尊崇的吉宁书记、中国人民银行原行长小川先生、龚正市长，尊崇的王江、云泽、吴清、海峰、鹤新同志，尊崇的各位来宾：

大家好！

非常感激上海市委、市政府特别是陈书记、龚市长对金融事业和人民银行的关怀和支持，非常荣幸担任本届论坛的共同轮值主席。经过多年努力，陆家嘴论坛曾经成为具有很强国际影响力和市场传播力的交流平台。我代表人民银行，也代表主办方，向大家表示热烈的欢迎和衷心的感激！

在去年的陆家嘴论坛上，我报告了中国的货币政策立场和将来货币政策框架的演进。一年来，人民银行坚持支持性的货币政策立�。�从数量、价格、结构等方面，出台了多项货币政策措施，有效支持了经济持续回升向好和金融市场的波动。同时，我们完善货币政策框架，优化货币政策两头变量，培育政策利率，提升货币政策传导效率，丰富货币政策工具箱，做好政策沟通和预期引导。货币政策框架的转型是一个渐进、持续的过程，将来我们还将不断地做好评价和完善。

下面，我以“关于全球金融管理的若干考虑”为主题，与大家做一个交流。全球金融管理是一个非常宽泛的话题。今天，我次要聚焦国际货币体系、跨境领取体系、全球金融波动体系、国际金融组织管理四个成绩，与大家分享几点看法。

第一个成绩，关于国际货币体系。

从历史看，国际货币体系一直处于演进之中，国际主导货币的更替反映了国际格局的深入变化和国家竞争力的迭代。17世纪，荷兰盾成为早期国际通用货币；18世纪末至20世纪上半叶，英镑成为国际主导货币；二战后，美元确立主导地位并延续至今。

国际主导货币具有全球公共品的属性，由一国主权货币来承担，与生俱来就存在一些内在的不波动成绩。一是当主权货币国本身利益与全球公共品属性发生矛盾时，主权货币国会更多考虑本身利益，影响对全球公共品的提供。二是主权货币国的财政和金融监管成绩、内部经济结构性矛盾的不断累积，会以金融风险的方式向全球溢出，甚至演化为国际金融危机。三是当出现地缘政治冲突、国家安全利益考量甚至和往常，国际主导货币容易被工具化、武器化。

因存在上述成绩，国际上对改革货币体系的讨论越来越多。过去十多年，国际货币体系变革的驱动力量，次要来自国际金融危机之后的经济金融层面，相关讨论也次要是在经济金融层面；当前新一轮的讨论，更多来自地缘政治层面。这些讨论大致有两个方向。

第一个方向，是如何弱化对单一主权货币的过度依赖和负面影响，构成多数强势主权货币的良性竞争和激励约束机制。国际货币体系向多极化350vip葡亰集团，有助于推进主权货币国强化政策约束，提升国际货币体系韧性，更有效地维护全球经济金融波动。欧央行行长拉加德女士最近有个演讲，她以为，基于多边合作的全球体系正在裂变，美元的主导地位不确定性上升，欧元有望在全球货币体系中扮演更重要的角色。

过去20多年中，国际货币体系的演进有两个重要特征。一是欧元于1999年诞生，目前在全球外汇储备中的占比约为20%，仅次于美元。二是2008年国际金融危机后，人民币国际地位稳步上升。人民币已成为全球第二大贸易融资货币；按全口径计算，人民币已成为全球第三大领取货币；在国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子中的权重位列全球第三。

将来，国际货币体系可能继续朝着多数几个主权货币并存、互相竞争、互相制衡的格局演进。无论是单一主权货币还是多数几个主权货币作为国际主导货币，主权货币国都需求承担相应责任，强化国内财政纪律和金融监管，推进经济结构性改革。

讨论的第二个方向，是由一种超主权货币作为国际主导货币，讨论比较多的是IMF特别提款权（SDR）。人民银行前行长周小川先生就曾在2009年提出过这一成绩。理论上，SDR可以较好地克服单一主权货币作为国际主导货币的内在成绩，具有更强的波动性，可以更好承担全球公共品的职能，调理全球流动性并实施危机救助，具有成为超主权国际货币的特征。

