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　　350vip葡亰350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团网讯    新三板市场不断坚持服务中小企业的市场定位，为中小企业规范350vip葡亰集团、拓宽直接融资渠道发挥了重要作用。由于新三板挂牌公司以中小企业为主，部分公司在运营350vip葡亰集团方面也容易出现较大的变化。近年来随着市场规�？焖僭龀�，有部分企业陆续加入新三板。究其缘由，有的是在市场早期对新三板看法不足，在经历市场迸发式增长后，逐渐趋于理性，因运营业绩较差或出于成本考虑，自动选择加入；有的是挂牌前预备不足，挂牌后公司管理和信息披露无法满足持续监管要求，存在违法违规被强迫加入市�。挥械氖蔷�过新三板市场培育成长壮大后选择到沪深买卖所继续350vip葡亰集团。总体上看，新三板坚持市场化、法治化、常态化的市场加入理念，初步构成了较为良性的市场生态，市场加入及运转均较为颠簸。

　　为进一步夯实新三板市场基础制度，促进进步挂牌公司质量，保护投资者合法权益，证监会在总结近年来新三板终止挂牌理论的基础上，根据《公司法》《证券法》《国务院关于全国中小企业股份转让零碎有关成绩的决定》（国发〔2013〕49号）《非上市公众公司监督管理办法》（证监会令第161号）等有关规定，制定《关于完善全国中小企业股份转让零碎终止挂牌制度的指点意见》（以下简称《指点意见》），自发布之日起实施。

　　《指点意见》遵照《证券法》的精神，按照“建制度、不干涉、零容忍”的方针，充分自创上市公司退市制度的理论经验，结合新三板市场特点，进一步完善了自动终止挂牌、强迫终止挂牌的基本制度框架，明确了终止挂牌后有关监管安排，突出买卖场所主体责任，尊重市场规律和公司自治，加强市场出清和风险防控，加强投资者保护，促进构成愈加规范化的市场加入制度。

　　《指点意见》次要内容如下：一是对自动终止挂牌制度作出了要求，在尊重市场主体自治的基础上，要求挂牌公司该当充分听取中小股东意见，制定合理的异议股东保护措施，及时披露相关信息，全国股转公司从保护中小投资者合法权益角度出发，履行审查职责。二是对强迫终止挂牌作出了要求，明确由全国股转公司制定细则，从财务真实性、信息披露和公司管理合法合规性、持续运营才能等方面明确强迫终止挂牌情形，承担对强迫终止挂牌的审查责任，严肃市场纪律、推进市场出清。三是明确了终止挂牌公司的后续监管安排。明确200人终止挂牌公司属于非上市公众公司，终止挂牌后进入全国股转公司设立的专区转让，全国股转公司对公司的股份转让、信息披露等事项进行自律管理。

　　《指点意见》于2021年1月29日至2月28日向社会公开征求意见，共收到有效意见建议10条，集中于终止挂牌公司的股份托管及转让安排、投资者保护、主办券商职责等操作层面的成绩。总体看，各方对《指点意见》的基本思绪、框架和次要内容表示赞同。证监会对各方提出的意见建议，进行了仔细梳理研讨，并将在后续工作中予以落实。

　　下一步，证监会将指点全国股转公司持续完善相关的自律规则，加强投资者保护，促进市场出清，持续完善“有进有出”“能进能出”的新三板终止挂牌制度。