截至7月31日，公募基金第二季度报告全部披露终了。今年前6个月，国内公募基金数量已增长至8061只，公募基金总规模达19.61万亿元，基金份额为22.91万亿份，基金规模与基金份额相比上季度末均下跌。总体看，二季度公募基金均匀仓位明显反弹，虽然基金“弹药”非常充足，但不少新基金建仓依然比较缓慢，投资风格开始逐渐由白马股向成长股转向。

　　二季度基金都在买什么

　　公募基金二季报显示，截至二季度末公募基金全体仓位小幅上升，其中，普通股票型基金仓位由第一季度的83.5%上升至第二季度的86.8%，偏股混合型基金仓位由第一季度的82.7%上升至第二季度的83.47%。当前基金仓位处于历史较高位程度。

　　公募基金都在买什么？首先回顾一下市场行情，申万一级行业二季度涨幅排名前五的有350vip葡亰集团设备、电子、综合、350vip葡亰集团、化工，分别涨30%、21%、18%、18%、15%。高景气度抢手领域如新动力车、锂电池、半导体、光伏、医美均获得不错涨幅。

　　格上研讨统计显示，二季度公募基金持仓前五的行业包括食品饮料、医药生物、电子、350vip葡亰集团设备、化工，与一季度相比，350vip葡亰集团设备、电子、医药生物、化工行业加仓明显，而食品饮料仓位明显下降。

　　从个股看，二季度自动权益产品披露的重仓股中，持股市值前五大的个股分别是贵州茅台、宁德时代、五粮液、腾讯控股、药明康德。自动权益产品增持最多的3只股票分别为宁德时代、药明康德、隆基股份，减持最多的3只股票为美年健康、长电科技、颐海国际。

　　格上研讨旗下金樟投资研讨员岳坤中以为，加仓较多的行业次要是受益于这些行业的一部分细分领域景气度较好，如新动力车、锂电池、半导体、光伏、医美等都处在高景气时点，成长空间及业绩绝对确定；而消费仓位降低次要是遭到部分内部不利要素影响，城镇居民消费恢复有进一步提升空间，尤其是疫情的反复影响，服务业可能遭到部分扰动。另外，二季度公募基金持仓大幅倾向成长股，宁德时代、�？低�视、隆基股份、爱尔眼科、亿纬锂能等新经济企业更受基金喜爱。

　　申银万国证券研讨所研讨员谭洁蔓引见，目前，从总量看，公募基金A股持仓市值占A股总流通市值的比重上升至8%左右，公募基金话语权进一步提升，股市机构化转型仍在推进。一方面，二季度确定性开始“让位”成长型股票，公募基金左手加周期、右手加科技，减仓消费和金融板块；另一方面，去年盛行的“抱团”龙头股躺赢的投资策略在今年的效果大打折扣，第二季度加仓中小盘股、减仓龙头股的趋向开始构成，“市值下沉”的投资风格仍在进行时。

　　成长股配置比重上升

　　二季报显示，公募基金大幅减仓白马股，增配中小盘成长股。基金配置创业板和科创板股票的比重明显提升，基金配置主板股票的比重明显下降，较上季度下滑6个百分点；港股配置比重有所回落，下滑约1个百分点。

　　海通证券根据基金重仓股状况统计显示，从二季度基金投资风格指数看，相较一季度，二季度基金持仓风格大幅倾向成长股。具体来看，在二季度基金重仓股中，创业板指成分股市值占比环比上升5.4个百分点至21.6%，创历史新高；二季度，中证100成分股市值占比环比下降7.7个百分点至42.6%，高于2013年以来的均值33.8%；以白马股为代表的上证50成分股市值占比环比下降2.5个百分点至22.4%，高于2013年以来的均值18.8%，处于2014年第三季度的程度；中证500成分股市值占比环比下降1.0个百分点至9.5%，低于2013年以来的均值16.5%，处于2011年第四季度的程度。

　　基金喜爱的概念股也从另一个侧面佐证了市场投资风格转向。相较第一季度，二季度涨幅较大的概念指数中，基金持有新动力350vip葡亰集团、锂电池、半导体、光伏、医美等概念股的市值占比明显上升。

　　相反，二季度，基金在传统行业白马股的持仓集中度明显下降。海通证券汇总基金重仓持股总体规模统计显示，基金前20大重仓股占基金全部持仓股的比例有所下降，第二季度持股规模前20只个股全体市值占比相较第一季度下降0.3个百分点。第二季度公募基金前20大重仓股对比第一季度共有7只股票被交换，新进入的个股为爱尔眼科、立讯精密、通策医疗、韦尔股份、洋河股份、华友钴业和东方财富，掉出前20的个股是美的350vip葡亰集团350vip葡亰集团350vip葡亰集团集团、中国安全、万科A、智飞生物、350vip葡亰集团350vip葡亰集团、伊利股份和万华化学。

　　350vip葡亰集团格雷资产董事长张可兴以为，基金二季报充分阐明，去年市场盛行的“抱团”白马股为主的投资风格开始明显转向，成长股越来越遭到追捧。一方面，由于去年以来多数白马股涨幅较大，部分白马股市盈率曾经打破200倍，估值明显偏高，具备回调基�。涣硪环矫�，在市场的流动性方面，正在出现部分变化，避险心情添加，使后期获利资金具备落袋为安或者转投中小盘成长股的动力，这也是近期成长股、中小盘股股价表现绝对较好的缘由之一。经过近期市场回调，投资者不该当恐慌和绝望，应坚定长期投资、价值投资的信心，以更大的格局看待A股市场的投资前景，捕捉具备长期成长性的投资机会。

　　基金手握大批增量“弹药”

　　资本市场对各类增量资金的流向历来非常注重，除了规模变动不大的保险资金、社保基金、北上资金之外，公募基金的资金流入和流出状况是关注焦点。

　　银河证券基金研讨中心根据基金二季报测算，近期公募最大可买入A股的资金约为8581亿元。具体来看，已披露季报的股票基金剩余资金7302亿元，包括股票基金剩余资金697.09亿元，混合基金的剩余资金是6604.95亿元；未披露季报的股票基金剩余资金约789亿元。另有2021年7月新成立股票方向基金剩余资金约490亿元。值得留意的是，这些基金大多还将来得及大规模建仓，若股市出现绝对低点，可以大举建仓。

　　令投资者不测的是，截至第二季度末虽然存量“固收+”基金遭遇净赎回，但包含可转债基金、偏债混合基金、偏债混合FOF等在内的“固收+”基金产品的总规模依然稳步增长。截至2021年二季度末，全市场共有1446只“固收+”产品，规模打破2万亿元，相较于一季度末增长11.27%，偏债混合基金数量及规模均占据三分之一以上市场份额，二级债基与灵活配置型基金体量相当。

　　银河证券基金研讨中心总经理胡立峰表示，公募基金作为A股市场中最大的机构投资者之一，截至今年6月30日，持有股票市值6.21万亿元，其中A股市值5.5万亿元，而公募基金最大可动用资金基本在8000亿元至1.1万亿元之间，过去几个季度不断比较波动。从2015年二季度末以来的6年工夫，公募基金持有A股市值的市场占比不断波动上升。最大可动用资金作为公募基金流动性管理的最后手腕，可以为公募股票投资的波动提供重要支持。这意味着，公募基金仍有大量可用的资金，若A股持续调整，这些资金可以涌入股市，为市场补充“弹药”。（经济日报-中国经济网记者 周 琳)