SDR成为国际主导货币，在政治层面下面临着国际共识和驱动力不足的成绩，而且目前市场的规�！⑸疃�、流动性不足，发挥的作用比较有限。推进SDR成为国际主导货币，需求各成员国在政治层面凝聚共识，而在当前国际环境下，做到这一点并不容易。在操作层面，需求优化机制安排，逐渐扩大SDR的运用。在分配和发行机制上，目前IMF分配SDR次要用于危机应对，多采取一次性大额发行的方式。将来，可添加常态化SDR发行并扩大发行规�！Ｔ谠擞梅段�上，积极推进私营部门和各类市场主体积极参与，在国际贸易、投融资活动中广泛运用SDR，发行以SDR计价的债券，提升SDR作为储备资产的作用，并建立顺应大规模运用的SDR结算机制。

第二个成绩，关于跨境领取体系。

跨境领取体系是全球货币资金运转的“动脉”，是促进国际贸易和投融资、维护金融波动的重要依托，也是国际货币体系的重要支撑。国际货币体系向多数几个主权货币并存演进和数字技术的快速350vip葡亰集团，将促进跨境领取体系的多元化350vip葡亰集团；多元化的跨境领取体系反过来也将加速国际货币体系的变革。

近年来，传统跨境领取体系面临的成绩逐渐凸显。一是传统跨境领取方式与新兴数字技术存在代差，效率低、成本高、普及性差等成绩亟待改善。二是跨境领取需求协调不同的法律和监管框架、更多的利益相关者，国际合作有待加强。对此，G20等国际组织高度关注，专门制定了改善跨境领取的路线图。三是地缘政治博弈加剧，传统跨境领取350vip葡亰集团容易被政治化、武器化，作为单边制裁工具运用，毁坏国际经济金融次序。

在这种背景下，全球希望改善跨境领取体系的呼声不断高涨，新兴领取350vip葡亰集团和结算方式不断涌现，推进全球跨境领取体系朝着愈加高效、安全、包容、多元的方向350vip葡亰集团。这一趋向将来会持续加强。

一是跨境领取体系向多元化350vip葡亰集团。币种方面，越来越多的国家和地区运用本币结算，促进更多货币的国际化运用，单一主权货币主导跨境领取的局面正逐渐改变。渠道方面，除传统的代理行模式外，新兴跨境领取零碎、区域性多边领取零碎等陆续出现，结算渠道愈加多样，跨境领取效率进一步提升。经过十余年的建设与350vip葡亰集团，中国已初步建成多渠道、广覆盖的人民币跨境领取清算网络。

二是领取零碎和生态的互操作性不断提升。更多国家和地区延伸领取零碎运转工夫、采用国际通用报文、推进快速领取零碎互联互通，进步跨境领取的效率、降低买卖成本。以亚洲为代表的国家和地区经过二维码领取互联互通，大幅进步了零售领取生态的互操作性，极大便利了居民跨境领取。

三是新兴技术在跨境领取领域加速运用。区块链和分布式账本等新兴技术推进央行数字货币、波动币蓬勃350vip葡亰集团，完成了“领取即结算”，从底层重塑传统领取体系，大幅延长跨境领取链条，同时对金融监管也提出了巨大的应战。智能合约、去中心化金融等技术也将持续推进跨境领取体系的演进和350vip葡亰集团。

第三个成绩，关于全球金融波动体系。

2008年金融危机前，国际社会次要依赖以IMF为主的全球金融安全网进行事中预先救助。危机之后，进一步强化了金融监管规则等事前防备机制。

一方面，多层次的金融安全网持续完善。在去年3月的博鳌亚洲论坛上，我就加强金融安全网建设作了演讲。在全球层面，近年来，IMF不断加强危机救助才能，强化政策监督职能，扩大政策监督范围。在区域层面，欧洲波动基金、拉美储备基金、亚洲清迈倡议、阿拉伯货币基金等相继建立，成为相关地区金融波动的重要支撑。在双边层面，美联储、欧央行等次要发达经济体央行经过货币互换机制，在危机时期向市场注入流动性。新兴市场本币互换合作也在稳步推进。目后人民银行与30多个国家和地区央行或货币当局签署双边本币互换协议，成为全球金融安全网的重要组成部分。

