈现出3条路径，即私营加密数字货币、民间波动币、央行法定数字货币（CBDC）。

　　私营加密数字货币是基于数字原理，经过特定的算法产生的，如比特币、以太坊等。波动币由民间组织发行，拥有价格波动机制，具有一定的“准公共性”，本质上仍属私营加密数字货币范畴，如脸书公司发起的数字货币便属此类。

　　最具有“公共品属性”的是央行法定数字货币，国际清算银即将其划分为零售型和零售型。其中，零售型CBDC又可分为基于账户型和基于通证（可流通的加密数字证明）型两类，都面向一切个体和公司发行，可以广泛用于小额零售买卖；零售型CBDC则基于通证、面向银行等大型金融机构，用于金融机构之间的大额买卖结算。因此，前者的本质是数字现金，后者则是创新型领取清算模式。目前，多数央行的CBDC仍处于研讨或测试阶段，极多数国家曾经落地发行。

　　通常来说，货币基本职能包括价值尺度、流通手腕、领取手腕、贮藏手腕等。就此来看，私营加密数字货币的“货币属性”很弱，更多是作为“另类资产”，绝大多数被以为尚未纳入监管而风险巨大。民间波动币兼有一定的资产属性和货币属性，由于其试图承担货币职能，预期将会迎来愈加严厉的监管。CBDC则不只仅是简单的“法币数字化”，而是试图在其中嵌入分布式账户或其他非传统技术。客观来看，近年来各国零售领取的便利程度不断添加，诸多央行的快速领取零碎建设进展明显，CBDC短期内可能仅作为一种补充性的领取手腕。

　　将来数字货币可以跨境领取吗？多家央行对此高度关注，比如中国人民银行已与泰国央行、阿联酋央行等联合发起了“多边央行数字货币桥”研讨项目，探求CBDC在跨境领取中的运用。不过，考虑到各国技术、规则、监管标准的差异性，短期内处理各国领取零碎的互操作性矛盾并不容易。

　　我国的央行数字人民币具有双层运转、可控匿名等特点，相关创新尝试走在全球前列。将来估计会更多着眼对国内零售领取体系的补充，兼顾跨境零售领取探求。此外，也可依托国际组织来350vip葡亰集团跨央行合作，如在国际货币基金组织现有特别提款权（SDR）基础上，打造数字人民币参与、新技术支撑的eSDR或dSDR。

　　千里之行始于足下。从账户到通证、国内到跨境、零售到零售、领取到贸易投资等，当下一次次测试，将为将来货币创新与市场选择奠定坚实基础。

　�。ㄗ髡呶�中国社会科学院金融研讨所研讨员 杨涛）