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　　上交所音讯：成绩1. 科创板企业恳求正式受理之后，发行上市审核工作稳步快速推进中。近日，一批企业陆续披露了首轮发行上市审核问询回复，市场对所问询的成绩数量和细致程度比较关注，请简要引见一下相关状况。

　　答：目前，后期恳求企业大多接受了首轮问询，现已发出首轮问询86家。我们留意到，首轮问询函披露后，市场比较关注问询的成绩多少和细致程度。据统计，首轮问询的成绩均匀40多个，问询内容比较片面、深化、具体，问询回复的篇幅也比较长。究其缘由，除了与所披露的招股阐明书质量不尽人意、发行上市首轮问询需务实施“片面体检”高度有关，也与试点注册制下强化买卖所审核工作透明度、强化中介机构的把关责任等监管安排直接有关。

　　具体而言，买卖所问询的成绩数量和细致程度，与强化买卖所审核问询工作透明度直接相关。一问中所问询的成绩，不少属于要求发行人“阐明”事项，触及发行人的历史沿革、股份转让、股权变化等方面。原有审核理论中，这些专项阐明仅提供审核机构供审核运用。试点注册制下，买卖所的发行上市审核进一步公开透明，其中包括进一步公开审核过程和审核内容。发行人按照要求提交的“阐明”事项，正是审核过程和审核内容的重要组成部分。将其经过审核问询的方式公开，理想上是将买卖所审核工作愈加透明地告知市�。�接受市场的监督，投资者由此也能与买卖所同步掌握发行人的相关状况。

　　发行人问询回复的内容篇幅比较长，除了其中包含上述阐明事项的缘由外，还与压实保荐人等中介机构的把关责任直接有关。审核问询中需求发行人阐明的事项、需求补充到招股阐明书中的事项，都要求保荐人等中介机构同步进行核查，并在成绩回答中阐明核查的过程、内容和结论。在问询回复函这份绝对独立的文件中，公开中介机构核查要求和落实状况，是在审核环节压实中介机构责任的具体措施，中介机构的履责状况和把关责任由此呈如今市场和社会面前，有助于市场各方事中监督其勤勉尽责，有助于监管机构预先调查问责。

　　根据制度安排，问询回复中，除了明确要求进一步披露的事项，上述公开发行人的阐明事项、中介机构的核查状况，大多不用纳入招股阐明书。目的在于保障招股阐明书信息披露应有的简明性和可读性。据初步统计，在首轮问询中，“阐明”事项成绩约占10%，“核查”事项成绩约占50%，“披露”事项成绩约占40%。该当留意的是，不纳入招股阐明书，并不影响问询回复中所公开的发行人阐明事项、中介机构核查状况的法律约束力。根据买卖所审核规则，这些内容一旦公开，发行人和中介机构对其真实性、精确性和残缺性就开始承担法律责任。

　　成绩2.发行人首轮问询回复的全体状况怎样样，还有哪些值得关注的成绩。

　　答：近期，科创板发行上市审核进入首轮问询集中回复阶段。截至5月14日，已有71余家企业披露了首轮问询回复。总的来看，大部分发行人和中介机构对审核问询中提出的成绩比较注重，可以仔细预备，作出有针对性的回应。中介机构对需求核查的事项，可以详细阐明核查过程、核查方式，发表核查结论，并提交专项意见。但另一方面，在问询回复过程中，也存在值得一些关注的成绩，次要有如下五方面。

　　一是有的回复避重就轻、答非所问，没有针对性回应所提成绩的关键点,有的甚至遗漏成绩。二是有的回复刻意避短、夸大其词，回复内容的根据和理由不充分，客观性和精确性存在疑问。三是有的回复篇幅冗长、拖泥带水，一些关键内容淹没其中，不够突出醒目。四是修正后的招股阐明书，大多只做加法不做减法，该删除的没删除，该精简的没精简，甚至将问询中仅需发行人阐明和中介机构核查事项回复的内容，不加区分地放到招股阐明书中。五是有的回复不合要求，没有将补充到招股阐明书的内容凸显出来，多数保荐人私自修正曾经披露的招股阐明书中的重要财务数据，个别保荐人甚至违犯执业准绳，修正本所问询的成绩。

　　对上述成绩，希望发行恳求人和中介机构高度注重，实在避免，与买卖所审核机构一同，推进以信息披露为中心的注册制审核落地生根。买卖所也将在后续的审核环节持续关注这些成绩的整改处理状况。对多数私自修正问讯成绩等不当行为，本所曾经经过当面约谈、二次问询等方式，要求阐明和纠正，随后将在进一步核实状况基础上，严厉采取相应的自律监管措施。

　　成绩3.首轮问询回复后，第二轮问询及其回复曾经展开，请引见一下第二轮问询有什么特点。

　　答：第一轮问询的回复正在集中披露，将进入高峰期。买卖所科创板上市审核中心将继续克服工夫紧义务重等困难，一直把审核质量摆在第一位，按照相关规则及程序积极稳妥地推进二轮问询。中国证监会相关部门也在动态追踪和关注审核中第一轮问询及回复状况，指点买卖所科创板审核中心做好审核工作。目前，共计发出第二轮问询29家，其中1家已回复，第二轮问讯成绩及回复已在本所官方网站公开披露。

　　公开化的问询式审核，是科创板发行上市审核的重要机制，目的是为了“问出一家真公司”，同时让市场主体在信息充分披露基础上，对公司的质量和价值进行投资判别。其中的一问、二问甚至少轮问询，在审核程序和机制中互相衔接、层层递进，是后续审核机构和上市委员会进行审核判别的重要基础。多轮问询的过程，是在片面问询的基础上，不断突出重点、聚焦成绩的过程，不断督促发行人及中介机构真实、精确、残缺地披露信息的过程，也是震慑欺诈发行、便利投资者在信息充分的基础上作出投资决策的监管过程。

　　根据上交所《科创板股票发行上市审核规则》，首轮审核问询后，如发现新的需求问询事项，或者发行人及其保荐人、证券服务机构的回复未能有针对性地回答本所发行上市审核机构提出的审核问询，或者发行人的信息披露仍未满足中国证监会和本所规定要求的，本所可在收到发行人首轮问询回复后十个工作日内，继续提出第二轮审核问询。从目前状况看，一问之后，恳求企业和相关中介机构将普遍接受第二轮问询。

　　在首轮问询和回复的基础上，第二轮问询将愈加突出严重性、愈加聚焦关键成绩、愈加注重揭示风险。第二轮问询的发问方法与首轮问询也有所区别，愈加精简扼要，更具整合性，已披露的第二轮问询，成绩数量14个，较首轮问询明显减少。从内容上看，二轮问询的成绩次要针对首轮问询回复就发行人科创属性和技术先进性、发行人能否符合发行条件和上市条件、信息披露中法律合规性及财务真实性、科创企业成长350vip葡亰集团中特有的风险等严重事项，能否阐明白了、讲清楚了，相关信息披露能否达到应有的充分、分歧、可理解要求。假如依然不到位，将刨根问底地诘问下去，要求发行人进一步阐明或者充分披露，要求中介机构进一步核实。

　　按照《科创板股票发行上市审核规则》，审核问询可多轮次进行。第二轮问询回复后，本所以为仍需继续问询的，将在规定时限内进行多轮问询；不需求继续问询的，将按照规则和程序进入召开审核会议构成初步审核意见、上市委审议、证监会注册等后续环节。此外，其他受理企业的首轮问询，也在按照规定的工夫和程序，正常有序推进中。