另一方面，基于监管规则的危机防备体系不断完善。金融危机后，国际社会对全球金融监管体系进行了一系列严重改革，包括发布《巴塞尔协议III》，加强银行机构的稳健性、强化对零碎重要性金融机构的监管等。中国不断积极参与国际金融监管标准的制定与实施，是多数片面实施《巴塞尔协议III》的经济体之一；已建立零碎重要性金融机构监管框架，中国零碎重要性银行总损失吸收才能已全部达标；建立了存款保险制度，能为99%以上的存款人提供全额保障；出台并片面实施资管新规，影子银行风险大幅压降。

当前，全球金融波动体系正面临一些新的应战。

第一，监管框架依然碎片化，甚至出现“竞争性逐底”的倾向。近来，《巴塞尔协议III》等国际监管规则的执行受成员国国内政治要素影响出现摆动，可能会带来监管套利，减弱全球金融波动体系。国际社会应积极落实已议定的监管改革措施，防备监管套利和风险跨境传导。

第二，数字金融等一些新兴领域监管不足。比如，对于快速扩张的加密资产市场和气候风险相关的监管框架，全球监管协调不足，监管的取向大幅摆动并受政治的驱动太强；人工智能在金融领域的运用，缺乏一致监管标准。全球需求加强监管协同，补齐监管短板。

第三，对非银行中介机构的监管依然薄弱。过去20年，非银行中介机构在全球融资中的比严重幅上升。这类融资波动性较弱，透明度较低，杠杆程度不断上升，监管有待加强。

我们以为，以强有力的国际货币基金组织为核心，构建多元、高效的全球金融安全网，维护全球金融监管规则的分歧性和威望性，是危机防备与化解的关键路径，也是应该继续坚持的方向。

第四个成绩，关于国际金融组织管理。

二战后，国际社会从IMF和世界银行起步，逐渐建立了多层次、多维度的国际金融组织体系，覆盖了国际政策协调、金融监管规则制定、多边开发机构等领域，成为开展国际金融管理的次要制度性平台，对于促进全球经济和贸易增长、维护全球金融波动发挥着重要作用。

随着全球经济格局变化，IMF、世界银行等次要国际金融组织和一些区域性金融组织的份额和投票权长期缺乏本质性调整，新兴市场和350vip葡亰集团中国家的占比明显低于在全球经济中的实践地位。国际社会还应关注，个别成员国奉行单边主义的政策取向，干涉和影响了国际金融组织的管理和运作。国际金融组织需求与时俱进推进管理改革，动态反映成员国在全球经济中的绝对地位，进步新兴市场和350vip葡亰集团中国家的话语权和代表性，维护和践行真正的多边主义，提升管理效率。

在诸多国际金融组织中，IMF处于核心肠位，在全球经济金融管理中发挥着重要作用。IMF是以份额为基础的国际金融组织。份额规模决定了IMF的危机救助才能，份额占比决定了成员国在基金组织的投票权和获取融资的规�！５鼻癐MF的份额占比没有能反映成员国在全球经济中的绝对地位。按照已达成的共识，尽快推进份额占比调整，是IMF完善管理、提升本身合法性、代表性的关键。

当前，全球经济面临高度不确定性。在完善管理结构的同时，次要国际金融组织应进一步强化经济监督职能，客观评价全球和各国面临的风险，积极引导各国坚定支持经济全球化和多边贸易体系。加强对各国的政策引导，强化宏观经济政策协调，维护国际金融体系波动。

各位来宾：

完善全球金融管理，需求各方加强对话与合作。我们将坚持走改革开放之路、多边主义之路，积极发挥建设性作用，为构建愈加公平、公正、包容、有韧性的全球金融管理体系贡献力量。

最后，预祝本届陆家嘴论坛圆满成功，谢谢大家！